Kryzys w Cieśninie Ormuz: Rosyjska ropa traci rabaty, Indie stają się globalnym hubem paliwowym

Kryzys w Cieśninie Ormuz w 2026 roku — wywołany amerykańsko-izraelską kampanią lotniczą przeciwko Iranowi, która rozpoczęła się 28 lutego 2026 roku — praktycznie zamknął tę strategiczną cieśninę, przez którą przepływało około 20% światowej podaży ropy. Doprowadziło to do redukcji morskich dostaw surowca o ok. 16% i wywołało największy wstrząs na rynku naftowym w historii . Oto jak ta sytuacja zmienia globalne przepływy ropy, ceny i dynamikę w azjatyckich rafineriach.

Rosyjska ropa ESPO dla Chin: rabaty się kurczą

• Grudzień 2025: Ropa ESPO Blend była sprzedawana z rekordowym rabatem 5–6 dolarów za baryłkę w porównaniu do benchmarku Brent w chińskich portach, co było spowodowane słabym popytem i sankcjami .
• Początek 2026: Rabaty zaczęły się zmniejszać, gdy chińskie niezależne rafinerie zaczęły masowo zabezpieczać marcowe dostawy w obawie przed przerwami w dostawach, a indyjscy nabywcy wznowili część zakupów .
• 23 lipca 2026: Główni chińscy rafinerzy znacząco zwiększyli zakupy rosyjskiej ropy ESPO mimo kurczących się rabatów, ponieważ wojna z Iranem poważnie zakłóciła eksport z Bliskiego Wschodu. Dwóch głównych chińskich nabywców zarezerwowało większość rzadkiego przetargu na wrześniowe dostawy ESPO Blend .

Indie straciły rabaty na rosyjską ropę

• 23 lipca 2026: Dyrektor finansowy państwowego koncernu Bharat Petroleum Corp (BPCL) oświadczył, że handlowcy przestali oferować jakiekolwiek rabaty na rosyjską ropę sprzedawaną do Indii. Powodem jest wzrost popytu na wszystkie alternatywne gatunki ropy wywołany perturbacjami na Bliskim Wschodzie . BPCL potwierdziło, że okno rabatowe dla wrześniowych dostaw praktycznie się zamknęło .
• Kontekst: W marcu 2026 roku Indie importowały prawie 2 mln baryłek rosyjskiej ropy dziennie — najwięcej od czerwca 2025 roku — ale nawet wtedy atrakcyjne rabaty, które kiedyś czyniły rosyjską ropę tak pożądaną, już bladły .

Zwrot chińskich i indyjskich rafinerii w stronę rosyjskiej ropy i alternatyw

Chiny:

• Chińscy rafinerzy kupują więcej rosyjskiej ESPO pomimo zmniejszającej się przewagi cenowej, a także przyglądają się irańskiej ropie, w miarę pogłębiania się kryzysu podażowego na Bliskim Wschodzie . Wartość chińskiej „floty cieni” do zakupu objętej sankcjami ropy po dużych rabatach znacznie spadła z powodu konfliktu .

Indie:

• Indyjscy rafinerzy, którzy stracili rabaty na rosyjską ropę, teraz zwracają się w stronę alternatywnych gatunków spoza Bliskiego Wschodu, by wypełnić lukę. Źródła wskazują, że indyjscy nabywcy aktywnie poszukują ropy irańskiej, wenezuelskiej i angolskiej jako zamienników . Blokada amerykańska irańskich portów (13 kwietnia – 29 maja 2026) komplikuje dostawy z Iranu, ale zainteresowanie pozostaje duże.

Indie pną się na szczyt: eksport paliw do Azji bije rekordy

• Indie przyjęły wyrazistą strategię: kupują przecenioną rosyjską ropę i zwiększają eksport gotowych produktów naftowych, by wypełnić lukę po zamkniętych rafineriach na Bliskim Wschodzie i w Rosji .
• Lipiec 2026: Indyjscy rafinerzy są na dobrej drodze, by wyeksportować 1,55 mln baryłek dziennie lekkich i średnich destylatów. To najwyższy miesięczny wolumen od września i około 50% więcej niż w maju . Dane Kpler wskazują, że Indie wyeksportują w lipcu ok. 1,4 mln baryłek dziennie produktów rafineryjnych .
• Indyjska wartość eksportu produktów naftowych może wzrosnąć o ok. 25% w stosunku do 44,4 mld USD z roku fiskalnego 2025, ponieważ kraj wyrasta na światowego „swingowego” producenta paliw . Azjatyckie rynki paliw, pozbawione produkcji z Bliskiego Wschodu i Rosji, chłoną te baryłki po atrakcyjnych marżach .