Przełomowa strata w dziale smartfonów Samsunga. Wszystko przez „RAMageddon” i eksplozję cen pamięci

Przyczyna: AI pożera pamięć telefonu

Główną przyczyną jest zjawisko nazwane „RAMageddon” – eksplozja cen pamięci DRAM i NAND flash, wywołana nienasyconym popytem ze strony serwerów AI . Centra danych zużywają ogromne ilości pamięci o wysokiej przepustowości (HBM) i serwerowych kości DRAM, co drastycznie ogranicza globalną podaż. Własny dział chipów Samsunga (Device Solutions) priorytetowo traktuje dochodowych klientów z branży AI kosztem dostarczania pamięci dla swojego działu telefonów po korzystnych cenach .

Efekt na poziomie pojedynczego smartfona jest widoczny gołym okiem: w przypadku telefonu za 800 dolarów udział kosztu pamięci w całkowitym koszcie produkcji (BOM) podobno się podwoił . Dział półprzewodników Samsunga zanotował rekordowy 89,2 biliona wonów zysku operacyjnego w Q2 2026 – 250-krotny wzrost – sprzedając pamięci własnej jednostce mobilnej po cenach rynkowych . Kontrakty na pamięć ustanowiły nowe historyczne maksima, ściskając marże w całej branży, ale najbardziej uderzyły w Samsunga, który konsumuje własne drogie pamięci .

Liczby: opowieść o dwóch działach

Całkowity zysk operacyjny Samsunga wzrósł około 19-krotnie rok do roku do rekordu, co czyni tę sytuację najbardziej ekstremalną rozbieżnością w historii firmy: dział chipów zanotował najlepszy kwartał, podczas gdy dział telefonów – najgorszy .

Kontekst historyczny: dekady bez strat

Biznes smartfonów Samsunga nigdy wcześniej nie zanotował kwartalnej straty operacyjnej od czasu premiery pierwszego Galaxy S w 2010 roku. Szerzej rozumiany dział mobilny przetrwał spowolnienie w latach 2014-2015 (utrata udziałów w rynku na rzecz chińskich rywali), kryzys związany z Note 7 w 2016 roku i zakłócenia w łańcuchu dostaw podczas pandemii w latach 2020-2021, nie wpadając na czerwono . Ta wieloletnia passa zakończyła się w Q2 2026 nie z powodu słabej sprzedaży urządzeń, ale z powodu wewnętrznej eksplozji kosztów, której nie wywołał żaden poprzedni kryzys .

Szersza presja w branży

Branża mobilna zmaga się ze strukturalnym ściskaniem marż: producenci pamięci (Samsung, SK Hynix, Micron) przeznaczają większość nowych mocy produkcyjnych na HBM i serwerowe DRAM, ograniczając podaż dla konsumenckiego DRAM i NAND . Ceny DRAM i NAND wzrosły do historycznych maksimów, podnosząc koszty BOM dla wszystkich producentów smartfonów. Konkurenci, tacy jak Apple i chińscy OEM-owie, mierzą się z tą samą presją, ale Samsung jest wyjątkowo narażony, ponieważ jego własna spółka zależna produkująca chipy stosuje wobec działu mobilnego stawki rynkowe . Dodatkową presję wywierają chińskie marki (Xiaomi, Oppo, Vivo), które zdobywają udziały w segmencie średnim i premium, ograniczając wolumeny i siłę cenową Samsunga .

Kierownictwo na celowniku

Prezes działu MX, Roh Tae-moon (TM Roh), zmaga się z rosnącą krytyką wewnętrzną i zewnętrzną . Pracownicy wysyłali maile protestacyjne, kwestionując wysokość wynagrodzeń kadry kierowniczej – dziesiątki miliardów wonów premii za wyniki – podczas gdy dział odnotowuje pierwszą stratę . Krytycy argumentują, że Roh nie zdywersyfikował dostaw pamięci ani nie zabezpieczył się przed wzrostem kosztów komponentów, mimo wczesnych ostrzeżeń w 2025 roku o spodziewanych skokach cen . Pojawiają się wezwania do zastąpienia Roha, a inwestorzy i analitycy kwestionują, czy jest on odpowiednim liderem, skoro strata wystąpiła mimo rekordowej przedsprzedaży Galaxy S26 . Roh jest również krytykowany za brak innowacji sprzętowych w linii Galaxy S26, co utrudnia uzasadnienie podwyżek cen, które mogłyby zrekompensować inflację kosztów .

Prognozy i przewidywane straty do 2028 roku

Według Samsung Securities (domu maklerskiego należącego do grupy Samsung) i innych analityków, perspektywy są poważne :

• Cały rok 2026: Prognoza została zrewidowana z wcześniej szacowanego zysku operacyjnego w wysokości 3,41 bln wonów na stratę operacyjną w wysokości 5,841 bln wonów (ok. 3,89 mld dolarów) .
• Rok 2027: Przewiduje się, że strata operacyjna pogłębi się do 15,209 bln wonów (ok. 10,1 mld dolarów), co przewyższyłoby całoroczną stratę działu DS (półprzewodniki) z 2023 roku .
• Skumulowana strata 2026–2028: Łączny deficyt działów MX i Networks w ciągu tych trzech lat prognozowany jest na 24,287 bln wonów (ok. 16 mld dolarów) .
• Ograniczenia w dostawach chipów: Samsung ostrzegł podczas telekonferencji dotyczącej wyników za Q2, że niedobory pamięci napędzane przez AI mogą utrzymać się do 2028 roku, co sugeruje, że presja kosztowa na dział mobilny będzie się utrzymywać przez lata .

Biznes, który niegdyś był głównym motorem zysków Samsunga, stoi teraz w obliczu bezprecedensowo głębokiego zadłużenia, spowodowanego wyłącznie nienasyconym apetytem na komponenty niezbędne do produkcji każdego Galaxy, wynikającym z boomu na sztuczną inteligencję.