CryptoQuant: wzrost wolumenu może sygnalizować początek hossy, ale Bitcoin ma jeszcze co udowodnić

Sierpniowe ożywienie CryptoQuant interpretuje jako możliwy sygnał przejścia od wyczerpania bessy do wczesnej fazy hossy. Powód jest prosty: aktywność handlowa wróciła równocześnie ze wzrostem cen, a tym razem miała charakter zakupowy, a nie wyprzedażowy. To jednak hipoteza, nie potwierdzona zmiana reżimu rynkowego. 1548

Co zwróciło uwagę analityków

21 sierpnia łączny dzienny wolumen na rynku kasowym (spot, czyli transakcje z natychmiastowym rozliczeniem) wyniósł około 75 mld USD — najwięcej od lutego. Wolumen kontraktów perpetual, czyli bezterminowych instrumentów pochodnych, sięgnął natomiast około 336 mld USD, co było wielomiesięcznym maksimum. W zbliżonym dwutygodniowym okresie Bitcoin wzrósł o około 24%. 1548

Dla CryptoQuant istotne jest nie tylko to, że wolumen urósł, lecz także w jakim otoczeniu nastąpił skok. Wcześniejsze okresy wysokiej aktywności były kojarzone z kapitulacją — gwałtowną sprzedażą przez uczestników rynku pod presją strat. Tym razem obrót zwiększał się wraz ze wzrostem cen, co wskazuje raczej na przewagę kupujących niż wymuszonych sprzedających. 48

Ożywienie nie ograniczało się do jednej giełdy

Na rynku spot 21 sierpnia dominował Binance z obrotem rzędu 19,4 mld USD. Kolejne były Coinbase z około 8,0 mld USD oraz Gate z 5,1 mld USD. Gate odnotował według danych 30-dniowy wzrost wolumenu spot o 667% — najszybszy wśród giełd w 2026 r. 1548

Szerokość odbicia potwierdzają też dane miesięczne. Na 14 dużych giełdach wolumen spot w sierpniu wyniósł łącznie 510,4 mld USD, o 19% więcej niż miesiąc wcześniej. Binance odpowiadał za 243,1 mld USD, czyli 47,6% całości, a OKX i Coinbase zanotowały odpowiednio 46,9 mld USD oraz 40,9 mld USD. 9

Najważniejsze „ale”: short covering to nie to samo co nowy popyt

CryptoQuant ostrzegał równocześnie, że wzrost Bitcoina był w dużej mierze napędzany przez zamykanie krótkich pozycji (short covering), a nie przez wyraźny napływ nowych kupujących. Gdy inwestorzy grający na spadki muszą odkupić aktywo, by zamknąć pozycję, kurs może szybko rosnąć — ale taki mechanizm bywa krótkotrwały.

Dlatego do utrzymania wzrostu potrzebne byłyby trwałe zakupy na rynku spot, korzystniejsze trendy sald na giełdach oraz ponowne napływy kapitału do funduszy ETF. Dostępne materiały nie pozwalają stwierdzić, że te wskaźniki już jednoznacznie się poprawiły.

Poziomy, które Bitcoin musi pokonać

Zdaniem CryptoQuant kluczowe byłoby zamknięcie kursu powyżej 81 700 USD, gdzie przebiega średnia krocząca z 365 dni. Dopiero to miałoby mocniej potwierdzić wejście w nową hossę. 10111314

Następne bariery wskazywane przez analityków to około 83 600 USD — poziom związany z pasmem wyceny 3x Metcalfe — oraz 88 700 USD. Dodatkową podaż tworzy strefa mniej więcej 77 100–80 200 USD, w której sprzedawali długoterminowi posiadacze BTC. 10111314

Ryzyko makroekonomiczne pozostaje w tle

Bardziej restrykcyjna polityka Rezerwy Federalnej mogłaby ograniczyć płynność i skłonność inwestorów do ryzyka, utrudniając przekształcenie odbicia opartego na wolumenie w pełny cykl hossy. W przekazanych źródłach nie ma jednak wystarczających podstaw, by potwierdzić oczekiwaną wrześniową podwyżkę stóp procentowych ani oszacować jej prawdopodobieństwo.

Wniosek: CryptoQuant dostrzega wiarygodny wczesny sygnał poprawy: rosnące, szeroko rozłożone między giełdami obroty związane ze wzrostem cen. Nie uznaje jednak hossy za potwierdzoną. Silniejszy argument pojawiłby się dopiero wtedy, gdy Bitcoin przebije i utrzyma poziom 81 700 USD, a za ruchem staną trwałe zakupy spot i popyt instytucjonalny — nie wyłącznie likwidacja krótkich pozycji.