Arthur Hayes ostrzega: Bitcoin może spaść do 40 000 USD. Oto jak się zabezpiecza i dlaczego wciąż celuje w 250 000 USD

Arthur Hayes, współzałożyciel giełdy BitMEX i dyrektor inwestycyjny funduszu Maelstrom, przedstawił uderzającą, krótkoterminową pesymistyczną prognozę dla Bitcoina: spodziewa się, że kryptowaluta osiągnie lokalne dno w okolicach 40 000 USD w ciągu najbliższych sześciu miesięcy — to potencjalny spadek o 35% w stosunku do ceny około 62 000 USD z końca czerwca 2026 roku .

Hayes nie tylko wystosował ostrzeżenie; aktywnie zabezpieczył swoją pozycję za pomocą ochronnych spreadów put (put spread), strategii opcyjnej, która ogranicza ryzyko spadku bez konieczności sprzedaży podstawowych, długoterminowych aktywów . Jednocześnie pozostaje przy swoim znanym z optymizmu długoterminowym nastawieniu, powtarzając cel na koniec roku w wysokości 200 000 do 250 000 USD .

Poniżej znajduje się analiza prognozy, strategii hedgingowej, czynników, które Hayes wymienia jako przyczyny spadku, oraz tego, jak niedźwiedzi krótkoterminowy pogląd wpisuje się w jego szersze przekonania.

Prognoza dna Bitcoina na 40 000 USD

Hayes przedstawił swoją prognozę podczas wywiadu z twórcą treści EllioTrades 12 czerwca 2026 roku . W tamtym czasie Bitcoin handlowany był po około 62 278 USD . Hayes stwierdził, że dno Bitcoina to "prawdopodobnie okolice 40 000 USD", spodziewając się, że spadek nastąpi w ciągu najbliższych sześciu miesięcy . Poziom ten oznaczałby spadek o około 35% w stosunku do ceny z czasu wywiadu .

Nie jest to pierwsze krótkoterminowe niedźwiedzie prognoza Hayesa dotycząca Bitcoina. W swojej karierze tradera i komentatora wielokrotnie zapowiadał ostre korekty w ramach szerszych cykli hossy.

Strategia hedgingowa: Put spready, a nie likwidacja

Hayes podkreślił, że jego niedźwiedzi krótkoterminowy pogląd nie odzwierciedla zmiany jego fundamentalnego byczego nastawienia . Zamiast sprzedawać swoją podstawową pozycję w Bitcoinie, zastosował spread put — kupno i sprzedaż opcji put na różnych poziomach wykonania, co pozwala określić maksymalne ryzyko spadku .

To podejście pozwala mu ograniczyć straty w przypadku, gdy Bitcoin spadnie do okolic 40 000 USD, bez wychodzenia z długoterminowej pozycji . Jest to taktyczne zabezpieczenie mające na celu przetrwanie trudnego okresu na rynku, a nie zmiana strategii.

Co Hayes wymienia jako przyczyny spadku

Hayes przypisuje potencjalny spadek dwóm głównym czynnikom makroekonomicznym:

1. Przepływ kapitału spekulacyjnego do inwestycji w AI
Hayes argumentuje, że kapitał spekulacyjny obecnie przepływa do inwestycji związanych ze sztuczną inteligencją, co "ogranicza wzrost kryptowalut w krótkim okresie" . Innymi słowy, "bańka" AI odprowadza płynność z rynku kryptowalut, tworząc przeciwności dla Bitcoina.

2. Zaostrzenie płynności dolara
Hayes wcześniej ostrzegał, że hossa kryptowalut straciła kluczowe wsparcie w miarę zaostrzania się płynności dolara w całym systemie finansowym . Jastrzębie stanowisko Rezerwy Federalnej i rosnące prawdopodobieństwo dalszych podwyżek stóp procentowych obciążają impet Bitcoina .

W ramach swojej analizy Hayes uważa, że Bitcoin jest bardzo wrażliwy na globalne warunki płynności. Gdy płynność dolara kurczy się, aktywa ryzykowne — w tym kryptowaluty — zwykle mają trudności.

Dodatkowy czynnik: Pozycjonowanie instytucjonalne
Chociaż Hayes przyznał, że zakup 520 BTC przez MicroStrategy chwilowo podniósł ceny powyżej 65 000 USD, zauważył, że szersze przeciwności wynikające z zacieśniania polityki Fed zrównoważyły to wsparcie .

Długoterminowy byczy kontrast: 200 000 do 250 000 USD do końca roku

Pomimo krótkoterminowej niedźwiedziej prognozy, Hayes pozostaje jednoznacznie byczy w dłuższym horyzoncie czasowym. Powtórzył swój cel na koniec roku w wysokości 200 000 do 250 000 USD dla Bitcoina .

Jego uzasadnienie jest proste i zgodne z jego długo utrzymywanym poglądem: dewaluacja pieniądza fiducjarnego jest głównym motorem cen Bitcoina. Kreacja pieniądza przez banki centralne, wydatki rządowe i luźna polityka fiskalna zalewają system dolarami, a Bitcoin — jako ograniczone, niepaństwowe aktywo — absorbuje tę płynność z czasem .

Z perspektywy Hayesa, krótkoterminowe korekty, takie jak ta, którą prognozuje, są okazjami do zakupów w ramach szerszego cyklu hossy. Spadek do 40 000 USD byłby tymczasowym niepowodzeniem, a nie początkiem długoterminowego trendu spadkowego.

Podsumowanie: Kontrariański zakład wpisujący się w spójną tezę

Prognoza Arthura Hayesa dotycząca dna Bitcoina na poziomie 40 000 USD nie jest odwróceniem jego długoterminowej byczej tezy — jest taktycznym przyznaniem, że krótkoterminowe przeciwności makro (rotacja kapitału w stronę AI i zacieśnianie polityki Fed) mogą stworzyć bolesny spadek w ramach długoterminowego trendu wzrostowego. Jego zastosowanie spreadów put odzwierciedla zdyscyplinowane podejście do zarządzania ryzykiem: zabezpieczony przed korektą, ale w pełni zaangażowany w raj, którego spodziewa się później.