AnswersPublished18 sources
Pamięci DRAM i NAND mogą zdrożeć we wrześniu nawet o 20 proc.
Bank of America oczekuje, że spotowe ceny DRAM i NAND wzrosną we wrześniu 2026 r. Pamięci HBM dla akceleratorów AI pochłaniają nieproporcjonalnie dużą część mocy produkcyjnych DRAM, ograniczając dostępność zwykłych pamięci DDR4, DDR5, serwerowych oraz części produktów NAND.
Opublikowane przezEdytowane za pomocą GPT-5.6 LunaObrazy wygenerowane za pomocą GPT Image 1.5
Research answer
Key takeaways
- Bank of America oczekuje, że spotowe ceny DRAM i NAND wzrosną we wrześniu 2026 r.
- Pamięci HBM dla akceleratorów AI pochłaniają nieproporcjonalnie dużą część mocy produkcyjnych DRAM, ograniczając dostępność zwykłych pamięci DDR4, DDR5, serwerowych oraz części produktów NAND.
- Według dostępnych prognoz na szeroką ulgę cenową przed 2027 r. trudno liczyć.
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What is driving Bank of America’s forecast that DRAM and NAND spot prices will rise another 10%–20% in September 2026, how severe has the me. Article summary: Bank of America’s September spot-price call reflects a supply shock meeting seasonal demand: memory makers are allocating scarce wafer and packaging resources to higher-margin HBM for AI servers while electronics makers . Topic tags: general, news, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts w
Prognozę Bank of America najlepiej odczytywać jako efekt kryzysu alokacji mocy produkcyjnych, który pojawia się w najgorszym możliwym momencie dla kupujących. Producenci pamięci priorytetowo traktują pamięci o wysokiej przepustowości, czyli HBM, oraz inne produkty związane ze sztuczną inteligencją. Jednocześnie producenci komputerów, smartfonów, konsol i serwerów przygotowują się do tradycyjnego sezonu zwiększonej produkcji przed końcem roku. Taka kombinacja dodatkowo ogranicza podaż konwencjonalnych pamięci DRAM i NAND, dając cenom przestrzeń do dalszych wzrostów. 17
We wrześniu możliwy kolejny wzrost o 10–20 proc.
Bank of America przewiduje, że spotowe ceny pamięci DRAM i NAND mogą we wrześniu 2026 r. wzrosnąć o kolejne 10–20 proc. Prognoza pojawia się po okresie silnego wzrostu cen oraz ponownego zwiększenia zakupów przez producentów urządzeń, którzy chcą zabezpieczyć komponenty przed szczytem sezonu produkcyjnego. 17
Dane z rynku pokazują, dlaczego ta prognoza jest istotna. W aktualizacji rynku spotowego z 28 sierpnia TrendForce podał średnią sesyjną na poziomie 91,293 USD dla 16 Gb DDR4-3200 oraz 53,933 USD dla 16 Gb DDR5-4800/5600. Są to referencyjne ceny pojedynczych układów na rynku spotowym, a nie kwoty, które konsument płaci bezpośrednio za gotowy zestaw pamięci.
To rozróżnienie ma znaczenie. Ceny spotowe, ceny kontraktowe ustalane kwartalnie, ceny modułów oraz ceny detaliczne dotyczą różnych etapów łańcucha dostaw. Gwałtowny ruch w jednym segmencie nie musi od razu i w takim samym stopniu pojawić się w pozostałych.
Jak poważny jest niedobór pamięci?
Najważniejszym sygnałem nie jest pojedyncza, spektakularna wartość procentowa, lecz połączenie wysokich cen spotowych, kurczących się zapasów i gotowości producentów urządzeń do rezerwowania mocy produkcyjnych z wyprzedzeniem. SK Hynix poinformował, że cała jego produkcja DRAM, HBM i NAND na 2026 r. została już sprzedana, a klienci rezerwowali miejsca na produkcję konwencjonalnych pamięci także na kolejny rok. Firma określiła sytuację na rynkach DRAM i NAND jako wyjątkowo napiętą. 2
13
Presję widać również w sprzedaży detalicznej. Zestaw 64 GB DDR5-6000 kosztował w amerykańskim monitoringu cen Tom’s Hardware 849 USD, podczas gdy jego historyczne minimum wynosiło 159 USD. W tym samym zestawieniu 96 GB kosztowało 1799 USD, a zestaw 128 GB DDR5-6400 — 3399 USD.
Inne raporty wskazywały na wybrane zestawy 64 GB DDR5 kosztujące ponad 1200 USD oraz wzrosty rok do roku sięgające niemal 500 proc. Takie dane dotyczą konkretnych konfiguracji lub ofert objętych monitoringiem, a nie wszystkich produktów DDR5. Dlatego ceny detaliczne należy traktować jako migawkę rynku, a nie uniwersalny cennik pamięci.
