Huang zapowiada podwojenie sprzedaży chipów Nvidii w 2027 r.

Deklarację Jensena Huanga najlepiej odczytywać jako bardzo mocny sygnał dotyczący popytu na układy Nvidii. Prezes spółki stwierdził, że sprzedaż chipów w 2027 r. powinna być w przybliżeniu dwukrotnie większa niż w 2026 r. Nie jest to jednak tożsame z formalną prognozą rocznych przychodów całej firmy: na wynik wpływają także m.in. dostępność produktów, ceny, struktura sprzedaży i terminy dostaw.

Co mówi oficjalniejsza prognoza finansowa

Nvidia przekazała inwestorom, że oczekuje wzrostu przychodów o około 70% w roku fiskalnym 2028. Spółka prognozowała też przychody za trzeci kwartał na poziomie 108 mld dolarów, z odchyleniem 2%, powyżej przywoływanych przez Reuters oczekiwań analityków. 17

Tłem dla tej pewności są ostatnie wyniki: w drugim kwartale fiskalnym Nvidia osiągnęła 96,2 mld dolarów przychodów, o 106% więcej niż rok wcześniej. Jednocześnie firma ostrzegła, że niedobory komponentów pamięci będą ograniczać szybkość zwiększania podaży. 17

Innymi słowy, sam popyt nie wystarczy. Wydobycie pełnego potencjału sprzedaży zależy też od pamięci, zaawansowanego pakowania układów, energii oraz możliwości budowy i uruchamiania centrów danych.

Jak to łączy się z perspektywą 1 bln dolarów

Komentarz o podwojeniu sprzedaży jest spójny z wcześniejszą oceną Huanga, według której generacje Blackwell i Vera Rubin mogą wygenerować do końca 2027 r. co najmniej 1 bln dolarów skumulowanego popytu lub sprzedaży. To nie jest cel dotyczący przychodów Nvidii w jednym roku ani prognoza całej działalności firmy.

Przekaz jest prosty: Nvidia nie zakłada krótkiego, jednorazowego cyklu wymiany sprzętu. Liczy na dalszą, szeroką rozbudowę infrastruktury obliczeniowej dla AI przy przejściu z platform Blackwell do Vera Rubin.

Od samych GPU do „fabryk AI”

Nvidia coraz częściej opisuje swoją ofertę nie jako sprzedaż pojedynczych procesorów graficznych, lecz jako kompletną infrastrukturę „fabryk AI”: przyspieszone obliczenia, sieci, serwery, oprogramowanie i moc chmurową. Takie systemy mają służyć trenowaniu modeli i ich pracy na dużą skalę.

W tym ujęciu szansa biznesowa firmy wykracza poza kilku największych dostawców chmury. Rozbudowa mocy ma obejmować także regionalnych i wyspecjalizowanych operatorów chmurowych, przedsiębiorstwa oraz krajowe programy AI. To może poszerzyć bazę klientów, ale jednocześnie zwiększa skalę wyzwania logistycznego i energetycznego.

Optymizm biznesowy na tle rozmowy o bezpieczeństwie

Wypowiedź Huanga wybrzmiała w Szkocji, przy okazji spotkania w Dumfries House zwołanego przez króla Karola III. Wśród uczestników byli przedstawiciele Nvidii, OpenAI, Anthropic i Google DeepMind. Brytyjski monarcha ostrzegł przed egzystencjalnymi zagrożeniami związanymi z użyciem AI w katastrofalny sposób i wezwał do ustanowienia zabezpieczeń, zanim będzie za późno. 2

Dyskusja odbywała się po apelu dyrektora generalnego Anthropic, Dario Amodeiego, o bardziej rozważne spowolnienie rozwoju modeli granicznych. Według relacji Huang nie poparł ani spowolnienia, ani dodatkowych regulacji, lecz podkreślił, że twórcy AI powinni rygorystycznie testować systemy, a produkty niespełniające wymogów bezpieczeństwa wstrzymywać. 12

To istotne rozróżnienie: stanowisko Huanga łączy szybkie inwestowanie w infrastrukturę z testowaniem konkretnych produktów przed wdrożeniem. Nie jest natomiast poparciem dla skoordynowanej pauzy w rozwoju najbardziej zaawansowanych modeli.

Najważniejszy wniosek

Prognoza podwojenia sprzedaży chipów w 2027 r. pokazuje, że Nvidia liczy na trwały i rozszerzający się popyt na infrastrukturę AI. Bardziej formalnym punktem odniesienia pozostaje zapowiedź około 70-procentowego wzrostu przychodów w roku fiskalnym 2028, a ograniczenia po stronie pamięci przypominają, że realizacja tak ambitnego scenariusza nie będzie automatyczna. 17

Równolegle pozostaje pytanie o zasady tego wzrostu: jak szybko rozwijać AI i jakie zabezpieczenia powinny obowiązywać, zanim kolejne systemy trafią na rynek. 212