KE stawia zarzuty JD.com w sprawie zakupu Ceconomy. Pierwszy taki przypadek wobec chińskiej transakcji

22 lipca 2026 r. Komisja Europejska skierowała do chińskiego giganta e-commerce JD.com formalne oświadczenie sprzeciwu (tzw. charge sheet) w związku z planowanym przejęciem niemieckiego detalisty elektroniki Ceconomy (spółki macierzystej sieci MediaMarktSaturn) za około 2,2 mld euro (2,5 mld dolarów) . Jest to formalny krok w ramach unijnego Rozporządzenia o subsydiach zagranicznych (FSR) — pierwszy przypadek zastosowania FSR na tym etapie wobec chińskiej transakcji .

Co zarzuca UE?

Wstępne dochodzenie Komisji wykazało, że JD.com prawdopodobnie korzystał z subsydiów zagranicznych — w tym preferencyjnego finansowania, dotacji i ulg podatkowych od chińskiego rządu — które mogły zakłócić rynek wewnętrzny UE, dając JD nieuczciwą przewagę przy przejęciu . Unijni regulatorzy badają w szczególności, czy te potencjalne subsydia umożliwiły JD.com zaoferowanie wyższej ceny za Ceconomy .

Stanowisko JD.com

JD.com zaprzecza, aby otrzymał jakiekolwiek subsydia zagraniczne, które zakłócałyby transakcję. Firma utrzymuje, że jej finansowanie ma charakter komercyjny, stwierdzając, że jest ono „finansowane z zewnętrznych kredytów bankowych i dostępnej gotówki z bieżącej działalności gospodarczej” oraz że „nie otrzymała żadnych subsydiów zagranicznych” . Spółka zapowiedziała, że będzie kwestionować wstępne ustalenia Komisji .

Co dalej?

JD.com może odpowiedzieć na piśmie i wnioskować o przesłuchanie ustne. Może również zaproponować środki zaradcze (zobowiązania behawioralne lub ustępstwa strukturalne) w celu rozwiania obaw UE dotyczących konkurencji. Jeśli Komisja uzna, że subsydia zakłóciły transakcję, może zakazać przejęcia, nałożyć warunki lub nakazać zwrot otrzymanej pomocy .

Kalendarium regulacyjne

Transakcja przeszła przez wiele etapów kontroli na poziomie krajowym i unijnym od momentu ogłoszenia:

• 30 lipca 2025 r. — JD.com ogłasza ofertę przejęcia Ceconomy za 2,2 mld euro .
• Koniec 2025 / początek 2026 r. — Transakcja jest zgłaszana do krajowych organów ochrony konkurencji w kilku państwach członkowskich UE (np. polski UOKiK), ponieważ nie spełnia progów unijnego rozporządzenia w sprawie kontroli łączenia przedsiębiorstw .
• 22 kwietnia 2026 r. — Komisja Europejska wszczyna wstępną kontrolę FSR, wyznaczając termin 28 maja na wstępną decyzję .
• 28 maja 2026 r. — Komisja przechodzi do pełnego dogłębnego dochodzenia na mocy FSR, powołując się na obawy dotyczące subsydiów zagranicznych .
• 30 czerwca 2026 r. — Niemiecka kontrola inwestycji zagranicznych podobno zostaje zakończona pomyślnie .
• 22 lipca 2026 r. — Komisja wydaje formalne oświadczenie sprzeciwu („charge sheet”), potwierdzając, że uważa, iż JD.com otrzymał subsydia zakłócające konkurencję . Trwają również kontrole inwestycji zagranicznych w Austrii i Hiszpanii .

Szersze napięcia UE-Chiny w handlu elektronicznym

Sprawa JD.com wpisuje się w znacznie szerszą eskalację polityki handlowej UE wobec chińskiego e-commerce.

Rosnący import tanich towarów

W 2024 r. 91% wszystkich przesyłek e-commerce o wartości poniżej 150 euro wjeżdżających do UE pochodziło z Chin . Codziennie do UE dociera około 16 milionów tanich paczek z Chin . Europejscy decydenci ostrzegają, że ta fala powoduje „pustynnienie” handlu detalicznego w miastach i daje chińskim platformom (Temu, Shein, JD.com) nieuczciwą przewagę nad unijnymi detalistami .

Nowe opłaty celne

Od 1 lipca 2026 r. UE zniosła obowiązujące od dawna zwolnienie celne de minimis dla paczek o wartości poniżej 150 euro . Do wszystkich przesyłek o wartości do 150 euro importowanych z państw spoza UE stosowana jest obecnie tymczasowa ryczałtowa opłata celna w wysokości 3 euro za sztukę . Opłata ta będzie obowiązywać do 1 lipca 2028 r., po czym zostaną wprowadzone normalne cła w ramach szerszej reformy celnej UE . UE uruchomiła również równoległe środki mające na celu ochronę swojego przemysłu stalowego i rozwiązanie problemu szerszego deficytu handlowego z Chinami .

Podsumowując, transakcja JD.com-Ceconomy jest najgłośniejszym testem unijnego rozporządzenia o subsydiach zagranicznych wobec Chin i toczy się równolegle z systemową walką UE z wolumenem i przewagą cenową chińskiego importu e-commerce.