Stany Zjednoczone – Kukurydza w dół o ok. 6%

S&P Global w swoim FACTBOX z 4 sierpnia 2026 roku wyraźnie stwierdza, że produkcja kukurydzy w USA spadnie w 2026-27 . Prognozy przeładunków kukurydzy wynoszą 60,7 mln ton, co oznacza spadek o 14% rok do roku .

Brazylia – Soja w dół o ok. 2,7%

S&P Global podaje, że produkcja soi w Brazylii w sezonie 2026-27 spadnie . Rabobank prognozuje, że wzrost produkcji soi w Brazylii „znacznie spowolni” w porównaniu z historycznym tempem 3-4% rocznie . Rabobank szacuje zbiory w 2026/27 na 178 mln ton, w porównaniu z 182 mln ton w 2025/26 .

Brazylia – Kukurydza również zagrożona

Bank of America stwierdza, że brazylijska kukurydza jest „wysoce narażona” i oczekuje się jej spadku o około 10% rok do roku .

Ryzyko cenowe i inflacyjne

Wpływ finansowy tych spadków jest już wyceniany przez rynki. Goldman Sachs prognozuje 15,8% wzrost globalnych cen żywności spowodowany siłą El Niño . Ostrzegają, że może to doprowadzić do dwucyfrowej inflacji żywności w krajach G7 do 2027 roku . Konsekwencje, według Goldman Sachs, mogą być w pełni odczuwalne dopiero w drugiej połowie 2028 roku .

• S&P Global ostrzega, że „silne późne 2026 i wczesne 2027 wydarzenie zwiększyłoby zmienność napędzaną pogodą, przy czym największe ryzyko spadku koncentruje się w Brazylii, Australii, Indiach i Azji Południowo-Wschodniej” .
• Allianz Research szacuje, że super El Niño przeniosłoby presję inflacyjną w Azji głównie poprzez ceny żywności, przy czym najbardziej dotknięta byłaby Indonezja (+2,3 punktu procentowego), a Malezja również byłaby zagrożona .
• Societe Generale informuje, że ceny surowców rolnych wzrosły o 7% w samym lipcu, a surowce miękkie (kakao, kawa, pszenica) poszły w górę o 8% w ciągu jednego tygodnia .
• Schroders zauważa, że jeśli utrzymają się korelacje z przeszłości, bardzo silne El Niño oznaczałoby podwojenie globalnych cen żywności z obecnych poziomów w ciągu najbliższego roku .

Ostrzeżenia dotyczące ekstremalnych zjawisk pogodowych od WMO i S&P Global

Światowa Organizacja Meteorologiczna (WMO) potwierdziła, że El Niño rozwinęło się na początku lipca i spodziewa się, że będzie „dominować nad globalnymi wzorcami klimatycznymi w sezonie sierpień-październik 2026”, powodując temperatury powyżej normy i znaczące zmiany w opadach .

WMO ostrzega przed niższymi opadami i wyższymi temperaturami w Australii, Indonezji, Indiach, częściach Azji Południowej i północnej Ameryki Południowej, podczas gdy części Ameryki Północnej i południowej Ameryki Południowej mogą doświadczyć nadmiernych opadów i powodzi .

S&P Global zauważa, że wydarzenie będzie nasilać zarówno suszę, jak i ulewne deszcze w różnych regionach, przy czym Australia, Brazylia, Indie i Azja Południowo-Wschodnia stoją w obliczu największego ryzyka spadkowego .

Fala upałów w Chinach – dodatkowy wstrząs

Dodatkową presję na globalne dostawy wywiera poważna fala upałów, która nawiedziła północne i wschodnie zagłębia rolnicze Chin, stwarzając zwiększone ryzyko uszkodzeń upraw kukurydzy, ryżu i bawełny w krytycznych fazach wzrostu (kukurydza w fazie wypełniania ziarna, bawełna w fazie zawiązywania torebek nasiennych) . Temperatury od 35°C do 40°C utrzymują się w kluczowych regionach produkcyjnych .