Dlaczego HBM podbija ceny zwykłego DRAM?
HBM jest jednym z głównych powodów obecnego napięcia, ponieważ nie stanowi po prostu dodatkowej linii produktowej, którą można produkować bez żadnych kompromisów. Pamięci HBM stosowane w akceleratorach AI wymagają znacznych zasobów produkcyjnych i zaawansowanego pakowania. Według szacunku przywołanego przez The Motley Fool na podstawie danych TrendForce, w 2027 r. HBM może wykorzystać około 30 proc. mocy produkcyjnych DRAM trzech największych producentów pamięci, odpowiadając jednocześnie za zaledwie 13 proc. liczby wytwarzanych bitów. 4
Oznacza to, że dla konwencjonalnych produktów pozostaje mniej elastycznej mocy produkcyjnej. DDR5, starsze DDR4, pamięci mobilne i serwerowe muszą konkurować o te same zasoby, podczas gdy klienci z sektora AI zabezpieczają dostawy wieloletnimi umowami. Gdy miks produkcyjny przesuwa się w stronę droższych HBM, zwykłe pamięci stają się mniej dostępne i bardziej podatne na nawet niewielkie wzrosty popytu.
Szczególnie trudna jest sytuacja DDR4. Choć to starszy standard, nadal korzystają z niego liczne komputery, serwery, systemy przemysłowe i inne urządzenia. Producentom trudniej uzasadnić zwiększanie mocy dla starszych układów, gdy HBM i nowsze produkty przynoszą wyższe marże. W efekcie przestarzały standard może podczas niedoboru stać się wyjątkowo drogi.
NAND również drożeje. Powód to nie tylko centra danych
Rozbudowa infrastruktury AI wymaga nie tylko pamięci dla akceleratorów. Centra danych potrzebują także pojemnych i szybkich nośników do przechowywania zbiorów danych, punktów kontrolnych modeli oraz infrastruktury służącej do wnioskowania. Wspiera to popyt na korporacyjne dyski SSD i poprawia perspektywy rynku NAND, choć jego mechanika różni się od rynku DRAM. 5
NAND korzysta także z popytu ze strony tradycyjnej elektroniki. Producenci urządzeń przyspieszają zakupy, przygotowując telefony, komputery, konsole i inne produkty na sprzedaż pod koniec roku. Wrześniowa prognoza Bank of America łączy więc popyt związany z infrastrukturą AI z krótkoterminowym wyścigiem po zapasy w całym łańcuchu dostaw elektroniki. 17
Dane nie są jednak równie mocne dla wszystkich kategorii NAND. W późniejszej prognozie cytowanej przez Kaohoon International Bank of America zakładał dalsze podwyżki w czwartym kwartale, a następnie stabilizację lub łagodną korektę do 2027 r. i możliwe spadki w 2028 r. Sugeruje to, że NAND może odbudowywać ceny podobnie jak DRAM, ale ścieżka zmian będzie bardziej nierówna w zależności od typu produktu.
Co to oznacza dla komputerów i konsumentów?
Wyższe koszty pamięci mogą prowadzić do kilku scenariuszy dla producentów urządzeń:
- podwyżek cen komputerów, konsol, serwerów i produktów wykorzystujących pamięć masową;
- oferowania niższych pojemności w podstawowych konfiguracjach;
- ograniczenia promocji i rabatów;
- presji na marże producentów, którzy nie mogą od razu przerzucić kosztów na klientów;
- opóźniania premier lub przeprojektowywania kolejnych generacji urządzeń.
W krótkim terminie najbardziej narażone są produkty wymagające dużej ilości pamięci oraz systemy nadal korzystające z DDR4. Osoby modernizujące komputer mogą zauważyć szczególnie duże różnice cen między pojemnościami i szybkościami, ponieważ w monitoringu sprzedaży detalicznej jedne z największych wzrostów dotyczyły zestawów o dużej pojemności.
Cena detalicznego zestawu nie jest jednak bezpośrednim miernikiem kosztu pojedynczego układu DRAM. Zestaw obejmuje produkcję modułu, testowanie, dystrybucję, marże sprzedawcy, warunki magazynowe oraz czasem dodatkową premię za konkretną szybkość lub pojemność. Dane spotowe dotyczące układów i przykłady ze sklepów pokazują ten sam kierunek presji, ale mierzą różne elementy rynku.
