Wyniki Xiaomi za II kwartał 2026 r.: smartfony tracą, auta elektryczne rosną

Opublikowane 18 sierpnia wyniki Xiaomi za drugi kwartał 2026 r. pokazują wyraźne pęknięcie między podstawowym biznesem smartfonowym a szybko rozwijającą się działalnością motoryzacyjną. Skorygowany zysk netto spadł rok do roku o 42,6 proc., do 6,22 mld juanów, natomiast przychody zmniejszyły się o 6,1 proc., do 108,9 mld juanów. Oba wskaźniki nie sprostały konsensusowi analityków.

Smartfony ciągną wyniki w dół

Marża brutto Xiaomi wyniosła 19,8 proc., wobec 22,5 proc. w analogicznym okresie ubiegłego roku. Presję na rentowność zwiększyły przede wszystkim wyższe koszty komponentów pamięci, a także słabszy popyt i silna konkurencja na rynku telefonów.

W samym segmencie smartfonów marża brutto spadła z 11,5 do 8,5 proc. Stało się tak pomimo wzrostu średniej ceny sprzedaży telefonu o 25,9 proc., do rekordowych 1351 juanów. Xiaomi przesuwało więc ofertę w stronę droższych modeli i segmentu premium, ale wyższe ceny nie zrekompensowały wzrostu kosztów podzespołów.

W drugim kwartale firma sprzedała 31,2 mln smartfonów — o 26,5 proc. mniej niż rok wcześniej. Przychody z tego biznesu spadły o 7,5 proc., do 42,1 mld juanów. Firma ograniczyła między innymi dostawy modeli ze średniej i niższej półki.

Modele premium stanowiły 32,1 proc. sprzedaży smartfonów Xiaomi w Chinach. Wyższy udział droższych urządzeń pomógł podnieść średnią cenę sprzedaży, lecz nie zdołał odwrócić presji na marże.

Wzrost cen pamięci jest związany z napiętą sytuacją na rynku komponentów. Dostępne materiały wskazują na wysokie koszty pamięci jako główny czynnik obciążający biznes smartfonowy, ale nie pozwalają niezależnie określić, w jakim stopniu na podaż konwencjonalnych pamięci mobilnych wpłynęło przekierowanie produkcji przez największych dostawców do zastosowań związanych z centrami danych AI.

Samochody elektryczne zwiększają skalę, ale nadal przynoszą stratę

Segment określany przez Xiaomi jako „inteligentne samochody elektryczne, AI i inne nowe inicjatywy” wygenerował w kwartale 24,9 mld juanów przychodów.

Xiaomi dostarczyło 104 199 pojazdów, co pokazuje dalszy wzrost skali działalności motoryzacyjnej. Segment pozostaje jednak nierentowny: jego strata operacyjna wyniosła 2,6 mld juanów. Była to strata mniejsza niż w poprzednim kwartale, ale biznes wciąż wymaga znacznych inwestycji.

Ostrożniejszy optymizm na drugą połowę roku

Kierownictwo Xiaomi oceniło, że najtrudniejszy okres presji kosztowej w biznesie smartfonowym minął. Spółka oczekuje również, że w drugiej połowie 2026 r. tempo wzrostu cen pamięci osłabnie.

Firma nadal koncentruje się na całorocznym celu dostaw wynoszącym 550 tys. samochodów i planuje we wrześniu uruchomić model SkyNomad SUV. Dostępne materiały nie zawierają jednak wystarczających informacji ze źródeł pierwotnych, by potwierdzić dokładne uzasadnienie tego celu ani pełne brzmienie wypowiedzi zarządu.

W przekazanych źródłach nie ma wiarygodnych danych o konkretnej reakcji kursu akcji Xiaomi po publikacji wyników.