Segment chmurowy był zdecydowanym liderem wzrostu. Przychody Google Cloud skoczyły o 82% rok do roku, osiągając 24,8 mld USD. Głównym motorem napędowym był popyt na infrastrukturę AI, rozwiązania AI dla firm oraz obciążenia związane z modelem Gemini . Wynik ten znacząco pobił prognozy analityków, którzy oczekiwali wzrostu na poziomie 63–65%
.
| Segment | Przychody | Wzrost r/r |
|---|---|---|
| Google Services (wyszukiwarka, YouTube itp.) | 94,5 mld USD | +15% |
| Google Cloud | 24,8 mld USD | +82% |
| Reklamy na YouTube | — | +13% |
To była kluczowa informacja dla rynku:
Ogromne wydatki Alphabetu wpisują się w bezprecedensowy, skoordynowany cykl inwestycyjny największych amerykańskich firm technologicznych. Łączne wydatki inwestycyjne Amazonu, Microsoftu, Alphabetu i Mety w 2026 roku mają sięgnąć około 725 miliardów dolarów – to wzrost o 77% w porównaniu z około 410 mld USD w 2025 roku .
Szacunkowe wydatki poszczególnych firm:
Goldman Sachs spodziewa się, że łączne wydatki inwestycyjne tych czterech firm w latach 2025–2030 sięgną 5,3 biliona USD . Analityk Dan Ives z Wedbush określił tę sytuację mianem "wyścigu zbrojeń" – każda firma, która ograniczy wydatki, ryzykuje utratę pozycji w wyścigu o moce obliczeniowe i partnerstwa w obszarze AI
. Morgan Stanley szacuje, że same wydatki na infrastrukturę AI przekroczą w przyszłym roku 1 bilion USD
.
Kluczowe ryzyko: Łączny wolny przepływ gotówki gigantów technologicznych może stać się ujemny już w Q3 2026 roku. Wydatki inwestycyjne rosną bowiem w tempie około 70% rocznie, podczas gdy przepływy gotówki zwiększają się tylko o około 23% . Ujemny FCF Alphabetu w Q2 jest pierwszym sygnałem tej narastającej presji.