OpenAI zbliża się do 70 mld dolarów rocznych przychodów. Co kryje się za tym wynikiem?

Szacowane roczne tempo przychodów OpenAI zbliżało się pod koniec września 2026 r. do 70 mld dolarów. Od początku lipca wzrosło o ponad 70 proc. — wynika z doniesień opartych na informacjach osób znających finanse firmy.18 To imponujący sygnał komercyjnego rozpędu, ale nie oznacza, że OpenAI już zarobiło 70 mld dolarów w ciągu roku ani że osiąga zysk.

Co oznacza „roczne tempo przychodów”?

Run rate to szacunek, który przelicza niedawne tempo działalności na skalę całego roku. Jeśli firma w ostatnim okresie szybko zwiększa przychody, taki wskaźnik pomaga pokazać dynamikę wzrostu. Nie jest jednak tym samym co przychód faktycznie osiągnięty w pełnym roku.

Wartość bliską 70 mld dolarów podano w doniesieniach powołujących się na osoby zaznajomione z finansami OpenAI, a nie w publicznym sprawozdaniu spółki.128 Sam ten szacunek nie ujawnia więc ani tego, ile firma ostatecznie zarobi w skali roku, ani tego, czy jest rentowna.

Od ponad 40 mld do niemal 70 mld dolarów

W sierpniu Bloomberg informował, że OpenAI zmierza do przekroczenia 40 mld dolarów rocznego tempa przychodów.212 Pod koniec września szacunek sięgał już niemal 70 mld dolarów — o ponad 70 proc. więcej niż na początku trzeciego kwartału, w lipcu.18

Według źródeł cytowanych przez Axios i Reuters sprzedaż dla klientów biznesowych wzrosła od lipca ponad dwukrotnie.18 Doniesienia wskazywały też, że w trzecim kwartale OpenAI uzyskało od konsumentów więcej przychodów niż przez cały 2025 r. To porównanie dotyczy przyrostu przychodów w danym okresie; nie podaje dokładnej kwoty.18

Jednym z wymienianych czynników wzrostu było również większe zainteresowanie oprogramowaniem OpenAI wspierającym programowanie.2 Doniesienia podkreślają więc rozwój zarówno sprzedaży firmom, jak i działalności skierowanej do indywidualnych użytkowników.

OpenAI i Anthropic: liczby z różnych momentów

Anthropic przekazał inwestorom, że w lipcu jego roczne tempo przychodów wynosiło 65 mld dolarów — podało CNBC.16 Szacunek dla OpenAI, bliski 70 mld dolarów, dotyczył końca września. Ponieważ dane pochodzą z różnych terminów i są raportowanymi szacunkami, nie pozwalają rozstrzygnąć, która firma miała wyższe tempo przychodów w tym samym momencie.

Anthropic przygotowywał się do wejścia na giełdę, a Reuters analizował jego prospekt emisyjny. Dokument zwrócił uwagę również na skalę kosztów związanych z rozbudową działalności: według Reutersa firma planowała w nadchodzących latach wydać 518 mld dolarów na chmurę obliczeniową i infrastrukturę. W materiałach związanych z ofertą znalazło się także ostrzeżenie, że zaawansowana AI może stwarzać „katastrofalne lub egzystencjalne zagrożenia dla ludzkości”.

Wycena OpenAI i odłożone IPO

Według doniesień OpenAI szukało co najmniej 30 mld dolarów nowego finansowania przy wycenie około 1,4 bln dolarów przed pozyskaniem tych środków. Rozmowy miały być na wczesnym etapie, a ich warunki mogły się zmienić; finansowanie opisywano jako pomost zamiast IPO. Osobne doniesienia mówiły o odłożeniu planów wejścia firmy na giełdę.

Szybko rosnące przychody nie odpowiadają jednak na podstawowe pytanie: czy OpenAI zarabia. Dostępne doniesienia nie przedstawiają wystarczającego zestawienia wydatków, by ocenić rentowność.20 Bez danych o kosztach, marżach i zapotrzebowaniu na gotówkę run rate pokazuje tylko część sytuacji finansowej firmy.

Co z Oracle i Microsoftem?

Jedno z doniesień rynkowych łączyło wiadomość o przychodach OpenAI z odbiciem kursu akcji Oracle.10 To opis reakcji rynku, a nie informacja o tym, ile Oracle zarabia na współpracy z OpenAI. Dostępne materiały nie określają też bezpośredniego wpływu szacunku z końca września na wyniki finansowe Microsoftu.11

Najpewniejszy wniosek dotyczy zatem rosnącej skali działalności OpenAI: szybko rosła sprzedaż dla firm i przychody od konsumentów, a jednym ze wskazywanych motorów wzrostu było oprogramowanie do programowania.128 Liczba bliska 70 mld dolarów sama w sobie nie potwierdza jednak ani przychodów za pełny rok, ani zysków, ani konkretnych korzyści finansowych dla partnerów firmy.