Greg Abel: AI może napędzać Berkshire z dwóch stron — przez Alphabet i energię dla centrów danych

Greg Abel, prezes Berkshire Hathaway, przedstawił sztuczną inteligencję jako szansę dla konglomeratu na dwóch poziomach: poprzez udział w sukcesie Alphabetu, spółki matki Google, oraz poprzez dostarczanie energii elektrycznej do energochłonnych centrów danych AI. Jednocześnie zaznaczył, że to właśnie dostęp do prądu może stać się jednym z głównych ograniczeń szybkiej rozbudowy tej infrastruktury. 110

Dwa sposoby na skorzystanie z boomu AI

Berkshire posiadało około 106 mln akcji Alphabetu, wycenianych pod koniec czerwca na około 37,8 mld dolarów. Pakiet stał się trzecim największym udziałem Berkshire w akcjach zwykłych. Abel nazwał Alphabet „istotnym graczem” w obszarze AI, co daje konglomeratowi ekspozycję na wzrost technologii również jako inwestorowi. 1

Druga ścieżka prowadzi przez Berkshire Hathaway Energy. Rozbudowa centrów danych dla AI oznacza ogromne zapotrzebowanie na energię, a Abel określił zasilanie takich obiektów jako „istotną szansę” dla Berkshire i jego segmentu energetycznego. Dodał jednak, że spółka będzie obsługiwać największych operatorów chmurowych tylko wtedy, gdy nie odbije się to na stawkach płaconych przez pozostałych odbiorców energii. 10

Zdaniem Abla problemem może nie być wyłącznie dostęp do chipów czy kapitału. Kluczowym ograniczeniem rozwoju wielkoskalowych centrów danych może okazać się wystarczająca podaż energii elektrycznej. 10

Ostrożność wobec konsumentów i mieszkaniówki

Optymizm dotyczący infrastruktury AI nie oznacza, że Abel pozytywnie ocenia całą gospodarkę USA. Stwierdził, że amerykańscy konsumenci nadal odczuwają skutki skumulowanej inflacji oraz wysokich stóp procentowych kredytów hipotecznych. 15

W przypadku rynku mieszkaniowego Berkshire nie widzi oznak szybkiego ożywienia. Abel przewiduje „wyboistą drogę przez jakiś czas” — mimo że firma zobowiązała się przeznaczyć 6,8 mld dolarów na przejęcie dewelopera Taylor Morrison i ma już inwestycje w innych budowniczych domów. 15

Japonia jako inwestycja na dekady

Abel podkreślał także długoterminowy charakter zaangażowania Berkshire w Japonii. Konglomerat posiada ponad 10% udziałów w każdej z pięciu japońskich firm handlowych: Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui i Sumitomo. Według Abla są to inwestycje, które Berkshire zamierza utrzymywać przez wiele dekad. 4

Berkshire zainwestowało również około 1,8 mld dolarów w 2,49% udziałów japońskiego ubezpieczyciela Tokio Marine. Inwestycja ma wspierać strategiczną współpracę, m.in. przy globalnych inwestycjach i fuzjach oraz przejęciach. 104

Warren Buffett pozostaje entuzjastą inwestycji w japońskie domy handlowe. Szerszy przekaz Abla jest taki, że Berkshire nie musi stawiać wszystkiego na jeden trend: może lokować kapitał równolegle w energetyce, ubezpieczeniach, kolei, produkcji, handlu detalicznym i akcjach innych spółek. AI jest ważną szansą, ale tylko jedną z wielu w tym zdywersyfikowanym modelu. 101