Rosyjski stablecoin A7A5: 140 miliardów dolarów obrotu, sankcje i ostrzeżenie przed USDT

Obrót A7A5: 140 mld dolarów w 18 miesięcy

A7A5 został oficjalnie uruchomiony 10 lutego 2025 r., emitowany przez Old Vector LLC, firmę zarejestrowaną w Kirgistanie, na rzecz platformy A7 . Promowano go jako „pierwszy na świecie stablecoin przynoszący zysk, zabezpieczony rublem” .

Całkowity obrót: Według stanu na 10 sierpnia 2026 r., prezes i dyrektor generalny banku PSB, Piotr Fradkow, oświadczył, że skumulowany obrót od momentu uruchomienia osiągnął blisko 140 mld dolarów . Firma analityczna Elliptic, analizująca blockchain, podała tę wartość jako ponad 100 mld dolarów przy około 250 000 transakcji według stanu na styczeń 2026 r. .

Przepustowość dzienna: Platforma A7 przetwarza obecnie do 2000 płatności dziennie, obsługując eksporterów, importerów i osoby podróżujące za granicę .

Szczyt i gwałtowny spadek: Dzienne wolumeny transakcji osiągnęły szczyt na poziomie ponad 1,5 mld dolarów w lipcu 2025 r., ale później spadły do minimum 24,3 mln dolarów w czerwcu 2026 r. – co oznacza spadek o 96% w stosunku do szczytu . Spadek nastąpił po trzech falach sankcji USA, Wielkiej Brytanii i UE wymierzonych w A7 i jego infrastrukturę, w tym 19. pakiet sankcji UE z lipca 2026 r., który bezpośrednio zakazał wszelkich transakcji z wykorzystaniem A7A5 .

Platforma rozliczeniowa A7: Zbudowana, by omijać sankcje

A7 LLC powstała w październiku 2024 r. Jej większościowym udziałowcem (51% udziałów) jest mołdawski polityk i skazany przestępca na ucieczce Ilan Shor, a mniejszościowy udział posiada PSB Bank (Promswjazbank), objęty sankcjami rosyjski bank państwowy obsługujący rosyjski kompleks wojskowo-przemysłowy .

Główny cel: Platforma A7 to sieć płatności i rozliczeń transgranicznych zaprojektowana do przesyłania pieniędzy do i z Rosji z pominięciem zachodnich sankcji nałożonych na tradycyjny system bankowy . Umożliwia rosyjskim firmom płacenie zagranicznym dostawcom i otrzymywanie płatności bez korzystania z SWIFT lub korespondencyjnych banków dolarowych. Według doniesień Livemint, A7 twierdzi, że obsługuje prawie 20% płatności w rosyjskim handlu zagranicznym .

Funkcje odporne na sankcje:

• Każdy token A7A5 jest zabezpieczony w stosunku 1:1 depozytami rublowymi przechowywanymi w PSB Bank .
• Stablecoin celowo pozbawiony jest funkcji zamrażania – w przeciwieństwie do USDT czy USDC, inteligentny kontrakt A7A5 nie posiada mechanizmu umożliwiającego emitentowi blokowanie poszczególnych adresów tokenów .
• Token jest emitowany za pośrednictwem podmiotu zarejestrowanego w Kirgistanie i transakcje odbywają się głównie w sieciach zdecentralizowanych, co utrudnia organom zachodnim egzekwowanie przepisów .
• A7 działa również jako szerszy agent płatniczy, obsługując rozliczenia dla rosyjskich partnerów handlowych, zwłaszcza w Azji .

Reakcja na sankcje: USA, Wielka Brytania i UE nałożyły sankcje na projekt w trzech falach od połowy 2025 r., celując w szefa projektu A7A5 Leonida Szumakowa, prezesa PSB Michaiła Dorofiejewa oraz firmy A7 Agent i A71 . Na początku 2026 r. firma analityczna Elliptic poinformowała, że użytkownicy A7A5 ostrzegali się nawzajem przed jakąkolwiek aktywnością portfela związaną z ekosystemem A7A5, ponieważ nawet pośrednia ekspozycja prowadziła do zamykania kont na głównych giełdach .

Ostrzeżenie Piotra Fradkowa w sprawie USDT: „Zamrożone na polecenie Waszyngtonu”

W wywiadzie dla RBC z 9-10 sierpnia 2026 r. prezes PSB Banku Piotr Fradkow wydał wyraźne ostrzeżenie dotyczące ryzyka posiadania Tether (USDT) dla rosyjskich użytkowników :

• Tether zachowuje pełną kontrolę: Fradkow stwierdził, że Tether Limited zachowuje pełną kontrolę techniczną nad wszystkimi wyemitowanymi tokenami USDT i może jednostronnie zamrażać lub blokować tokeny na dowolnym konkretnym adresie blockchain .
• Zamrożenie może nastąpić na polecenie Waszyngtonu: Ostrzegł, że USDT może zostać zamrożony w Rosji „po prostu na polecenie administracji USA” – nie tylko w przypadku podejrzenia nielegalnej działalności, ale także z powodów geopolitycznych .
• Istnieją precedensy: Fradkow wskazał na rzeczywiste przypadki, w których duże zasoby USDT należące do użytkowników z Iranu i Rosji zostały już zamrożone przez Tether w ostatnich latach . Godnym uwagi przykładem był marzec 2025 r., kiedy Tether zamroził około 23 mln USDT powiązanych z działalnością objętej sankcjami rosyjskiej giełdy kryptowalut Garantex .
• Sugerowana alternatywa: Podkreślając ryzyko zamrożenia USDT, Fradkow pośrednio przedstawił A7A5 – który z założenia nie może być zamrożony – jako bezpieczniejszy instrument dla rosyjskich użytkowników chcących uniknąć narażenia na kontrolę regulacyjną USA . Zauważył również, że stablecoiny mogą być „tworem tymczasowym” i przewidział, że ewoluują w inne produkty, takie jak elektroniczne weksle i rozwiązania tokenizowane .

Szerszy kontekst

Rosyjskie Ministerstwo Finansów i Bank Centralny również wyraziły podobne ostrzeżenia dotyczące ryzyka zamrożenia USDT. W czerwcu 2026 r. pierwszy wiceprezes Banku Rosji Władimir Czistiuchin powiedział na Międzynarodowym Forum Ekonomicznym w Petersburgu, że ryzyko zablokowania USDT dla rosyjskich inwestorów przeszło do kategorii „krytycznej” . Tymczasem rosyjskie Ministerstwo Finansów ostrzegło przed dopuszczeniem do obrotu w kraju stablecoinów powiązanych z dolarem, takich jak USDT i USDC, powołując się na bezpośrednie ryzyko zamrożenia aktywów .

A7A5 pozostaje najbardziej widocznym eksperymentem w zakresie infrastruktury stablecoinów powiązanej z państwem, ale jego trajektoria pokazuje zarówno zasięg, jak i ograniczenia finansów odpornych na sankcje opartych na blockchainie. Pomimo zaprojektowanej odporności na zajęcie w łańcuchu, projekt miał trudności z utrzymaniem adopcji po tym, jak działania organów ścigania zakłóciły jego infrastrukturę giełdową .