Samsung i SK Hynix zamykają epokowe kontrakty na chipy pamięci z amerykańskimi gigantami – wartość 950 miliardów dolarów

Są to pięcioletnie kontrakty, które gwarantują długoterminowe dostawy między koreańskimi producentami a amerykańskimi gigantami AI.

Jak te umowy zmieniają rynek pamięci?

Kontrakty diametralnie zmieniają strukturę rynku, przekierowując ogromną część produkcji z otwartego rynku spot na długoterminowe, przedpłacone zamówienia:

• Samsung blokuje nawet 70% swojej produkcji pamięci w pięcioletnich kontraktach dla centrów danych AI, pozostawiając tylko około jednej trzeciej mocy dla tradycyjnych klientów (smartfony, komputery, motoryzacja) .
• W praktyce oznacza to usunięcie ogromnej podaży z rynku otwartego, co – w połączeniu z przewagą popytu nad podażą – daje Samsungowi i SK Hynix ogromną siłę cenową.
• Budowa nowych fabryk i uruchomienie produkcji zajmuje ponad 3,5 roku, więc długoterminowe umowy są dla amerykańskich firm jedynym sposobem na zagwarantowanie dostaw kluczowych pamięci (zwłaszcza HBM i serwerowych DRAM) w okresie, gdy podaż nie może szybko wzrosnąć .

Efekt: rynek pamięci przechodzi z historycznie zmiennego cyklu spotowego w strukturę kontraktową, faworyzującą dostawców, gdzie najwięksi klienci płacą premię za zagwarantowanie alokacji.

Samsung bije rekordy finansowe

Wyniki Samsunga za Q2 2026 roku pobiły wszelkie historyczne rekordy, napędzane boomem na pamięci AI:

• Przychody: 171,5 bln wonów (kolejny kwartalny rekord, wzrost o 28% w porównaniu z poprzednim kwartałem)
• Zysk operacyjny: 89,5 bln wonów (~58,4 mld USD), wzrost o 56% w porównaniu z poprzednim kwartałem i około 19–20-krotny wzrost rok do roku
• Dywizja półprzewodników (DS): 127,5 bln wonów przychodu i 89,2 bln wonów zysku operacyjnego, rekordowe wolumeny wysyłek napędzane popytem na serwery AI
• Zysk netto: 10 849 wonów na akcję, znaczny wzrost w porównaniu z poprzednim kwartałem

The New York Times zauważył, że Samsung „zarobił w ostatnim kwartale więcej niż przez ostatnie dwa lata razem wzięte” .

Ostrzeżenie: niedobór chipów potrwa do 2028 roku

Podczas konferencji wynikowej Samsunga za Q2 2026 (30 lipca 2026 roku) Jaejune Kim, wiceprezes ds. pamięci w Samsungu, przedstawił ostrą prognozę na najbliższe lata:

• Niedobór się pogłębi: Kim stwierdził, że ograniczenia podaży staną się „jeszcze poważniejsze w 2027 roku” i utrzymają się co najmniej do 2028 roku .
• 2026 rok to nie szczyt: Powiedział analitykom, że popyt wciąż znacznie przewyższa podaż, a zamówienia, których Samsung nie może zrealizować w tym roku, przejdą na następny .
• Brak szybkiego zwiększenia podaży: Wyjaśnił, że „trudno znacząco zwiększyć podaż w krótkim okresie”, ponieważ budowa nowych fabryk i uruchomienie produkcji trwa ponad 3,5 roku .
• „Na podstawie napływających zamówień uważamy, że nie należy spodziewać się znaczącego złagodzenia niedoboru przed 2028 rokiem” (parafraza z wielu raportów) .

Te ostrzeżenia padły w trakcie szerszej wyprzedaży akcji spółek półprzewodnikowych – mimo silnych fundamentów nastroje inwestorów się pogorszyły. KB Securities określiło to jako „osłabienie nastrojów inwestorów, a nie pogorszenie fundamentów” .

Podsumowanie