Bitcoin nie utrzymał zwyżki po słabych danych z rynku pracy USA

Bitcoin na krótko przebił 87 tys. dolarów 2 października, gdy słabszy od oczekiwań raport z amerykańskiego rynku pracy obniżył rentowności obligacji skarbowych. Wybicie nie potrwało jednak długo: po odrzuceniu tego poziomu kurs cofnął się, a 3 października notowano go w okolicach 84,6 tys. dolarów.9144

Słabe dane poprawiły argumenty za tym, by Rezerwa Federalna w październiku zrobiła przerwę w podwyżkach stóp. Nie usunęły jednak presji sprzedażowej ani niepewności dotyczącej dalszych decyzji banku centralnego.

Słabszy raport pomógł Bitcoinowi, ale tylko na chwilę

We wrześniu w amerykańskiej gospodarce przybyło 29 tys. miejsc pracy — mniej, niż oczekiwali analitycy. Dane początkowo osłabiły rentowności obligacji skarbowych i zmniejszyły oczekiwania na kolejną podwyżkę stóp już w październiku.94

Fed podniósł we wrześniu przedział docelowy stopy funduszy federalnych o 0,25 pkt proc., do 3,75–4,00 proc. Następne posiedzenie zaplanowano na 27–28 października.12 Reuters zwracał uwagę, że pauza w październiku nie przesądza o dalszym kierunku: kolejne dane, zwłaszcza dotyczące inflacji, mogą zmienić ocenę sytuacji, a podwyżka w grudniu pozostaje możliwa.4

Likwidacje pogłębiły ruch cenowy

Gdy kurs zawrócił, w ciągu 24 godzin na rynku krypto po przymusowym zamknięciu znalazły się pozycje o wartości około 433,6 mln dolarów. Około trzy czwarte strat miało dotyczyć zakładów na dalszy wzrost, co mogło dodatkowo nasilić spadek.141017

Wcześniej ruch w górę wspierało zamykanie krótkich pozycji, czyli zakładów na spadek ceny.714 Nie oznacza to jednak, że ryzyko gwałtownych ruchów zniknęło. Jeszcze przed rajdem łączna liczba otwartych kontraktów futures na Bitcoina była najniższa od marca — sygnał ograniczenia dźwigni, ale nie gwarancja, że kolejne likwidacje są wykluczone.8

Sprzedający bronili okolic 87 tys. dolarów

Analitycy wskazywali na realizację zysków przez dużych posiadaczy Bitcoina. Według jednego z zestawień zasoby wielorybów zmniejszyły się w ciągu tygodnia o około 30 tys. BTC, a okolice 87 tys. dolarów były obszarem, w którym gromadziły się zlecenia sprzedaży.511

Po odwrocie inwestorzy obserwowali, czy kurs zdoła wrócić powyżej około 85–86,5 tys. dolarów. Jako niższą strefę wsparcia wskazywano okolice 82,5 tys. To poziomy, na które patrzą uczestnicy rynku, a nie pewne granice, których cena nie przekroczy.1315

ETF-y i obligacje nie dawały jednoznacznego sygnału

Obraz popytu z amerykańskich funduszy spotowych ETF na Bitcoina — czyli produktów inwestujących bezpośrednio w tę kryptowalutę — był mieszany. Pojawiły się doniesienia o powrocie zakupów, ale Bitfinex oceniał, że napływy do funduszy spowolniły. Według tej analizy trwały wzrost wymagałby mocniejszego popytu na rynku spot, a nie tylko aktywności na kontraktach.148

Znaczenie miały również rentowności obligacji skarbowych. Ich spadek po raporcie o zatrudnieniu chwilowo sprzyjał Bitcoinowi, ale utrzymujące się wysokie rentowności mogły konkurować o uwagę inwestorów i ograniczać apetyt na ryzykowniejsze aktywa.91316

W krótkim terminie rynek miał więc do pogodzenia dwa sygnały: słabszy rynek pracy zwiększał szanse na październikową pauzę Fed, lecz wyraźne odrzucenie poziomu 87 tys. dolarów pokazało, że samo złagodzenie oczekiwań wobec stóp nie wystarczyło, by utrzymać rajd. Dalszy kierunek zależał od trwałości popytu oraz kolejnych danych o inflacji i zatrudnieniu.48