BNP Paribas bije rekordy: 33% wzrostu zysku, rekordowe przychody z equity tradingu i wyższa dywidenda

• Rekordowe przychody z equity tradingu – Dywizja Global Markets, a w szczególności segment akcji, osiągnęła najlepszy kwartał w swojej historii. Cały obszar CIB (Global Banking, Global Markets, Security Services) zanotował najlepszy II kwartał od 15 lat . Przychody z equity i prime services wzrosły o 43% do rekordowego poziomu .
• Odbicie w bankowości detalicznej – Wyższe przychody z sieci detalicznej, zwłaszcza w regionie Euro-Med (w tym Turcja i Polska, gdzie wzrost wyniósł około 22%) oraz w jednostce Personal Finance, znacząco poprawiły wyniki .
• Dyscyplina kosztowa – We wszystkich dywizjach zaobserwowano pozytywny efekt „jaws”, czyli wzrost przychodów przewyższający wzrost kosztów, co poprawiło dźwignię operacyjną . Koszty operacyjne wzrosły o 10% r/r, ale bank zrealizował już 190 mln euro oszczędności w II kwartale z planowanych 600 mln euro na cały rok .
• Wzrost przychodów – Grupowy dochód z działalności bankowej (net banking income) wzrósł o 2,5% do 12,581 mld euro w II kwartale. Uwzględniając wkład AXA IM i wyniki I kwartału, całkowity kwartalny przychód był o 12% wyższy r/r .

Podwyżka dywidendy interimowej

Zarząd zatwierdził wypłatę dywidendy interimowej w wysokości 2,59 euro na akcję za rok obrotowy 2025, która zostanie wypłacona w gotówce 30 września 2025 roku. Decyzja ta odzwierciedla zaufanie do ścieżki wzrostu zysków i silnej pozycji kapitałowej banku . BNP Paribas zakończył również program skupu akcji własnych o wartości 1,08 mld euro 9 czerwca 2025 roku .

Wyzwania i zagrożenia

• Słabość Arval – W ramach Działalności Specjalistycznej (Specialised Businesses), przychody Arval i Leasing Solutions spadły o 20,8% r/r do 791 mln euro. Głównym powodem jest normalizacja cen używanych samochodów oraz presja geopolityczna i rosnące ceny gazu. Wpływ ten ma zacząć słabnąć od III kwartału 2025 roku . Mimo to, przychody organiczne Arval wzrosły o 8,3%, a flota finansowanych pojazdów powiększyła się o 4,6% .
• Koszty integracji AXA IM – BNP Paribas zakończył przejęcie AXA Investment Managers 1 lipca 2025 roku. Trwają rozmowy z organami nadzoru dotyczące wpływu tej transakcji na kapitał (szacowany na około -35 pb w CET1). Koszty integracji obciążają segment Asset Management, gdzie napływy netto w II kwartale były niższe niż w poprzednim kwartale .
• Rezerwy geopolityczne – Bank dodał 95 mln euro do rezerw z tytułu ryzyka geopolitycznego, chociaż ogólny koszt ryzyka pozostał stabilny na poziomie 39 punktów bazowych .

Kontekst europejski: UniCredit

UniCredit również opublikował wyniki 23 lipca 2026 roku, bijąc rekordy. Zysk netto w II kwartale wyniósł 2,91 mld euro (lub 3,1 mld euro po wyłączeniu jednorazowego zdarzenia związanego z Commerzbankiem), przebijając konsensus na poziomie 2,8 mld euro. Był to 22. rekordowy kwartał z rzędu . Kluczowe punkty:

• Podwyższona prognoza na cały rok – dzięki silnemu momentum przychodów (wzrost przychodów podstawowych o 7%) i zwrotowi z kapitału własnego (RoTE) na poziomie 23,7% .
• Pogoń za Commerzbankiem – CEO Andrea Orcel zasygnalizował otwartość na ustępstwa w rozmowach dotyczących potencjalnego przejęcia Commerzbanku .
• Mimo rekordowych wyników, akcje UniCredit spadły o około 4,7% w dniu publikacji, częściowo z powodu niepewności rynku co do transakcji z Commerzbankiem .

Sezon wyników europejskich banków 23 lipca pokazał wspólny motyw: silne wyniki w bankowości inwestycyjnej (zwłaszcza w akcjach) i detalicznej, podczas gdy spółki zależne zajmujące się leasingiem samochodowym (Arval) oraz koszty integracji przejęć były zauważalnymi obciążeniami.