Lit wraca do gry. Magazyny energii napędzają odbicie zysków producentów

Producenci litu wychodzą z bolesnego kryzysu, ponieważ popyt na baterie rozszerzył się poza samochody elektryczne, a podaż surowca wciąż odbudowuje się powoli. Magazyny energii dla sieci, rozwój odnawialnych źródeł energii oraz rosnące zapotrzebowanie na prąd — między innymi ze strony centrów danych — zwiększają zużycie baterii. Jednocześnie niskie zapasy, opóźnione projekty i zakłócenia produkcji wspierają ceny litu. W efekcie wyniki producentów w Chinach, Stanach Zjednoczonych i Australii wyraźnie się poprawiają.19

Magazyny energii tworzą drugi duży rynek litu

Samochody elektryczne nadal są jednym z najważniejszych źródeł popytu na lit. Jednak stacjonarne magazyny energii szybko rosną do takiej skali, że zaczynają zmieniać dynamikę całego rynku. Pozwalają przechowywać nadwyżki energii z wiatru i słońca, stabilizować sieć oraz reagować na zmienne zapotrzebowanie na energię.

Albemarle podało, że globalne zużycie litu wzrosło do maja o 45% rok do roku. Najważniejszym motorem tego wzrostu były magazyny stacjonarne, a dodatkowym wsparciem był poprawiający się popyt ze strony rynku samochodów elektrycznych.67

Firma podniosła prognozę produkcji baterii dla magazynów stacjonarnych w 2026 roku do 900–1100 GWh. Według Albemarle segment ten ma odpowiadać za około 30% globalnego popytu na lit w 2026 roku, zbliżając się do znaczenia samochodów osobowych z napędem elektrycznym.67 Roczne wolumeny sprzedaży segmentu Energy Storage mają wynieść 225–235 tys. ton ekwiwalentu węglanu litu (LCE).3

Zmianę widać również po stronie producentów baterii. CATL informuje, że magazynowanie energii odpowiada obecnie za około 25% jego sprzedaży i może zwiększyć udział do połowy przychodów do 2030 roku. Reuters podał ponadto, że przychody CATL z magazynów energii wzrosły w pierwszej połowie 2026 roku o 88%, do 53 mld juanów. Nie oznacza to, że popyt na lit związany z magazynami wzrośnie dokładnie o określony procent. Pokazuje jednak, dlaczego producenci traktują ten segment coraz częściej jako trwałe źródło popytu, a nie krótkotrwałe uzupełnienie rynku EV.

Dlaczego wyższe ceny tak szybko poprawiają zyski

Ceny litu mają nieproporcjonalnie duży wpływ na wyniki kopalń i zakładów przetwarzających surowiec. Gdy firma poniosła już większość kosztów uruchomienia kopalni lub instalacji chemicznej, wzrost ceny sprzedaży może znacząco zwiększyć przychody bez równie dużego wzrostu kosztu jednostkowego.

Ten mechanizm jest szczególnie widoczny po okresie niskich cen. Wówczas droższe operacje ograniczały wydobycie, odkładały inwestycje lub przechodziły w tryb konserwacji i utrzymania. Kiedy ceny zaczynają rosnąć, każda dodatkowa tona może przynosić znacznie wyższą marżę.

W 2026 roku podaż reaguje wolniej niż popyt. Albemarle wskazało na ograniczoną dostępność spodumenu, przejściowe zakłócenia dostaw z Afryki oraz wolniejsze od oczekiwań zwiększanie wydobycia chińskiego lepidolitu.4 Firma określiła także zapasy jako historycznie niskie, a przyrost podaży jako niewystarczający w stosunku do wzrostu popytu.7

Nie oznacza to jednak, że na rynku na pewno utrzyma się trwały globalny deficyt. Nowe projekty, wznowienia działalności i większa produkcja chińskich zakładów przetwórczych mogą szybko zwiększyć dostępność surowca, jeśli ceny pozostaną wystarczająco wysokie. Obecne dane wskazują na napięty rynek i powolną reakcję podaży, ale nie dają pewności, że niedobór będzie permanentny.

Co pokazują wyniki poszczególnych firm

Tianqi Lithium: gwałtowna poprawa od bardzo niskiej bazy

Tianqi Lithium prognozuje, że zysk netto przypisany akcjonariuszom za pierwszą połowę 2026 roku wyniesie 2,85–4,25 mld juanów. Rok wcześniej w tym samym okresie firma zarobiła 84,41 mln juanów. Spółka przypisała poprawę przede wszystkim wyższym średnim cenom sprzedaży produktów litowych oraz odbudowie popytu w sektorze nowych technologii energetycznych.1822

Tak spektakularny wzrost częściowo wynika z wyjątkowo słabej bazy porównawczej. Wynik Tianqi najlepiej odczytywać więc jako dowód dużej wrażliwości zysków na ceny litu, a nie jako gwarancję, że zyski będą rosły w takim samym tempie w kolejnych okresach.

Ganfeng Lithium: oczekiwania pomogły zmienić nastawienie rynku

W listopadzie 2025 roku przewodniczący Ganfeng Lithium Li Liangbin prognozował, że popyt na lit w 2026 roku wzrośnie o 30–40%. Po jego wypowiedzi chińskie kontrakty terminowe na lit mocno zyskały, pokazując, jak bardzo rynek reagował na oczekiwania dotyczące magazynów energii i samochodów elektrycznych.17

Była to prognoza przedstawiciela spółki, a nie pewny scenariusz dla całego rynku. Mimo to pomogła zasygnalizować zmianę nastrojów po długim okresie nadpodaży i spadku cen.

