Jak Chiny pod przymusem budują własne chipy AI – od Ding Xuexianga po Huawei Ascend i szaleństwo IPO

Linia Ascend Huaweia: Awangarda kampanii

Seria chipów Ascend firmy Huawei jest wyraźnym elementem centralnym narodowej presji. Zeszłego lata Huawei zorganizował zamknięte briefing dla Ding Xuexianga, aby zaprezentować swoje najnowsze chipy AI i przedstawić plan konkurowania z Nvidią oraz osiągnięcia samowystarczalności w krytycznych obszarach AI w ciągu trzech lat .

Wyniki są spektakularne:

• Zmiana dominacji rynkowej: Według Bernstein Research udział Nvidii w chińskim rynku zaawansowanych chipów AI spadł z około 66% w 2024 roku do około 8% w połowie 2026 roku, podczas gdy udział Huaweia wzrósł do około 50% .
• Presja podażowa: Popyt na chipy Huawei Ascend 950 gwałtownie wzrósł po tym, jak model V4 DeepSeeka – dostosowany do i trenowany na sprzęcie Huaweia – udowodnił, że krajowe chipy mogą zasilać konkurencyjne modele AI .
• Wzrost przychodów: Huawei spodziewa się 12 miliardów dolarów przychodu z chipów AI w 2026 roku, w porównaniu z 7,5 miliarda dolarów w 2025 roku, co oznacza co najmniej 60% wzrost rok do roku, z potwierdzonymi zamówieniami od Alibaby, ByteDance i Tencentu .
• Przełom produkcyjny: Chipy Huawei Ascend 910C z powodzeniem wykorzystano do dotrenowania modelu DeepSeek-V4-Pro – modelu o 1,6 biliona parametrów uruchomionego na klastrze co najmniej 1000 chipów Huaweia – co stanowi znaczący krok od podstawowej inferencji do bardziej złożonego trenowania modeli .

Fala IPO GPU: Moore Threads, MetaX, Biren, Iluvatar CoreX

Narodowa kampania bezpośrednio napędzała gorączkę debiutów giełdowych chińskich startupów GPU, wszystkie jadące na fali entuzjazmu inwestorów dla rodzimych alternatyw dla Nvidii.

Skoncentrowane okno IPO: Między 5 grudnia 2025 a 8 stycznia 2026 cztery chińskie spółki GPU weszły na giełdę w ciągu zaledwie pięciu tygodni – Moore Threads i MetaX na szanghajskim rynku STAR, Biren Technology i Iluvatar CoreX w Hongkongu .

• Moore Threads pozyskało około 1,1 miliarda dolarów, a akcje wzrosły ponad 400% pierwszego dnia notowań po przyciągnięciu ponad 4000-krotnej nadsubskrypcji od inwestorów detalicznych .
• Akcje MetaX wzrosły o 700% podczas debiutu na rynku STAR dwa tygodnie później .
• Iluvatar CoreX i Biren złożyły odpowiednio wnioski o IPO w Hongkongu, wykorzystując silny apetyt inwestorów na historie o krajowych chipach . Od lipca 2026 roku MetaX również złożyło poufny wniosek o drugi listing w Hongkongu .
• Co najmniej dziewięć krajowych firm chipowych przekroczyło 10 000 jednostek w wysyłkach zamówień, a Enflame Technology złożyło wniosek o notowanie na STAR Market na początku 2026 roku .

Cztery firmy – często nazywane „Czterema Smokami GPU” – zebrały łącznie miliardy, ale skala szumu jest również ostrzeżeniem: spalają gotówkę w szybkim tempie i wciąż są dalekie od rentowności .

Utrzymująca się luka w skali względem Nvidii

Pomimo realnych zdobyczy udziału w rynku wewnątrz Chin, bezwzględna różnica w wydajności i skali w porównaniu z Nvidią pozostaje wyraźna.

Udział w rynku według wolumenu: W 2025 roku krajowi chińscy dostawcy wysłali 1,65 miliona kart akceleratorów AI – około 41% całego chińskiego rynku wynoszącego ~4 miliony jednostek – podczas gdy Nvidia wciąż utrzymywała ~55% całego chińskiego rynku serwerów akceleratorów AI według wysyłek . Jednak w segmencie zaawansowanym udział Nvidii spadł do około 8% według Bernsteina .

Luka wydajnościowa: Według Council on Foreign Relations (CFR), najlepsze amerykańskie chipy AI są około 5 razy potężniejsze niż najlepsze oferty Huaweia obecnie. CFR prognozuje, że luka ta zwiększy się do 17 razy do 2027 roku, ponieważ architektury nowej generacji Nvidii wyprzedzą to, co Huawei może wyprodukować w ramach kontroli eksportu .

Globalny udział w rynku: Cztery chińskie spółki GPU IPO posiadają łącznie mniej niż 3% globalnego rynku GPU, podczas gdy Nvidia dominuje w globalnym przemyśle chipów AI .

Luka EUV: Chiny zbudowały prototypową maszynę litograficzną EUV do początku 2025 roku, ale nie wyprodukowała ona jeszcze działających chipów. Rząd dąży do uzyskania funkcjonalnych chipów do 2028 roku, ale źródła uważają, że rok 2030 jest bardziej realistyczną osią czasu – co oznacza, że Chiny pozostaną uzależnione od starszych węzłów produkcyjnych przez lata .

Ogólna luka AI: Brookings zauważa, że chińskie modele AI wciąż pozostają w tyle za amerykańskimi modelami granicznymi „o kilka miesięcy lub więcej” we wszystkich branżowych benchmarkach, od matematyki po generowanie kodu .

Wniosek jest jasny: Ding Xuexiang prowadzi agresywną, odgórną kampanię wykorzystującą nakazy zakupowe, subsydia i nacjonalistyczną retorykę, by zmusić chiński sektor AI do odejścia od Nvidii i przejścia na krajowe chipy. Linia Ascend Huaweia stała się głównym beneficjentem, a fala IPO GPU przyniosła miliardy startupom takim jak Moore Threads i MetaX. Jednak firmy te łącznie posiadają znikomy globalny udział w rynku GPU, a pomimo realnych zysków w Chinach, bezwzględna luka wydajnościowa w porównaniu z granicznymi chipami Nvidii pozostaje duża – i według prognoz znacznie się powiększy w ramach obecnych kontroli eksportu.