Ukryty zwycięzca boomu AI: jak SMIC zarabia na układach dojrzałych węzłów do 2027 roku

Boom AI to nie tylko zaawansowane węzły GPU. To także trwały, wieloletni impuls dla Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), największego chińskiego kontraktowego producenta chipów, w segmencie dojrzałych węzłów, które zasilają serwery AI i centra danych. Oto, jak SMIC reaguje na ten popyt i które konkretne produkty napędzają wzrost do 2027 roku.

Strategiczna odpowiedź SMIC: podwyżki cen, rozbudowa mocy i efekt „syfonu AI”

Agresywne podwyżki cen. W pierwszej połowie 2026 r. SMIC wprowadził podwyżki cen o ponad 10% na niektóre produkty w dojrzałych węzłach. Średnie ceny sprzedaży (ASP) w Q2 2026 wzrosły o 5–6% kwartał do kwartału, a kolejne podwyżki weszły w życie w lipcu 2026 r. Trend wzrostowy cen ma się utrzymać do 2027 r., ponieważ moce produkcyjne pozostają napięte .

Rozbudowa mocy w istniejących fabrykach. Współ-CEO Zhao Haijun poinformował, że uruchomienia płytek (wafer starts) „znacznie przekraczają” wcześniejsze prognozy, a SMIC aktywnie rozważa dodanie sprzętu w swoich istniejących zakładach, aby zwiększyć moce w dojrzałych węzłach . Analitycy prognozują wzrost przychodów o 22%/14%/12% w latach 2026/27/28, napędzany wyższym wykorzystaniem mocy i wzrostem ASP .

Korzyści z efektu „syfonu AI”. Gdy globalne odlewnie pierwszego rzędu, takie jak TSMC i Samsung, przenoszą moce na zaawansowane akceleratory AI i pamięć HBM, powstaje niedobór w dojrzałych węzłach, co skłania zagranicznych klientów do przenoszenia zamówień z powrotem do SMIC . W Q2 2026 dostawy osiągnęły 2,9 miliona płytek (w przeliczeniu na 8-calowe), co oznacza wzrost o 14% kwartał do kwartału . Udział chińskich odlewni w globalnych mocach produkcyjnych węzłów legacy (od 22 nm do 40 nm) ma osiągnąć 37% w 2026 r. i 41% w 2027 r., w porównaniu z 32% w 2025 r. .

Rekordowe wyniki finansowe. Zysk netto w Q2 2026 potroił się rok do roku, osiągając 479,2 mln USD, przewyższając prognozy analityków, a przychody po raz pierwszy przekroczyły 3 mld USD .

Konkretne produkty napędzające popyt do 2027 roku

Nie wszystkie układy są sobie równe w erze AI. Poniższe kategorie w dojrzałych węzłach są głównymi motorami wzrostu dla SMIC:

Układy zarządzania energią BCD (Bipolar-CMOS-DMOS). To najczęściej wymieniana linia produktów. Układy BCD są niezbędne do zarządzania energią w serwerach AI i centrach danych, a współ-CEO SMIC poinformował, że zamówienia są już zabezpieczone do końca 2027 r. . Platforma ta umożliwia wydajne zarządzanie energią i jest kluczowa dla centrów danych, które zużywają ogromne ilości energii elektrycznej .

Układy scalone do zarządzania energią (PMIC). Szeroka kategoria chipów w dojrzałych węzłach, używanych do regulacji zasilania w serwerach AI, serwerach ogólnego przeznaczenia i urządzeniach brzegowych AI. TrendForce zauważa, że popyt ze strony serwerów AI podniósł wykorzystanie mocy produkcyjnych w odlewniach 8-calowych dla układów związanych z energią do 85–90%, w porównaniu z 75–80% w 2025 r. . Produkty takie jak PMIC i układy mocy dyskretnej nadal w dużej mierze opierają się na procesach 8-calowych .

Mikrokontrolery (MCU) i układy analogowe. Zhao przedstawił pięć ścieżek, którymi popyt AI przepływa do fabryk SMIC, a platformy MCU i analogowe należą do najsilniejszych kategorii. Są one uważane za ścieżki przyczynowe drugiego rzędu, gdzie popyt AI pośrednio ściąga zamówienia do fabryk SMIC .

Układy logiczne i inne pomocnicze. SMIC odnotowuje również silny popyt na mniej widoczne chipy „wokół GPU” — układy logiczne, sterowniki wyświetlaczy i inne komponenty wspomagające stosowane w płytach głównych serwerów AI i urządzeniach brzegowych AI . Jak ujął to Zhao, są to chipy, które sprawiają, że „drogie części działają”.

Kluczowy wniosek

Boom AI to nie tylko zaawansowane węzły GPU. Tworzy on trwały, wieloletni impuls dla dojrzałych węzłów (28 nm i większych) SMIC w zakresie zarządzania energią i układów specjalistycznych, a siła cenowa i rozbudowa mocy produkcyjnych mają się utrzymać co najmniej do 2027 r. Efekt „syfonu” — polegający na przenoszeniu globalnych mocy produkcyjnych z dojrzałych węzłów na zaawansowane akceleratory AI — stworzył strukturalne napięcie, które SMIC jest w wyjątkowej pozycji, aby wykorzystać, napędzając zarówno wzrost wolumenu, jak i cen przez nadchodzące lata.