Chińskie państwowe służby meteorologiczne ostrzegły przed zwiększonym ryzykiem ekstremalnych zjawisk pogodowych z powodu silnego El Niño . Prowincja Shandong, która odpowiada za około 10% produkcji kukurydzy w Chinach, ostrzegła, że wysokie temperatury i wilgotność zwiększają ryzyko niższych plonów . To dodatkowo obciąża krajową podaż i może zmusić Chiny do zwiększenia importu, zaostrzając globalne rynki zbóż.

Zastrzeżenia i czynniki łagodzące

Sytuacja nie jest pozbawiona ważnych zastrzeżeń. Ostateczna dotkliwość skutków będzie zależeć od kilku czynników łagodzących:

• Globalne zapasy zbóż ryżu, soi, kukurydzy i pszenicy zbliżają się do rekordowych poziomów, co może złagodzić bezpośredni wstrząs podażowy . Reuters informuje, że te prawie rekordowe zapasy stanowią bufor, którego nie było podczas poprzednich poważnych epizodów El Niño.
• FAO prognozuje, że globalna produkcja zbóż w 2026 roku będzie drugą najwyższą w historii, choć o 1,9% niższą niż w zeszłym roku .
• Regiony takie jak Morze Czarne, Europa i części Chin mogą doświadczyć mniej intensywnych skutków El Niño .
• Argentyna prawdopodobnie będzie beneficjentem netto, a prognozy przeładunków kukurydzy zostały zrewidowane w górę o 25% rok do roku .
• Jednak, jak zauważa Reuters, potencjalne ograniczenia eksportowe ze strony kluczowych producentów mogą nadal wywierać presję na importerów, nawet bez bezpośredniego globalnego niedoboru .
• Wpływ na podaż pojawia się również powoli: Interactive Brokers zauważa, że szkody produkcyjne spowodowane przez El Niño osiągają szczyt zwykle 6–12 miesięcy po samym zdarzeniu, co oznacza, że najgorsze może nie być widoczne w danych aż do 2027 roku .

Stany Zjednoczone – Kukurydza w dół o ok. 6%

S&P Global w swoim FACTBOX z 4 sierpnia 2026 roku wyraźnie stwierdza, że produkcja kukurydzy w USA spadnie w 2026-27 . Prognozy przeładunków kukurydzy wynoszą 60,7 mln ton, co oznacza spadek o 14% rok do roku .

Brazylia – Soja w dół o ok. 2,7%

S&P Global podaje, że produkcja soi w Brazylii w sezonie 2026-27 spadnie . Rabobank prognozuje, że wzrost produkcji soi w Brazylii „znacznie spowolni” w porównaniu z historycznym tempem 3-4% rocznie . Rabobank szacuje zbiory w 2026/27 na 178 mln ton, w porównaniu z 182 mln ton w 2025/26 .

Brazylia – Kukurydza również zagrożona

Bank of America stwierdza, że brazylijska kukurydza jest „wysoce narażona” i oczekuje się jej spadku o około 10% rok do roku .

Ryzyko cenowe i inflacyjne

Wpływ finansowy tych spadków jest już wyceniany przez rynki. Goldman Sachs prognozuje 15,8% wzrost globalnych cen żywności spowodowany siłą El Niño . Ostrzegają, że może to doprowadzić do dwucyfrowej inflacji żywności w krajach G7 do 2027 roku . Konsekwencje, według Goldman Sachs, mogą być w pełni odczuwalne dopiero w drugiej połowie 2028 roku .

• S&P Global ostrzega, że „silne późne 2026 i wczesne 2027 wydarzenie zwiększyłoby zmienność napędzaną pogodą, przy czym największe ryzyko spadku koncentruje się w Brazylii, Australii, Indiach i Azji Południowo-Wschodniej” .
• Allianz Research szacuje, że super El Niño przeniosłoby presję inflacyjną w Azji głównie poprzez ceny żywności, przy czym najbardziej dotknięta byłaby Indonezja (+2,3 punktu procentowego), a Malezja również byłaby zagrożona .
• Societe Generale informuje, że ceny surowców rolnych wzrosły o 7% w samym lipcu, a surowce miękkie (kakao, kawa, pszenica) poszły w górę o 8% w ciągu jednego tygodnia .
• Schroders zauważa, że jeśli utrzymają się korelacje z przeszłości, bardzo silne El Niño oznaczałoby podwojenie globalnych cen żywności z obecnych poziomów w ciągu najbliższego roku .

