Słaby raport z USA wstrząsa rynkami: Azja reaguje, Fed traci pewność, ropa drożeje

Polityka pieniężna USA: Szanse na podwyżkę stóp we wrześniu spadają

Po publikacji danych inwestorzy gwałtownie zmienili oczekiwania co do działań Fedu. Zgodnie z danymi z narzędzia FedWatch od CME, prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu spadło z poziomu około 55% do około 42% . Na platformie prognostycznej Kalshi inwestorzy widzą 65% szans, że Fed we wrześniu utrzyma stopy bez zmian, podczas gdy FedWatch szacuje te szanse na 60% . Analitycy opisali ten raport jako potencjalny „game changer” dla ścieżki stóp procentowych, choć niektórzy zaznaczają, że podwyżka wciąż nie jest całkowicie wykluczona, a kluczowe pozostaną dane o inflacji .

Rynki azjatyckie: Australia z przeceną banków

Australijskie akcje straciły na wartości w poniedziałek, 10 sierpnia. Indeks S&P/ASX 200 spadł o 0,5%, do 9 220,30 pkt, a głównym powodem były przeceny w sektorze finansowym . Westpac okazał się największym przegranym. Bank poinformował o 20-procentowym spadku wniosków kredytów hipotecznych po zmianach w budżecie federalnym Australii (m.in. likwidacja ulg podatkowych dla inwestorów) i prognozuje, że wzrost kredytów inwestycyjnych na mieszkania zmniejszy się w przyszłym roku o około połowę . Akcje Westpaca spadły tego dnia aż o 5,9%, a szerszy indeks finansowy stracił ponad 1% . Wyprzedaż nastąpiła przed decyzją polityczną Banku Rezerw Australii (RBA) we wtorek .

Ropa: Ceny rosną przez ograniczenia żeglugi w cieśninie Ormuz

Ceny ropy wzrosły w zeszłym tygodniu w związku ze zwiększonym ryzykiem geopolitycznym w cieśninie Ormuz. 6 sierpnia Brent podskoczył o 3,04 USD (3,8%), zamykając się na poziomie 82,49 USD po tym, jak irańska komisja parlamentarna rozpatrywała projekt ustawy o zakazie przepływu amerykańskich i izraelskich statków przez cieśninę . 7 sierpnia Brent zamknął się na poziomie 83,55 USD (+1,3%) przy utrzymującej się niepewności co do negocjacji w sprawie ponownego otwarcia cieśniny . W poniedziałek 10 sierpnia Brent znów drożał, rosnąc o ponad 1%, ponieważ najnowsze żądania Iranu rozwiały nadzieje na szybkie otwarcie przejścia . USA przywróciły w regionie blokadę morską .

Waluty: Euro w okolicach siedmiotygodniowego maksimum; złoto na wysokim poziomie

Słabe dane z amerykańskiego rynku pracy wywarły presję na dolara. Euro umocniło się względem niego do okolic siedmiotygodniowego maksimum, ponieważ inwestorzy wycenili słabsze perspektywy zacieśniania polityki Fedu. Złoto utrzymało się w pobliżu rekordowych poziomów – słabsze dane o zatrudnieniu zwiększyły popyt na aktywa bezpieczne i obniżyły koszt alternatywny posiadania kruszcu, który nie przynosi odsetek. (Uwaga: konkretne poziomy EUR/USD i cen złota nie były dostępne w dostarczonych materiałach, ale kierunki trendów są zgodne z przeszacowaniem prawdopodobieństwa podwyżek stóp.)

Wyniki spółek w USA nadal wspierają rynek

Pomimo słabych danych z rynku pracy, amerykańskie akcje wykazały odporność, częściowo dzięki generalnie dobremu sezonowi wyników kwartalnych. Raporty wskazują, że indeks S&P 500 bił nowe rekordy nawet w obliczu załamania się szans na podwyżkę stóp we wrześniu, co sugeruje, że inwestorzy odczytali słabe dane jako sygnał umacniający narrację o zbliżającym się szczycie stóp, a nie jako zwiastun recesji . Silne wyniki z kluczowych sektorów nadal stanowiły podporę dla apetytu na ryzyko.