Eskalacja na Morzu Czerwonym i Cieśninie Ormuz: Ropa Brent powyżej 100 dolarów

Co pchnęło ropę Brent powyżej 100 dolarów? Podwójny kryzys na szlakach morskich

Cena ropy Brent gwałtownie wzrosła powyżej 100 dolarów za baryłkę 23 lipca 2026 roku po tym, jak wspierani przez Iran rebelianci Huti zaatakowali dwa saudyjskie tankowce na Morzu Czerwonym, dodając drugie poważne zagrożenie dla szlaków morskich do już sparaliżowanej Cieśniny Ormuz. Ceny spadły o około 4% 24 lipca po tym, jak Huti zasygnalizowali, że nie wprowadzą całkowitej blokady, ale analitycy Goldman Sachs i Barclays ostrzegają przed ryzykiem dalszych wzrostów – powyżej 120 dolarów, jeśli zakłócenia się utrzymają .

Bezpośrednia przyczyna skoku do 100 dolarów

24 lipca kontrakty terminowe na ropę Brent zamknęły się na poziomie 100,65 dolara za baryłkę – to wzrost o 6,96% w ciągu jednego dnia, najwięcej od końca maja . Atak otworzył, jak ujął to Bloomberg, "nowy front w konflikcie, który już zamknął większość ruchu przez Cieśninę Ormuz" .

Mechanizm podwójnego zagrożenia

• Cieśnina Ormuz – już prawie zamknięta. Przed atakami Huti konflikt USA-Iran zmniejszył przepływ ropy z Zatoki Perskiej przez Cieśninę Ormuz do poniżej 45% poziomu sprzed wojny, praktycznie paraliżując handel przez ten najważniejszy na świecie wąski przesmyk dla ropy .

• Bab al-Mandab / Morze Czerwone – teraz zagrożone. Ataki Huti na tankowce zagroziły Bab al-Mandab, południowemu wejściu na Morze Czerwone, które było alternatywną trasą morską dla dostaw ropy przekierowanych z Cieśniny Ormuz .

• Rynek wycenił scenariusz, w którym żadna realna droga morska dla eksportu bliskowschodniej ropy nie pozostaje otwarta – podwójna blokada zlikwidowała możliwość korzystania z alternatywnych tras . Dla Indii ponad 50% szlaku importu ropy zostało zagrożone jednocześnie .

Dlaczego ceny spadły 24 lipca

24-25 lipca rebelianci Huti dali sygnał, że nie zamierzają całkowicie blokować ruchu statków przez cieśninę Bab al-Mandab, wycofując się z perspektywy pełnego zamknięcia Morza Czerwonego . Ta deeskalacja wywołała gwałtowny spadek cen:

• Brent spadł o około 4% w piątek 24 lipca, zamykając się w okolicach 97 dolarów za baryłkę – to największy jednodniowy spadek od końca czerwca .
• Ropa wciąż przepływała przez szlaki handlowe na Bliskim Wschodzie pomimo eskalacji, co dodatkowo uspokoiło paniczne wyceny .
• The New York Times odnotował, że ceny "pozostały blisko 100 dolarów", Iran odrzucił amerykańską propozycję zawieszenia broni tego samego dnia .

Prognozy analityków dotyczące ryzyka dalszych wzrostów

Źródło	Scenariusz	Prognoza
Goldman Sachs	Jeśli zakłócenia w Ormuzie utrzymają się w IV kwartale	Brent może przekroczyć 120 dolarów/baryłkę w IV kwartale 2026
Goldman Sachs	Jeśli zakłócenia w Ormuzie utrzymają się do 2027 roku	Brent będzie średnio na poziomie 100 dolarów w przyszłym roku
Barclays	Jeśli impas w Ormuzie potrwa jeszcze 1 miesiąc	+2 dolary/baryłkę do prognoz
Barclays	Jeśli impas w Ormuzie potrwa jeszcze 3 miesiące	+10 dolarów/baryłkę do prognoz
S&P Global	Podwójna blokada	"Znacząco wyższa" premia za ryzyko zakłóceń jest już wliczona w cenę

Zastrzeżenie: bazowy scenariusz Goldman Sachs to nadal 80 dolarów za baryłkę; scenariusz powyżej 120 dolarów nie jest prognozą centralną banku, lecz jego "scenariuszem ryzyka" . Barclays wyraźnie stwierdził, że ryzyko jest "przechylone w górę w zależności od tego, jak długo będzie trwał impas" . Rynek pozostaje bardzo wrażliwy na każdą dalszą eskalację lub deeskalację w obu wąskich gardłach.