Ostrzeżenia dotyczące ekstremalnych zjawisk pogodowych od WMO i S&P Global

Światowa Organizacja Meteorologiczna (WMO) potwierdziła, że El Niño rozwinęło się na początku lipca i spodziewa się, że będzie „dominować nad globalnymi wzorcami klimatycznymi w sezonie sierpień-październik 2026”, powodując temperatury powyżej normy i znaczące zmiany w opadach .

WMO ostrzega przed niższymi opadami i wyższymi temperaturami w Australii, Indonezji, Indiach, częściach Azji Południowej i północnej Ameryki Południowej, podczas gdy części Ameryki Północnej i południowej Ameryki Południowej mogą doświadczyć nadmiernych opadów i powodzi .

S&P Global zauważa, że wydarzenie będzie nasilać zarówno suszę, jak i ulewne deszcze w różnych regionach, przy czym Australia, Brazylia, Indie i Azja Południowo-Wschodnia stoją w obliczu największego ryzyka spadkowego .

Fala upałów w Chinach – dodatkowy wstrząs

Dodatkową presję na globalne dostawy wywiera poważna fala upałów, która nawiedziła północne i wschodnie zagłębia rolnicze Chin, stwarzając zwiększone ryzyko uszkodzeń upraw kukurydzy, ryżu i bawełny w krytycznych fazach wzrostu (kukurydza w fazie wypełniania ziarna, bawełna w fazie zawiązywania torebek nasiennych) . Temperatury od 35°C do 40°C utrzymują się w kluczowych regionach produkcyjnych .

Chińskie państwowe służby meteorologiczne ostrzegły przed zwiększonym ryzykiem ekstremalnych zjawisk pogodowych z powodu silnego El Niño . Prowincja Shandong, która odpowiada za około 10% produkcji kukurydzy w Chinach, ostrzegła, że wysokie temperatury i wilgotność zwiększają ryzyko niższych plonów . To dodatkowo obciąża krajową podaż i może zmusić Chiny do zwiększenia importu, zaostrzając globalne rynki zbóż.

Zastrzeżenia i czynniki łagodzące

Sytuacja nie jest pozbawiona ważnych zastrzeżeń. Ostateczna dotkliwość skutków będzie zależeć od kilku czynników łagodzących:

• Globalne zapasy zbóż ryżu, soi, kukurydzy i pszenicy zbliżają się do rekordowych poziomów, co może złagodzić bezpośredni wstrząs podażowy . Reuters informuje, że te prawie rekordowe zapasy stanowią bufor, którego nie było podczas poprzednich poważnych epizodów El Niño.
• FAO prognozuje, że globalna produkcja zbóż w 2026 roku będzie drugą najwyższą w historii, choć o 1,9% niższą niż w zeszłym roku .
• Regiony takie jak Morze Czarne, Europa i części Chin mogą doświadczyć mniej intensywnych skutków El Niño .
• Argentyna prawdopodobnie będzie beneficjentem netto, a prognozy przeładunków kukurydzy zostały zrewidowane w górę o 25% rok do roku .
• Jednak, jak zauważa Reuters, potencjalne ograniczenia eksportowe ze strony kluczowych producentów mogą nadal wywierać presję na importerów, nawet bez bezpośredniego globalnego niedoboru .
• Wpływ na podaż pojawia się również powoli: Interactive Brokers zauważa, że szkody produkcyjne spowodowane przez El Niño osiągają szczyt zwykle 6–12 miesięcy po samym zdarzeniu, co oznacza, że najgorsze może nie być widoczne w danych aż do 2027 roku .