Doniesienia z końca października przedstawiały rundę OpenAI jako mniejszą od pierwotnych planów. Według The Wall Street Journal spółka miała około 11 mld dol. deklaracji inwestorów wobec początkowego celu 30 mld dol. Z kolei Financial Times, cytowany przez Reutersa, informował o obniżeniu celu do około 20 mld dol. i zmianie zakładanej wyceny z 1,4 bln do 1,25 bln dol.
2
4
5
13
Kluczowe jest rozróżnienie między deklaracjami inwestorów, celem finansowania i pieniędzmi faktycznie pozyskanymi po zamknięciu rundy. Dostępne relacje nie potwierdzały, że OpenAI zebrało już 20 mld dol. ani że runda została ostatecznie zamknięta.
4
6
11 mld dol. deklaracji, ale runda miała pozostać otwarta
Kwota około 11 mld dol. odpowiada mniej więcej 37 proc. pierwotnego celu 30 mld i 55 proc. zrewidowanego pułapu 20 mld. To wyliczenia na podstawie podanych kwot, a nie osobne dane o finansowaniu.
2
5
Według relacji inwestorzy mieli do piątku, 30 października, zadeklarować udział w rundzie. Część z nich zmniejszyła jednak planowane wpłaty, dlatego pierwsze zamknięcie miało przynieść mniej niż 20 mld dol. Sam termin nie oznaczał więc, że nowy cel został osiągnięty.
4
11
Pojawiały się też doniesienia o późniejszej ofercie skierowanej do zamożnych osób, przy tej samej wycenie 1,25 bln dol. Mogłaby ona zwiększyć łączną kwotę finansowania po początkowym etapie rundy; 11 mld dol. nie musiało zatem stanowić jej ostatecznej sumy.
4
Wycena 1,25 bln dol. i różnice w relacjach
Wcześniejszy raport CNBC z 22 października opisywał wycenę 1,25 bln dol. jako pre-money, czyli przed uwzględnieniem nowego kapitału. W relacji z 31 października CNBC przypisało Financial Times określenie post-money — wycenę po uwzględnieniu finansowania. To różne sposoby liczenia, a dostępne informacje nie wyjaśniają tej rozbieżności.
11
12
Nie podano publicznie ceny ani warunków pierwszego zamknięcia. Na podstawie przywołanych doniesień nie można też potwierdzić, czy runda została później zamknięta ani czy OpenAI oficjalnie potwierdziło te kwoty.
6
Kto miał uczestniczyć w finansowaniu?
CNBC wskazywało inwestorów ze Zjednoczonych Emiratów Arabskich oraz firmę inwestycyjną Coatue jako głównych uczestników finansowania. Wcześniejszy materiał Reutersa wymieniał SoftBank wśród podmiotów rozmawiających o udziale w rundzie, a jedno z doniesień wskazywało MGX wśród inwestorów z ZEA, od których oczekiwano największych wpłat.
11
1
16
Dostępne źródła nie potwierdzają natomiast udziału Founders Fund, Sequoia Capital ani Andreessen Horowitz, końcowych kwot przypadających na poszczególnych inwestorów ani szczegółów ewentualnej opcji wynajmu nowo budowanej mocy obliczeniowej w ZEA. Nie należy więc traktować tych informacji jako ustalonych warunków transakcji.
Rynek AI i pośpiech przed debiutem Anthropic
The Wall Street Journal wiązał słabszy od oczekiwań wynik z umiarkowanym zainteresowaniem części dużych inwestorów i niepewnością wokół inwestycji w AI. Reuters, relacjonując doniesienia Financial Times, łączył obniżenie celu z wyprzedażą akcji technologicznych napędzaną obawami o sektor.
2
10
W tym samym czasie Meta, Alphabet i Microsoft również korzystały z rynków długu i kapitału, by finansować własne wydatki. Stanowiło to dodatkowe tło dla walki o pieniądze inwestorów.
9
Reuters informował, że OpenAI przyspieszało zbieranie deklaracji przed spodziewanym na połowę listopada debiutem giełdowym konkurencyjnego Anthropic. CNBC opisywało finansowanie OpenAI jako pomost przed możliwym własnym IPO, czyli pierwszą ofertą publiczną akcji.
1
11
Łącznie doniesienia sugerowały, że OpenAI chciało szybciej zabezpieczyć kapitał, godząc się na mniejszy cel i niższą wycenę, a później poszerzyć grono inwestorów o zamożne osoby. Była to relacjonowana strategia, nie potwierdzenie ostatecznych warunków rundy.
1
2
4
5
Przywołane materiały nie potwierdzają natomiast konkretnego wpływu ruchu indeksu Nasdaq 100 ani słabych wyników Alphabet, Amazon i Intel na finansowanie OpenAI. Nie przesądzają też, że spółka zadebiutuje na giełdzie w 2027 roku.