AMD chce rozwijać nie tylko układy, ale i modele AI. Kluczowy ruch za 8,2 mld dolarów

AMD chce wzmocnić swoją pozycję w wyścigu o rynek sztucznej inteligencji nie tylko przez sprzedaż układów. Planowane przejęcie World Labs za około 8,2 mld dolarów ma dać firmie dostęp do badań nad modelami AI i zespołu, który je rozwija. To zakład na przyszłość: jego wartość zależy od tego, czy badania uda się połączyć z technologią AMD i zamienić w produkty, za które klienci będą gotowi zapłacić. 64

Czym zajmuje się World Labs?

Firma bada tzw. modele świata — systemy AI projektowane tak, by rozpoznawać i symulować trójwymiarowe środowiska oraz fizyczne interakcje. Ten obszar, określany jako inteligencja przestrzenna, może mieć znaczenie dla rozwoju fizycznej AI, na przykład zastosowań związanych z robotyką. 16

Wraz z zespołem do AMD ma dołączyć założycielka World Labs, Fei-Fei Li. Po zamknięciu transakcji obejmie stanowisko wiceprezeski wykonawczej i głównej naukowczyni, raportując bezpośrednio do szefowej AMD, Lisy Su. 6

Dla producenta chipów takie kompetencje mogą pomóc lepiej dopasować sprzęt i oprogramowanie do potrzeb nowych modeli AI. Nie oznacza to jednak, że AMD od razu zyska gotowy produkt, który dorówna szerszej platformie Nvidii. 64

Od wcześniejszej współpracy do wspólnego zespołu

AMD wcześniej zainwestowało w World Labs, a teraz chce włączyć laboratorium badawcze do własnej firmy. 4 Taki krok może zbliżyć badania nad modelami do prac nad układami i systemami obliczeniowymi: wiedza o tym, jak działa oprogramowanie, może pomóc kształtować rozwój sprzętu, a możliwości sprzętu — wpływać na dalsze prace nad modelami. 64

To długofalowy sposób na wzmocnienie rywalizacji z Nvidią, a nie dowód, że AMD już zniwelowało różnicę między firmami. Sam zakup zespołu badawczego nie przesądza też o komercyjnym sukcesie. 4

Co transakcja oznacza dla inwestorów?

AMD ma zapłacić akcjami, a nie gotówką. Taka konstrukcja ogranicza konieczność wydania środków pieniężnych, ale nowe akcje mogą rozwodnić udziały obecnych akcjonariuszy. 6

Zakup następuje po mocnym wzroście zainteresowania inwestorów spółką. We wrześniu AMD przekroczyło wycenę rynkową 1 bln dolarów; 21 września kurs podczas sesji wzrósł o 9,6 proc., do rekordowych 613,31 dolara. 24 Wysoka wartość akcji może ułatwiać finansowanie transakcji papierami wartościowymi, ale zwiększa też oczekiwania wobec przyszłych wyników. Jeśli przychody z AI albo korzyści z przejęcia pojawią się wolniej, rozczarowanie może być dotkliwe. 24

Umowa jeszcze nie jest sfinalizowana

AMD spodziewa się zamknąć transakcję do końca 2026 roku. Warunkiem są zgody regulatorów oraz spełnienie innych wymogów związanych z finalizacją. Do tego czasu zarówno przejęcie, jak i planowana rola Li w AMD pozostają zależne od zakończenia procesu. 36

Dla inwestorów najważniejsze będzie więc to, czy AMD zatrzyma Li i zespół World Labs, skutecznie połączy ich prace z własnymi planami dotyczącymi sprzętu i oprogramowania oraz stworzy produkty, które znajdą nabywców. Potencjał badawczy sam w sobie nie przesądza, czy cena 8,2 mld dolarów okaże się uzasadniona. 64