Jak w połowie 2026 roku firmy masowo pozbywały się bitcoinów ze swoich skarbców

W połowie 2026 roku przez rynki kryptowalut przetoczyła się brutalna bessa, która dosłownie zdziesiątkowała firmowe skarbce wypełnione bitcoinami (model DAT). Gdy cena Bitcoina spadła o około 50% od październikowego szczytu z 2025 roku, wynoszącego około 126 000 dolarów, spółki, które obciążyły swoje bilanse kryptowalutami, zostały zmuszone do serii historycznych wyprzedaży . Bilans był druzgocący: wartość korporacyjnych skarbców skurczyła się ze 134 miliardów dolarów do 72 miliardów – strata 62 miliardów dolarów w zaledwie kilka miesięcy .

Oto pełny, zweryfikowany zapis każdej ważniejszej wyprzedaży, która zdefiniowała ten okres.

Smarter Web Company – wcześniejsza spłata długu (23 lipca 2026)

23 lipca 2026 roku Smarter Web Company, notowana na giełdzie w Londynie firma zarządzająca aktywami cyfrowymi, sprzedała 177,8909127 BTC po średniej cenie 65 762 dolarów za monetę, aby spłacić 11,6985 mln dolarów konwertowalnego długu wobec grupy TOBAM . Spłata została dokonana około dwa tygodnie przed terminem .

Transakcja wygasiła konwertowalny instrument – „Smarter Convert” – który mógł wygenerować 7,72 miliona nowych akcji, pozwalając firmie całkowicie uniknąć rozwodnienia kapitału . Dyrektor generalny spółki przyznał, że struktura konwertowalna „nie była już optymalna” ze względu na niższy kurs akcji, a sprzedaż była zgodna ze strategią ochrony kapitału .

Co kluczowe, Smarter Web Company nie wychodził całkowicie z Bitcoina. Po sprzedaży wciąż posiadał około 2 700 BTC, co czyniło go 28. największym publicznym posiadaczem Bitcoina wśród korporacji w tamtym czasie . (Przed sprzedażą firma raportowała posiadanie 2 878 BTC ). Sprzedając zasadniczo wszystkie bitcoiny, które kupiła w poprzednim roku, firma obniżyła swoją ekspozycję na bazowy koszt nabycia .

Strategy (dawny MicroStrategy) – dwie sprzedaże w maju–lipcu 2026

Strategy, największy na świecie korporacyjny posiadacz Bitcoina, przeprowadził dwie odrębne wyprzedaże w połowie 2026 roku, łącznie około 3 620 BTC. Sprzedaże te oznaczały epokową zmianę: firma Michaela Saylora porzuciła swoją długoletnią mantrę „nigdy nie sprzedawaj” .

Pierwsza sprzedaż (koniec maja / początek czerwca 2026) – ~32 BTC

Strategy sprzedał niewielką część swoich zasobów Bitcoina pod koniec maja / na początku czerwca 2026 roku – swoją pierwszą sprzedaż Bitcoina od 2022 roku . Ta pozornie mała likwidacja wywołała jednak gwałtowny spadek na rynku. Bitcoin spadł poniżej 70 000 dolarów po raz pierwszy od kwietnia 2026 roku, a następnie przebił poziom 60 000 dolarów do 5 czerwca 2026 roku . CNBC zauważyło, że sprzedaż była niewielka, ale stanowiła psychologiczne zerwanie z filozofią Saylora „nigdy nie sprzedawaj” .

Druga sprzedaż (29 czerwca – 5 lipca 2026) – 3 588 BTC

Między 29 czerwca a 5 lipca 2026 roku Strategy sprzedał 3 588 BTC za około 216 milionów dolarów – największą pojedynczą likwidację Bitcoina w historii firmy . Sprzedaż została zrealizowana w dwóch transzach:

• 1 363 BTC po średniej cenie 59 256 dolarów między 29 a 30 czerwca, za 80,8 mln dolarów .
• 2 225 BTC po średniej cenie 60 773 dolarów między 1 a 5 lipca, za 135,2 mln dolarów .

