Ulga na azjatyckich rynkach: ropa w dół, a indeksy w górę po wstrzymaniu ognia między USA a Iranem

Kluczowe czynniki kształtujące nastroje

1. Napięcia USA–Iran – pierwotny katalizator
USA zawiesiły naloty na Iran drugą noc z rzędu (począwszy od późnego piątku 24 lipca), a obie strony powstrzymały się od dalszych akcji odwetowych w weekend . Rynki zinterpretowały to jako znaczącą deeskalację po tygodniach walk . Niespodziewana pauza otworzyła drzwi do wznowienia negocjacji, znacznie obniżając postrzegane ryzyko pełnoskalowej wojny regionalnej, która mogłaby zakłócić dostawy energii z Bliskiego Wschodu .

2. Załamanie cen ropy – natychmiastowa ulga
Brent spadł w poniedziałek nawet o 7,4% (przejściowo poniżej 90 dolarów za baryłkę), choć później część strat została odrobiona . To gwałtowne odwrócenie od poziomów powyżej 100 dolarów odnotowanych w szczycie konfliktu . Spadek cen ropy bezpośrednio złagodził obawy o koszty i inflację dla azjatyckich gospodarek zależnych od importu – szczególnie Indii, gdzie indeks Sensex zyskał prawie 700 punktów, a Nifty wzrósł o 0,96% . Indyjskie rynki kończyły w ten sposób pięciodniową serię spadków .

3. Osłabienie sektora półprzewodników – wciąż balast
Pomimo szerszej zwyżki, akcje spółek półprzewodnikowych nadal napotykały na trudności. Intel odwrócił wcześniejsze wzrosty i zamknął się spadkiem o 7,89% 24 lipca, ponieważ inwestorzy kwestionowali zobowiązania klientów odlewni i trwałość wydatków na AI . Przez cały lipiec sektor chipów przechodził silną wyprzedaż, wywołaną sceptycyzmem co do tego, czy napędzane AI nakłady inwestycyjne mogą utrzymać obecne wyceny . SK Hynix odnotował w połowie lipca największy jednodniowy spadek w historii (15,4%) . Niektóre akcje chipowe odrobiły straty w poniedziałek, ale sektor pozostaje kluczowym punktem podatności w azjatyckich indeksach technologicznych .

4. Posiedzenie FOMC (28–29 lipca) – dominujące wydarzenie polityczne
Rynek powszechnie oczekuje, że Fed utrzyma stopy na niezmienionym poziomie 3,50–3,75% po raz piąty z rzędu . Narzędzie CME FedWatch wykazywało bliskie zeru prawdopodobieństwo obniżki stóp i znaczące (choć nie dominujące) prawdopodobieństwo podwyżki . Ulga wywołana niższymi cenami ropy zmniejszyła presję na jastrzębie stanowisko Fed, ale rynki koncentrują się na języku, jakiego użyje prezes Powell w kontekście perspektyw . UOB spodziewa się przedłużonej pauzy aż do 2026 r. .

5. Mieszane wyniki regionalnych indeksów
Australia S&P/ASX 200 wzrósł o 0,9%, Korea Południowa Kospi zyskała 0,68%, a japoński Topix poszedł w górę o 0,4% . Nikkei 225 w Japonii spadł jednak o 0,26%, co odzwierciedla utrzymujące się obawy związane z ekspozycją na technologie . Indyjski Nifty zamknął się na poziomie 23 995,95 pkt, rosnąc o 0,96% . Monetary Authority of Singapore (MAS) również zaostrzył politykę „bardzo nieznacznie”, dodając lokalną zmienną polityczną dla rynków Azji Południowo-Wschodniej .

6. Utrzymujące się ryzyko – niepewność celna i wątpliwości co do zysków z AI
Oprócz geopolityki rynki ważą ponowną niepewność związaną z cłami USA oraz utrzymujące się pytania o rentowność sektora AI . Lipcowa wyprzedaż w sektorze półprzewodników wymazała w szczycie ponad bilion dolarów kapitalizacji rynkowej, a zaufanie inwestorów do narracji o AI pozostaje kruche .