Microsoft po raz pierwszy pokazuje, ile naprawdę zarabia Azure

Microsoft po raz pierwszy ujawnił samodzielne przychody platformy Azure. Wyniosły one 29,4 mld USD w kwartale zakończonym 30 czerwca 2026 r. oraz 101,9 mld USD w roku fiskalnym 2026. Wcześniej spółka zwykle podawała dynamikę wzrostu Azure, a nie jej sprzedaż wyrażoną w dolarach. 1

To ważna zmiana dla inwestorów: Azure można teraz znacznie łatwiej zestawić ze skalą Amazon Web Services (AWS) oraz Google Cloud. Trzeba jednak pamiętać, że firmy stosują różne kalendarze fiskalne i nie raportują identycznego zestawu usług w swoich segmentach chmurowych.

Azure na tle AWS i Google Cloud

Według najnowszych dostępnych wówczas danych kwartalnych Azure, z wynikiem 29,4 mld USD, było mniejsze od AWS, które raportowało 42,2 mld USD, ale większe od Google Cloud z przychodem 24,8 mld USD. 5

Nie jest to jednak wyliczenie udziałów w rynku. Okresy sprawozdawcze nie są takie same, a raportowane segmenty mogą obejmować różne proporcje infrastruktury, usług platformowych, oprogramowania i innych produktów związanych z chmurą. Ta sama ostrożność dotyczy zestawień rocznych: kwota 101,9 mld USD dla Azure odnosi się do roku fiskalnego Microsoftu zakończonego 30 czerwca 2026 r., a nie do wspólnego okresu raportowego dla trzech spółek. 1

Dlaczego Microsoft zaczął podawać przychody Azure

Nowy sposób raportowania daje inwestorom bezpośredni, kwotowy obraz najważniejszej platformy chmurowej Microsoftu. Ułatwia też porównania z AWS i Google Cloud w czasie, gdy najwięksi dostawcy technologii intensywnie inwestują w centra danych i infrastrukturę dla AI.

Microsoft wcześniej publikował wskaźnik wzrostu Azure oraz innych usług chmurowych, ale nie ujawniał samych przychodów Azure. 1 Roczny wynik 101,9 mld USD potwierdza zarazem, że biznes ten przekroczył próg 100 mld USD rocznej sprzedaży — firma sygnalizowała to już wcześniej.

Dwa segmenty zamiast trzech

Od roku fiskalnego 2027 Microsoft zamierza zastąpić trzy segmenty raportowe dwoma nowymi grupami: 17

• Agents and Infra — usługi przetwarzania w chmurze, oprogramowanie oparte na AI oraz tradycyjne rozwiązania dla firm. W grupie znajdą się m.in. Azure, produkty serwerowe, biznes Microsoft 365 oraz GitHub.
• Devices and Consumer — Windows, urządzenia, gaming, oferta konsumencka, a także wyszukiwarka i reklama.

Zmiana mocniej łączy w zewnętrznym raportowaniu infrastrukturę chmurową, oprogramowanie AI i biznesowe aplikacje. Odzwierciedla to strategię firmy, w której agenci AI i moce obliczeniowe chmury są coraz bardziej powiązanymi elementami oferty. 7

Dlaczego prognoza Azure została lekko obniżona

Microsoft nieznacznie obniżył prognozę przychodów Azure, ale nie zmienił ogólnej prognozy na bieżący kwartał. Powodem była klasyfikacja przychodów: część sprzedaży GitHub, dotychczas wliczanej do Azure, została przeniesiona do biznesu Microsoft 365 Commercial Cloud. 1

W praktyce oznacza to, że skorygowana prognoza opisuje wężej zdefiniowane Azure, a nie pogorszenie oczekiwań co do łącznych przychodów firmy.

Reakcja rynku i kontekst OpenAI

Po ogłoszeniu informacji akcje Microsoftu wzrosły w handlu posesyjnym o około 1,4 proc., jak podał Reuters. 1

Skalę Azure warto rozpatrywać również w kontekście ekosystemu AI Microsoftu. OpenAI pozostaje ważnym partnerem firmy, podczas gdy Microsoft rozwija własne modele i własne układy scalone. W lipcu prezes Satya Nadella powiedział, że działania te przyniosły poprawę efektywności sięgającą 40 proc.

Nowa pozycja raportowa poprawia przejrzystość, ale sama w sobie nie pokazuje struktury popytu na Azure — ani według klientów, ani typów obciążeń. Przy porównywaniu Microsoftu z Amazonem i Alphabetem nadal trzeba uwzględniać różnice w definicjach segmentów, kalendarzach raportowych oraz miksie usług chmurowych.