Środki zostały przeznaczone na wypłatę dywidend posiadaczom uprzywilejowanych papierów wartościowych i uzupełnienie rezerw w dolarach amerykańskich . W tamtym czasie Strategy wciąż posiadał 843 775 BTC i miał rezerwę w dolarach w wysokości 2,55 miliarda dolarów .

Strata na aktywach cyfrowych w II kwartale 2026

W swoim formularzu 8-K za II kwartał, złożonym 6 lipca 2026 roku, Strategy wykazał stratę w wysokości 8,32 miliarda dolarów na aktywach cyfrowych za drugi kwartał. Dziennik Wall Street Journal potwierdził tę kwotę, zauważając, że większość z niej była niezrealizowana . Szczegółowe zestawienie wykazało 8,31 miliarda dolarów niezrealizowanych strat (wycena rynkowa) i tylko 0,9 miliona dolarów strat zrealizowanych . Odpis odzwierciedlał fakt, że Bitcoin był notowany poniżej średniego kosztu nabycia Strategy, wynoszącego około 75 476 dolarów za monetę .

Szerszy kontekst – narastająca presja na firmy posiadające Bitcoina w skarbcu

Załamanie ceny Bitcoina

Bitcoin osiągnął szczyt na poziomie około 126 000 dolarów w październiku 2025 roku . Do połowy 2026 roku spadł o około 50% od tego szczytu, oscylując w okolicach 58 000–61 000 dolarów pod koniec czerwca 2026 roku . 62 miliardy dolarów, które wyparowały z korporacyjnych skarbców, były wymownym wskaźnikiem skali zniszczeń .

Powszechna likwidacja skarbców

Według Matthew Sigela, szefa badań nad aktywami cyfrowymi w VanEck, kilka firm całkowicie opuściło rynek kryptowalut, a wiele innych znacznie zredukowało swoje zasoby . CoinDesk poinformował 24 lipca 2026 roku, że firmy posiadające Bitcoina w skarbcu „likwidują swoje zasoby, ponieważ model DAT znajduje się pod presją”, a ich kursy akcji załamały się, zmuszając je do zmiany profilu działalności na AI lub inne biznesy . Wiele źródeł potwierdziło, że fala wyprzedaży objęła dziewięć firm, które całkowicie wyzbyły się swoich bitcoinów .

Zmiana polityki Strategy

Strategy porzucił swoją długoletnią mantrę „nigdy nie sprzedawaj”, najpierw za pomocą niewielkiej majowej sprzedaży, a następnie zdecydowanie w lipcu, likwidując 3 588 BTC . Firma przyjęła nowe ramy zarządzania skarbcem, zezwalające na sprzedaż monet o wartości do 1,25 miliarda dolarów, co stanowi formalne odejście od czystej akumulacji w kierunku aktywnego zarządzania długiem i płynnością . New York Post nazwał to „odejściem od zasady współzałożyciela Michaela Saylora: «nigdy nie sprzedawaj swoich bitcoinów»” .

Problemy z przepływami pieniężnymi

Kilka firm posiadających Bitcoina w skarbcu stanęło w obliczu dotkliwych problemów z płynnością, gdy wartość ich zabezpieczenia w bitcoinach spadła, kowenanty dotyczące długu konwertowalnego zaostrzyły się, a kursy akcji runęły . Wcześniejsza spłata długu przez Smarter Web Company była wyraźnie przedstawiana jako ruch mający na celu zachowanie płynności .

Kluczowe wnioski

• Trzy główne wyprzedaże zdefiniowały połowę 2026 roku: Smarter Web Company (178 BTC, 11,7 mln USD) i Strategy (łącznie 3 620 BTC, w tym rekordowe 3 588 BTC za 216 mln USD).
• Co najmniej dziewięć firm całkowicie wyzbyło się bitcoinów podczas fali wyprzedaży .
• Era „nigdy nie sprzedawaj” definitywnie się skończyła: Nowe ramy działania Strategy zezwalały na sprzedaż monet o wartości do 1,25 miliarda dolarów .
• Z korporacyjnych skarbców bitcoinowych wyparowało 62 miliardy dolarów między szczytem a czerwcem 2026 roku .