Albemarle: wyższe prognozy popytu i wolumenów

Albemarle nie przedstawia jednego, definitywnego celu cenowego. Zamiast tego podkreśla dywersyfikację popytu na lit. Firma oczekuje, że globalny popyt w 2026 roku wzrośnie o 15–40%, a w latach 2025–2030 będzie rósł średnio o 10–20% rocznie. Istotną rolę ma odgrywać magazynowanie energii.1015

Prognozy spółki pokazują również, że odbudowa nie przebiega bez zakłóceń. Sprzedaż segmentu Energy Storage ma wynieść 225–235 tys. ton LCE, ale pożar opóźnił część rozruchu instalacji Talison.3 Silny popyt może podnosić ceny, lecz pojedyncze problemy operacyjne nadal mogą ograniczać dostawy.

PLS Group: za odbicie odpowiadały przede wszystkim ceny

Australijska PLS Group odnotowała w roku finansowym 2026 przychody w wysokości 1,934 mld dolarów australijskich — o 152% więcej niż rok wcześniej. Zysk netto wyniósł 526 mln dolarów australijskich, wobec straty w roku finansowym 2025. Produkcja koncentratu spodumenu wzrosła o 17%, do 879,5 tys. ton, natomiast szacowana cena uzyskana za tonę zwiększyła się o 121%, do 1488 dolarów amerykańskich.

To połączenie wyższych cen i większych wolumenów sprzedaży jest obecnie szczególnie korzystne dla producentów. PLS wskazuje również na możliwy niedobór podaży w kolejnych latach, wznowiła część mocy i analizuje dalszą rozbudowę. Takie projekty wiążą się jednak z ryzykiem kosztów, opóźnień i problemów wykonawczych.

Czym obecne odbicie różni się od załamania po 2022 roku

Poprzedni kryzys był następstwem gwałtownego wzrostu cen litu, który zachęcił firmy do uruchamiania nowych mocy i agresywnej ekspansji. Gdy tempo zakupów oraz wzrost rynku samochodów elektrycznych się unormowały, a na rynek zaczęły trafiać dodatkowe ilości surowca, ceny spadły. Producenci wysokokosztowi ponosili straty, ograniczali wydobycie i odkładali inwestycje.

Przejście PLS od straty w roku finansowym 2025 do 526 mln dolarów australijskich zysku w roku finansowym 2026 dobrze pokazuje skalę tej zmiany.

Obecne odbicie ma szerszą bazę popytową, bo obok samochodów elektrycznych rosną magazyny energii. Może to zmniejszyć zależność rynku litu od cyklu sprzedaży samochodów osobowych. Nie usuwa jednak typowego dla surowców ryzyka: wysokie ceny mogą przywrócić do pracy zamknięte kopalnie, przyspieszyć nowe projekty i skłonić producentów baterii do ograniczania ilości litu wykorzystywanego w pojedynczym ogniwie.

Co może podtrzymywać napięcie na rynku

Kilka czynników może wspierać ceny litu przez resztę 2026 roku i później:

• Szybki rozwój magazynów energii. Rozwój energetyki wiatrowej i słonecznej zwiększa potrzebę elastyczności systemu, a baterie są instalowane zarówno w sieciach, jak i przy obiektach przemysłowych.6
• Powolne wznowienia wydobycia. Kopalnie zatrzymane podczas kryzysu potrzebują finansowania, prac technicznych, pozwoleń lub nowych umów z odbiorcami, zanim wrócą do pełnej produkcji.
• Większe znaczenie zakłóceń. Ograniczona dostępność spodumenu, przerwy w transporcie i opóźnienia chińskich kopalń mają mocniejszy wpływ na ceny, gdy zapasy są już niskie.47
• Strategiczne znaczenie łańcuchów dostaw. Firmy i rządy szukają bezpieczniejszych oraz bardziej zróżnicowanych geograficznie źródeł surowców. W takich warunkach łatwo dostępny lit może być cenniejszy, nawet jeśli globalne zasoby pozostają duże.

Ryzyka są jednak równie realne. Szybsze wznowienia kopalń, większa produkcja chińskiego lepidolitu, słabszy popyt na samochody elektryczne, opóźnienia projektów magazynowych albo mniejsze zużycie litu w bateriach mogą ponownie skierować rynek w stronę nadpodaży. CATL ostrzegał także, że droższe surowce są wyzwaniem dla producentów magazynów energii, co zwiększa presję na obniżanie kosztów i poprawę efektywności materiałowej.

Najbardziej ostrożny wniosek jest więc warunkowy: producenci litu zarabiają więcej, ponieważ popyt ze strony magazynów energii i samochodów elektrycznych wyprzedził krótkoterminową reakcję podaży. Nie ma natomiast dowodu, że ustanowił się trwały, globalny niedobór. Utrzymanie wysokich zysków będzie zależeć od tego, jak szybko na rynek trafią nowe tony surowca w porównaniu z dalszą rozbudową baterii, odnawialnych źródeł energii i infrastruktury elektroenergetycznej.