IQE wraca do zysku dzięki popytowi ze strony centrów danych AI

IQE, producent wafli z półprzewodników złożonych z siedzibą w Cardiff, wyraźnie poprawiło wyniki w pierwszej połowie 2026 r. Przychody za sześć miesięcy zakończonych 30 czerwca wzrosły o 43%, do 64,6 mln funtów. Skorygowana EBITDA wyniosła 6,0 mln funtów wobec straty 0,4 mln funtów rok wcześniej. 18

Za zwrotem stoją przede wszystkim inwestycje w infrastrukturę sztucznej inteligencji i centra danych. Są one istotne zwłaszcza dla materiałów fotonicznych IQE, wykorzystywanych m.in. w laserach dla centrów danych. Rosnący popyt pomógł spółce zrównoważyć wcześniejsze spowolnienie na rynku elektroniki oraz zakłócenia związane z amerykańskimi cłami. 8

Fotonika napędza poprawę wyników

Najmocniejszym segmentem była fotonika: jej przychody wzrosły o 45%, do 38,5 mln funtów. Wsparciem były zamówienia powiązane z AI i centrami danych, a także finansowanie amerykańskich programów obronnych. Przychody segmentu bezprzewodowego zwiększyły się o 40%, do 26,0 mln funtów. 18

Na rentowność wpłynęły wyższe wykorzystanie mocy produkcyjnych oraz większy udział produktów fotonicznych w sprzedaży. 8 W praktyce oznacza to powrót IQE do dodatniej skorygowanej EBITDA po stracie odnotowanej w pierwszej połowie poprzedniego roku.

AI poprawia perspektywy na 2026 r.

Rosnące wykorzystanie AI skłania firmy do większych wydatków na wyposażenie centrów danych. To z kolei zwiększa zapotrzebowanie na komponenty optyczne i fotoniczne, które umożliwiają szybki przesył danych. IQE ocenia, że trend będzie wspierał wzrost w kluczowych segmentach; portfel zamówień i niedawno zawarte umowy dostaw mają wesprzeć wyraźniejsze przyspieszenie w drugim półroczu. 89

W lipcu spółka podniosła prognozę wzrostu przychodów w 2026 r. do ponad 30% rok do roku, z wcześniej zakładanych ponad 20%, ponieważ wyniki handlowe pierwszego półrocza przekroczyły oczekiwania zarządu. IQE potwierdziło następnie tę podwyższoną prognozę. 111

Pozostaje jednak kwestia realizacji: spółka musi skutecznie przełożyć popyt na produkcję i dostawy, jednocześnie kontrolując ograniczenia podaży oraz koszty. Rozbudowa infrastruktury AI sprzyja biznesowi, ale nie usuwa tych presji operacyjnych. 8

Większe moce dla materiałów InP

W drugiej połowie roku IQE planuje dostosować obecne wyposażenie produkcyjne, aby zwiększyć zdolności wytwarzania epitaksjalnych wafli z fosforku indu (InP). Materiały te są stosowane w fotonice, w tym w laserach używanych przez centra danych. 8

Rozbudowa ma przygotować firmę na dalszy wzrost popytu, a nie tylko wykorzystać obecną zdolność produkcyjną. IQE poinformowało również o wieloletniej umowie dostaw wafli InP z Tower Semiconductor. W lipcu strategiczny globalny klient technologiczny złożył zamówienie produkcyjne o wartości 14 mln dolarów, przeznaczone do zastosowań w AI i centrach danych. 4

Długoterminowe umowy zwiększają przewidywalność

IQE odchodzi od zamówień składanych na rynku spotowym na rzecz dłuższych porozumień z odbiorcami, w tym z MACOM, Tower Semiconductor i Lumentum. Reuters podał, że spółka postrzega takie umowy jako sposób na lepsze planowanie produkcji i wykorzystania mocy, przy zachowaniu przestrzeni na kolejne kontrakty oraz dodatkowy wzrost wynikający z inwestycji w AI. 813

Dla dostawcy wafli jest to ważna zmiana: bardziej przewidywalny popyt ułatwia planowanie mocy fabryk i ogranicza zmienność charakterystyczną dla zamówień składanych z krótkim wyprzedzeniem. Korzyści będą jednak zależały od tego, jak szybko podpisane umowy przełożą się na trwałe wolumeny produkcji.

Wąskie gardła w dostawach i ryzyko ceł

Poprawa wyników następuje mimo niedoborów w łańcuchu dostaw i wzrostu kosztów surowców. Aby ograniczać skutki potencjalnych amerykańskich ceł i szerszych zakłóceń handlowych, IQE rozważa zwiększenie produkcji w USA, poszerzenie bazy dostawców oraz dzielenie kosztów ceł z klientami. 6

Działania te pokazują, że popyt napędzany przez AI poprawia perspektywy wzrostu, lecz nie eliminuje ryzyka związanego z dostawami i polityką handlową. Zdolność spółki do zabezpieczenia materiałów oraz zwiększenia produkcji InP będzie kluczowym sprawdzianem jej oczekiwań wobec drugiego półrocza.

Przejście z AIM na rynek główny planowane na 2027 r.

Po publikacji wyników akcje IQE rosły pod koniec sesji o 0,6%. 13 Spółka zamierza też ubiegać się o dopuszczenie akcji do obrotu na rynku głównym London Stock Exchange, przenosząc notowania z AIM — rynku przeznaczonego dla mniejszych, rozwijających się spółek. Zakończenie procesu jest planowane na pierwszą połowę 2027 r. 113

Najważniejsze dla IQE pozostaje teraz to, czy rozbudowa centrów danych i infrastruktury AI będzie nadal przekładać się na zamówienia fotoniczne, wyższe wykorzystanie fabryk i trwałą rentowność. Wyniki pierwszego półrocza oraz podwyższona prognoza przychodów wskazują na wyraźny impet, ale ograniczenia podaży, koszty materiałów i ekspozycja na cła nadal wyznaczają granice tej szansy. 18