Getty Images złożyło 21 października 2026 r. wniosek o ochronę przed wierzycielami w ramach amerykańskiej procedury Chapter 11. Firma chce w ten sposób przeprowadzić wcześniej uzgodnioną restrukturyzację, ograniczyć zadłużenie i wrócić do prywatnej własności — nie zlikwidować swoją działalność. Do problemów spółki przyczyniły się spory sądowe z inwestorami, wysokie koszty obsługi długu oraz fiasko planowanej fuzji z Shutterstock.
1
2
3
4
Chapter 11 to amerykańska procedura sądowa, która pozwala firmie reorganizować finanse i uzgodnić nowe warunki spłaty zobowiązań. Getty złożyło wniosek w trybie „prepackaged”, czyli z planem restrukturyzacji wynegocjowanym z kluczowymi udziałowcami i wierzycielami jeszcze przed rozpoczęciem postępowania.
1
17
Co doprowadziło Getty Images do restrukturyzacji?
Spory o warranty oznaczały kosztowne roszczenia
Część sporów dotyczyła warrantów — instrumentów dających posiadaczowi możliwość zakupu akcji po ustalonej cenie. Inwestorzy twierdzili, że Getty Images niesłusznie zablokowało im możliwość realizacji warrantów po wejściu spółki na giełdę. Spór koncentrował się m.in. na tym, kiedy można było je wykonać i czy spełniono warunki dotyczące rejestracji akcji oraz prospektu emisyjnego.
Podczas rozprawy prawnik Getty powiedział, że wyroki w sporach z inwestorami — o wartości około 200 mln dolarów — obciążyły ostatnie wyniki firmy. Według relacji Reutersa spółka wydała też 35 mln dolarów na spór prawny w ciągu czterech lat, a jej przyszłe zobowiązania związane z tymi sprawami mogą sięgnąć 275 mln dolarów. To kwoty przytoczone podczas posiedzenia sądu; nie oznaczają, że każde roszczenie inwestorów zakończyło się wyrokiem przeciwko Getty. Dokument spółki złożony w SEC opisuje również sprawy, w których Getty wygrało.
18
Dług i niedoszła fuzja dołożyły presję
W podsumowaniu sprawy wskazano także na trudny do utrzymania ciężar obsługi zadłużenia oraz ponad 100 mln dolarów opłat związanych z porzuconą transakcją z Shutterstock.
4 Reuters podawał, że planowana fuzja upadła na tle wysokiego zadłużenia i rosnącej konkurencji ze strony obrazów generowanych przez sztuczną inteligencję. Dostępne źródła nie określają jednak, jak duży wpływ miała ta konkurencja na samą decyzję o złożeniu wniosku.
2
3
W dokumentach dotyczących upadłości aktywa i zobowiązania Getty podano w szerokich przedziałach: od 1 do 10 mld dolarów. Nie jest to precyzyjna kwota długu finansowego.
6 Źródła opisują zadłużenie za pomocą różnych miar, dlatego pojedynczą, dokładną sumę warto traktować ostrożnie.
4
Co przewiduje plan restrukturyzacji?
Porozumienie restrukturyzacyjne podpisano 12 października, przed złożeniem wniosku. Poparli je główni akcjonariusze, wszyscy kredytodawcy z odnawialnej linii kredytowej oraz posiadacze ponad dwóch trzecich pożyczek terminowych i zabezpieczonych obligacji spółki.
17
Najważniejsze założenia finansowe to:
- Niezabezpieczone obligacje: posiadacze 83,5% tych obligacji zgodzili się umorzyć 270 mln dolarów długu w zamian za łącznie około 170,2 mln dolarów w gotówce.
5
- Zabezpieczony dług: wierzyciele posiadający około 89% zabezpieczonych obligacji i pożyczek terminowych, a także wszyscy kredytodawcy z odnawialnej linii, zgodzili się na niższe koszty odsetek i wydłużenie terminów spłaty.
- Finansowanie i przyszła własność: podmioty powiązane z rodziną Getty oraz Koch Equity Development zobowiązały się zapewnić do 533 mln dolarów w ramach restrukturyzacji. Kwota obejmuje m.in. finansowanie na czas postępowania oraz około 100 mln dolarów istniejącego długu głównych akcjonariuszy, który ma zostać zamieniony na udziały. Nie należy więc rozumieć całej kwoty jako nowej gotówki.
12
- Finansowanie w trakcie postępowania: podmiot powiązany z Koch ma również zapewnić do 143 mln dolarów finansowania typu DIP, czyli środków udostępnianych firmie na czas postępowania. Kwoty tej nie należy po prostu dodawać do 533 mln dolarów tak, jakby były całkowicie odrębnymi zobowiązaniami.
13
Co to oznacza dla akcjonariuszy i działalności firmy?
Jeśli plan wejdzie w życie, podmioty powiązane z rodziną Getty i Koch Equity Development obejmą 100% zrestrukturyzowanej spółki. Obecni akcjonariusze zwykłych akcji mają nie otrzymać wypłaty, a ich udziały mają zostać anulowane.
11
Getty deklaruje, że postępowanie ma pozwolić wdrożyć reorganizację bez wpływu na bieżącą działalność, pracowników, współpracowników dostarczających materiały, partnerów i klientów. To oczekiwanie przedstawione przez samą spółkę, a nie gwarancja, że nie wystąpią żadne zakłócenia.
1
Firma spodziewała się zakończyć restrukturyzację do końca 2026 r. To zakładany termin, nie informacja o zakończonym już procesie.
2 W skrócie: Chapter 11 ma sformalizować uzgodnioną zmianę finansowania i właścicieli — wierzyciele mają otrzymać nowe warunki, obecni akcjonariusze stracą swoje udziały, a Getty ma przejść pod prywatną kontrolę nowych właścicieli.
1
2
11