Pasqal chce zamienić zainteresowanie komputerami kwantowymi w regularne przychody

Debiut Pasqal na Nasdaq w sierpniu 2026 r. i powiązane z nim finansowanie znacząco wzmocniły płynność francuskiej firmy rozwijającej procesory kwantowe. Jej środki pieniężne wzrosły z 110,8 mln euro na 30 czerwca do 312,9 mln euro na 27 sierpnia. To daje spółce większy zapas finansowy na rozwój, zanim obecne zainteresowanie klientów przełoży się na regularne przychody. 141

Na co Pasqal chce wydać pieniądze?

Firma zapowiada, że w latach 2027–2028 skupi się na trzech obszarach: rozbudowie sprzedaży, dalszym rozwoju technologii i zwiększaniu produkcji. 1

• Sprzedaż i obsługa klientów: Pasqal planuje zatrudniać więcej osób w zespołach handlowych i technicznych, które mają pomagać w przekuwaniu zainteresowania w kontrakty. Firma sprzedaje maszyny bezpośrednio, a z jej procesorów można też korzystać za pośrednictwem usług chmurowych, w tym Google Cloud i Microsoft Azure. Wśród klientów wymienia się m.in. Aramco i Crédit Agricole. 13
• Rozwój technologii: Spółka chce dalej rozwijać procesory kwantowe, równolegle pracując nad komercjalizacją swoich rozwiązań. 1
• Większa produkcja: Pasqal ma obecnie siedem działających procesorów, rozmieszczonych u klientów i wykorzystywanych we własnych programach badawczych. Jej zdolność produkcyjna wynosi do 13 maszyn rocznie, a jednym z zapowiedzianych celów jest jej zwiększenie. 117

Debiut na Nasdaq nastąpił po połączeniu Pasqal z firmą Bleichroeder Acquisition Corp. II. Transakcja wzmocniła zasoby spółki, ale sama większa pula gotówki nie oznacza jeszcze, że działalność stała się rentowna. 171

Duża wartość zamówień, znacznie mniejsze przychody

W pierwszych sześciu miesiącach 2026 r. Pasqal osiągnęła 4,9 mln euro przychodów, o 14 proc. więcej niż rok wcześniej. Jednocześnie wartość zakontraktowanych i przyznanych projektów wynosiła 70,4 mln euro. Te kwoty nie są równoważne: wartość projektów nie oznacza, że całość została już ujęta jako przychód. Sprzedaż maszyn i rozliczanie przychodów mogą wymagać czasu. 141

Spółka odnotowała w tym okresie 59,2 mln euro straty operacyjnej. W tej kwocie uwzględniono 37,5 mln euro płatności w formie akcji i kosztów jednorazowych związanych m.in. z transakcją oraz procesem wejścia na giełdę. Wyniki pokazują, dlaczego dostęp do kapitału jest dla Pasqal istotny w okresie rozbudowy działalności i komercjalizacji technologii. 141

W praktyce wyzwaniem będzie więc nie tylko produkowanie większej liczby maszyn, lecz także pozyskanie klientów i stopniowe zamienianie projektów oraz zainteresowania rynku w przychody.