Wydatki na sztuczną inteligencję napędzają historyczny wzrost cen pamięci. Amazon zwiększa budżet, Apple podnosi ceny

Kurs akcji Amazona wzrósł po tych informacjach, ponieważ inwestorzy pozytywnie ocenili strategię inwestycji w AI .

Reakcja Apple na gwałtowny wzrost kosztów pamięci

Apple był najbardziej widocznym producentem elektroniki użytkowej, który zareagował na rosnące koszty:

• W wywiadzie dla dziennika „The Wall Street Journal” z 17 czerwca dyrektor generalny Apple Tim Cook stwierdził, że koszty układów pamięci są „nie do utrzymania”, a podwyżki cen są „nieuniknione” w przypadku wszystkich linii produktów iPhone, Mac i iPad .
• 25 czerwca Apple podniósł ceny MacBooków i iPadów . 30 lipca Cook potwierdził, że Apple „niechętnie podniósł ceny” o „ponad 100%” w przypadku niektórych konfiguracji .
• Apple wcześniej zakupił tańsze układy NAND, aby zabezpieczyć swoje marże do początku 2026 roku, ale ten bufor właśnie się wyczerpuje, a pełny wpływ wyższych kosztów spodziewany jest po czerwcu 2026 roku .
• Inni producenci sprzętu również odczuwają presję. Analitycy Bernstein zauważyli, że Apple jest „najbardziej odporny” spośród głównych firm sprzętowych, szacując wpływ na zysk na akcję na zaledwie około 0,3%, ale mniejsze marki mają znacznie mniejszą ochronę .

Rajd na rynku akcji producentów pamięci

Akcje producentów układów pamięci przeżywały w 2026 roku historyczne wzrosty:

• Indeks półprzewodników Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index wzrósł o 60% w ciągu sześciu tygodni do maja .
• Micron Technology zanotował wzrost o około 35% w ciągu jednego tygodnia (na początku maja), co było jego najlepszym tygodniem od 2008 roku, a łączny wzrost w ciągu poprzedniego miesiąca przekroczył 80% .
• SanDisk i Micron ponownie zanotowały gwałtowne wzrosty 18 czerwca, po potwierdzeniu przez Apple przerzucenia wyższych kosztów na klientów .
• Globalna miesięczna sprzedaż pamięci osiągnęła w lipcu rekordową wartość 74,6 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 31,7% w porównaniu z poprzednim miesiącem .
• Analitycy (UBS, Bernstein) opisują tę sytuację jako strukturalny „supercykl” napędzany popytem na układy DRAM i HBM ze strony sektora AI, który przewyższa możliwości podaży .

Podwyżki cen elektroniki użytkowej

Nie tylko Apple, ale cała branża odczuwa skutki:

• Ceny kontraktowe na układy DRAM wzrosły o 90–95% kwartał do kwartału w pierwszym kwartale, a następnie o 58–63% kwartał do kwartału w drugim kwartale 2026 roku .
• Ceny kontraktowe na układy NAND wzrosły o 70–75% kwartał do kwartału w drugim kwartale 2026 roku .
• Te wzrosty kosztów przełożyły się na wyższe ceny laptopów, tabletów, smartfonów i dysków SSD w całej branży .

Prognozy dla łańcucha dostaw do 2028 roku

Zgodnie z analizami firmy TrendForce (z 30 lipca 2026 roku):

• Podaż układów DRAM pozostanie napięta co najmniej do 2027 roku, a głównym motorem popytu pozostanie sztuczna inteligencja. Podaż nie jest w stanie nadążyć za rosnącym zapotrzebowaniem .
• Oczekuje się, że podaż układów NAND Flash zrównoważy się w drugiej połowie 2027 roku w miarę wzrostu produkcji płytek krzemowych i migracji procesów technologicznych, co zakończy niedobory dysków SSD. W całym 2026 roku niedobory podaży utrzymają się na poziomie 4–6% .
• Niektóre wiodące instytucje finansowe (Goldman Sachs, Aletheia Capital) ostrzegają, że strukturalne niedobory układów DRAM, NAND i HBM mogą utrzymać się do 2028 roku, czyli znacznie dłużej niż wcześniejsze prognozy, które zakładały poprawę dopiero pod koniec 2027 roku .
• TrendForce znacząco zrewidował w górę prognozę wielkości rynku pamięci, przewidując, że przekroczy on 1,28 biliona dolarów do 2027 roku, a presja na wzrost cen będzie się utrzymywać .