Nvidia korzysta z popytu, ale może odczuć ograniczenia podaży
Niedobór pamięci jest zgodny z obrazem utrzymującego się popytu na akceleratory AI firmy Nvidia. Silny popyt na HBM wskazuje, że operatorzy centrów danych nadal konkurują o infrastrukturę do obsługi sztucznej inteligencji. Pozycja SK Hynix jako dostawcy Nvidii oraz zgłaszane przez firmę zamówienia z wyprzedzeniem pokazują, jak ściśle popyt na akceleratory wiąże się z dostępnością pamięci. 2
Ten sam niedobór może jednak ograniczać dostawy kompletnych systemów Nvidii. Jeśli podaż HBM, zaawansowanego pakowania lub powiązanych komponentów nie nadąży za popytem, sama liczba zamówień na akceleratory nie przełoży się automatycznie na liczbę gotowych i wysłanych systemów. Dostępne dane uzasadniają traktowanie pamięci zarówno jako sygnału popytu, jak i potencjalnego wąskiego gardła. Nie potwierdzają natomiast aktualnej rekomendacji Bank of America dla akcji Nvidii ani jej ceny docelowej.
Skąd określenie „supercykl zysków” SK Hynix?
Teza o supercyklu jest szersza niż sam boom na HBM. SK Hynix może korzystać jednocześnie ze wzrostu cen HBM, konwencjonalnego DRAM i NAND. Firma informowała, że jej produkcja tych kategorii na 2026 r. została wyprzedana, a rozpoczęcie dostaw HBM4 planowane jest na czwarty kwartał. 2
Analitycy określają obecną sytuację jako wyjątkowo szeroki cykl wzrostowy, ponieważ rozwój HBM ogranicza podaż pamięci towarowych, a popyt na magazynowanie danych przez sektor AI wspiera rentowność NAND. 5
6 W takich warunkach wysoki poziom wykorzystania fabryk, wcześniejsze zobowiązania klientów i wyższe średnie ceny sprzedaży mogą przełożyć się na wyjątkowo dobre wyniki największych dostawców.
Teza ta nie jest pozbawiona ryzyka. Rynek pamięci pozostaje cykliczny, a pojawienie się nowych mocy produkcyjnych, osłabienie wydatków na infrastrukturę AI lub spadek popytu na elektronikę mogłyby zmienić równowagę. Kluczowe jest jednak to, kiedy nastąpi zmiana. Dostępne prognozy nie wskazują na szybką normalizację.
Kiedy ceny pamięci mogą zacząć spadać?
Cytowana prognoza Bank of America zakłada dalsze wzrosty w czwartym kwartale, po których w 2027 r. ma nastąpić stabilizacja lub tylko łagodna korekta. Spadki cen DRAM i NAND są możliwe w 2028 r. i miałyby oznaczać zdrowszą korektę rynku, a nie gwałtowne załamanie.
Taki harmonogram jest zgodny z ostrzeżeniem prezesa SK Hynix Kwaka Noh-junga, który ocenił, że 2027 r. może być najgorszym w historii branży pod względem podaży. 1 Inne doniesienia branżowe również wskazywały, że niedobory mogą utrzymać się co najmniej do 2027 r., jeśli popyt związany ze sztuczną inteligencją nadal będzie rósł szybciej niż moce produkcyjne.
10
Praktyczny wniosek jest prosty: przy obecnych założeniach dotyczących podaży i popytu na szeroką ulgę cenową przed 2027 r. trudno liczyć. Nawet spadki w 2028 r. będą zależeć od terminowego uruchomienia nowych fabryk oraz od tego, czy wydatki na infrastrukturę AI zaczną rosnąć wolniej. Dla kupujących nie jest to więc tylko krótkotrwały skok cen pamięci RAM w sklepach, lecz długotrwała rywalizacja między infrastrukturą AI a resztą rynku elektroniki.
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
People also ask
What is the short answer to "Pamięci DRAM i NAND mogą zdrożeć we wrześniu nawet o 20 proc."?
Bank of America oczekuje, że spotowe ceny DRAM i NAND wzrosną we wrześniu 2026 r.
What are the key points to validate first?
Bank of America oczekuje, że spotowe ceny DRAM i NAND wzrosną we wrześniu 2026 r. Pamięci HBM dla akceleratorów AI pochłaniają nieproporcjonalnie dużą część mocy produkcyjnych DRAM, ograniczając dostępność zwykłych pamięci DDR4, DDR5, serwerowych oraz części produktów NAND.
What should I do next in practice?
Według dostępnych prognoz na szeroką ulgę cenową przed 2027 r. trudno liczyć.
Sources
news.futunn.comBank of America forecasts further rises in spot memory prices in ...
reuters.comNvidia-supplier SK Hynix bets on chip 'super cycle' after booking ...
techspot.comSK Hynix sells out DRAM, NAND, and HBM capacity into 2026 ...
fool.comWhy This Memory Chip Boom May Have More Staying Power Than ...