Na fali spadającej inflacji w USA i powrotu hossy AI: Indeks Kospi wchodzi w rynek byka, Nikkei blisko rekordów

Azjatyckie rynki przeżyły w połowie sierpnia 2026 roku spektakularne rajdy, których motorem było potężne zbiegnięcie się trzech czynników: schładzającej się inflacji w USA, rekordowych zamknięć na Wall Street oraz powrotu hossy w sektorze sztucznej inteligencji (AI) i półprzewodników. Południowokoreański indeks Kospi wszedł w techniczny rynek byka, a japoński Nikkei 225 kontynuował marsz w kierunku historycznych maksimów.

Katalizator makroekonomiczny: korzystne dane o inflacji w USA

Rajd został zapoczątkowany przez dwa kluczowe raporty o inflacji w USA, które zmniejszyły obawy o rychłą podwyżkę stóp procentowych przez Fed.

Lipcowy CPI (opublikowany 12 sierpnia): Wskaźnik cen konsumenckich (CPI) wzrósł w lipcu jedynie o 0,1% w ujęciu miesięcznym, a roczna stopa inflacji spowolniła do 3,4% z 3,5% w czerwcu. Inflacja bazowa, która nie uwzględnia zmiennych cen energii i żywności, wzrosła tylko o 0,2% w ujęciu miesięcznym i zwiększyła się o 2,5% w ciągu roku – to najwolniejsze tempo roczne od marca 2021 roku .

Lipcowy PPI (opublikowany 13 sierpnia): Wskaźnik cen producenta (PPI) dla popytu finalnego w lipcu był płaski (0,0%) w ujęciu miesięcznym, co jest wynikiem znacznie poniżej oczekiwanego przez ekonomistów wzrostu o 0,2%. W ujęciu rocznym wskaźnik PPI gwałtownie spowolnił do 4,7% z 5,5% w czerwcu, osiągając najniższy poziom od marca .

Publikacja tych danych znacznie zmniejszyła prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Fed na najbliższym posiedzeniu, zwiększając globalny apetyt na ryzyko. Indeks Nikkei 225 wzrósł w piątek, 14 sierpnia, o prawie 1%, zmierzając po tygodniową zwyżkę rzędu 5%, którą szczególnie wsparły niższe od oczekiwań ceny producentów .

Rekordowe zamknięcia na Wall Street przekazują impet

Po publikacji danych o inflacji akcje na amerykańskich giełdach ruszyły na północ, a indeksy S&P 500 i Nasdaq odnotowały solidne wzrosty w czwartek, 13 sierpnia. Ta siła z dnia na dzień przełożyła się bezpośrednio na notowania w Azji w czwartek i piątek, szczególnie w sektorze technologicznym i półprzewodnikowym .

Impet AI i półprzewodników: dominująca narracja sektorowa

Odrodzenie globalnego handlu sztuczną inteligencją (AI) było główną narracją sektorową. Po brutalnej wyprzedaży z końca lipca, odbicie inwestycji w infrastrukturę AI doprowadziło do dramatycznego zwrotu .

Południowokoreański Kospi wszedł w techniczny rynek byka w czwartek, 13 sierpnia, rosnąc o ponad 4% i zyskując ponad 20% od dołka z 30 lipca – to powszechnie przyjęta definicja rynku byka . Do piątku, 14 sierpnia, indeks wzrósł o kolejne 2,4%, zamykając się w pobliżu 6978 pkt, co dało mu tygodniową stopę zwrotu na poziomie 11,5% i przerwało siedmiotygodniową passę spadków . Indeks odbił się nawet o 31% od dołka z końca lipca .

Japoński Nikkei 225 przedłużył rajd w piątek, zyskując 0,85% do 68 889,01 pkt podczas porannej sesji . Choć indeks nie przekroczył w tym tygodniu bariery 69 000 pkt (zamknął się na poziomie ~68 308 pkt w czwartek, 13 sierpnia), po raz pierwszy przebił ten poziom w czerwcu 2026 roku i pozostawał na podwyższonym poziomie, korzystając z makroekonomicznego wiatru w żagle .

Katalizatory specyficzne dla spółek wzmocniły rajdy

Choć czynniki makroekonomiczne przygotowały grunt, to historie poszczególnych spółek dostarczyły niezbędnej amunicji.

SK Hynix

Wzrósł o ponad 7% w czwartek, 13 sierpnia, i o kolejne ~6% w piątek, będąc jednym z najsilniejszych motorów napędowych Kospi. Akcje spółki przebiły poziom 1150 dolarów, napędzane optymizmem co do popytu na układy AI . Wraz z Samsungiem Electronics był siłą sprawczą wejścia Kospi na rynek byka .

Samsung Electronics

Zyskał prawie 5% w czwartek i kontynuował wzrosty w piątek, a gigant pamięci dosiadał fali odrodzenia handlu AI .

Kioxia

Wzrosła o prawie 7% w czwartek i o kolejne ~7% w piątek na tokijskiej giełdzie, napędzana historią popytu na chipy AI i kontynuacją siły amerykańskiego sektora półprzewodników .

SanDisk

Skoczył o 13,7% w czwartek, 13 sierpnia, po optymistycznych prognozach długoterminowych i ogłoszeniu zwrotu gotówki dla akcjonariuszy podczas Dnia Inwestora. Spółka prognozuje dwucyfrowy wzrost przychodów w latach fiskalnych 2028–2030, wsparty długoterminowymi umowami cenowymi na kwotę 94 miliardów dolarów . Stanowiło to dodatkowy katalizator, który przeniósł się na piątkowe notowania w Azji .

SoftBank

Kontynuował swój wzrostowy impet jako beneficjent rajdu technologicznego i szerszej narracji AI, będąc jednym z liderów Nikkei w tym tygodniu .

Sygnały ostrzegawcze pod powierzchnią

Mimo potężnych wzrostów, kilku analityków wskazuje na ryzyka. Odbicie Kospi było silnie skoncentrowane w kilku największych spółkach technologicznych, szczególnie Samsungu i SK Hynix . Inwestorzy zagraniczni pozostali w 2026 roku netto sprzedającymi akcje południowokoreańskie, mimo że podczas tego rekordowego rajdu stali się nabywcami . Sam techniczny rynek byka nie gwarantuje trwałego trendu wzrostowego, a indeks pozostaje podatny na zmiany nastrojów wobec AI lub ponowne przyspieszenie inflacji w USA .

Podsumowanie

Rajd z połowy sierpnia 2026 roku był wydarzeniem wielopoziomowym: korzystne dane o inflacji w USA usunęły kluczową makroekonomiczną przeszkodę, rekordowe zamknięcia na Wall Street przekazały impet Azji, a handel AI i półprzewodnikami – na czele z SK Hynix, Samsungiem, Kioxia i SoftBankiem – dostarczył sektorowej siły ognia, która pchnęła Kospi w techniczny rynek byka i utrzymała Nikkei w pobliżu historycznych szczytów. To, czy rajd ma potencjał do dalszego rozwoju, będzie zależeć od utrzymania popytu na AI i kolejnego ruchu Fed.