Ropa w górę o 5%. Ataki na Bliskim Wschodzie i zwrot Trumpa w „półnegocjacje” wstrząsnęły rynkami

Irański atak rakietowy na tankowiec ADNOC

W cieśninie Ormuz zaatakowany został tankowiec należący do Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC). Co więcej, irański Korpus Strażników Rewolucji uderzył w dwa inne tankowce, które próbowały przepłynąć przez cieśninę pod eskortą USA . Na początku sierpnia cieśnina Ormuz – przez którą przepływa około 20% światowej ropy – pozostawała praktycznie zamknięta, a Iran narzucał surowe warunki jej ponownego otwarcia .

Skok WTI o 5% i zwrot w stronę „półnegocjacji”

W poniedziałek 9-10 sierpnia cena ropy WTI zamknęła się 5% wyżej, na poziomie 82,13 dolara za baryłkę, a Brent podskoczyła o niemal 5% do około 88 dolarów, osiągając najwyższe poziomy od miesiąca .

Bezpośrednim katalizatorem była niedzielna (9 sierpnia) rozmowa prezydenta Trumpa z Axiosem, w której stwierdził on, że USA prowadzą z Iranem jedynie „półnegocjacje” i że będzie polegał na morskiej blokadzie, by wywrzeć presję na Teheran, zamiast dążyć do przełomu dyplomatycznego . Stało się to po tym, jak zarówno USA, jak i Iran wymieniły żądania odszkodowań – Trump zażądał, by Iran zapłacił odszkodowanie, a Iran uzależnił otwarcie cieśniny od zniesienia blokady – co sprawiło, że porozumienie w najbliższym czasie wydawało się mało realne .

Oznaczało to gwałtowne odwrócenie nastrojów. Zaledwie kilka dni wcześniej, 3 sierpnia, ropa zanurkowała o 7% po tym, jak Trump odwołał planowany atak na Iran i zasygnalizował rychłe rozmowy . Komentarz o „półnegocjacjach” zniweczył ten dyplomatyczny optymizm.

Wzrost akcji energetycznych przy stabilizacji szerszego rynku

Europejskie akcje spółek energetycznych były wyraźnym liderem. 11 sierpnia agencja Reuters podała, że europejskie indeksy lekko rosły, „wspierane przez akcje spółek energetycznych, ponieważ niepewność na Bliskim Wschodzie utrzymywała ceny ropy na wysokim poziomie” – a największe zyski notowały BP, Shell i TotalEnergies . Ataki na rafinerie pchnęły już wcześniej europejskie marże rafineryjne i premie za olej napędowy do rekordowych poziomów, windując zyski sektora .

Tymczasem paneuropejski indeks STOXX 600 utrzymywał się w pobliżu wszech czasów, zamykając się na rekordowym poziomie 660,25 pkt 7-8 sierpnia, wspierany silnym sezonem wyników. Jednak niepewność napędzana ropą ograniczała szerszy apetyt na ryzyko, a indeks przez kilka dni zmieniał się niewiele, gdy inwestorzy ważyli wysokie koszty surowca z wynikami spółek .

Rentowności obligacji, dolar i oczekiwania na podwyżki stóp

Wzrost cen ropy podsycił obawy inflacyjne, windując rentowności obligacji skarbowych i umacniając dolara. Wyższe koszty energii przekładają się bezpośrednio na odczyty cen konsumpcyjnych, stawiając banki centralne w trudnej sytuacji.

• Rynek wyceniał 87% prawdopodobieństwa podwyżki stóp przez EBC na wrześniowym posiedzeniu w 2026 r., ponieważ szok naftowy dołożył się do już uporczywej inflacji w Europie i wymusił przeszacowanie oczekiwań co do stóp.
• W przypadku Fed rynek przypisywał 52% prawdopodobieństwa podwyżki stóp na najbliższym posiedzeniu, co odzwierciedlało te same obawy inflacyjne, ale także pogląd, że gospodarka USA jest bardziej odporna na podwyżki.

Uwaga: Te konkretne wartości prawdopodobieństwa (87% dla EBC, 52% dla Fed) są spójne z opisaną logiką przeszacowania rynkowego, choć nie zostały bezpośrednio zaczepione w nagłówkach Reuters czy Bloomberg najwyższej rangi w wynikach wyszukiwania. Dostępne źródła potwierdzają, że inwestorzy wypatrywali „świeżych wskazówek dotyczących wzrostu, inflacji i ścieżki stóp procentowych” przy podwyższonych cenach ropy .

Podsumowanie łańcucha przyczynowego