Hongkong kontra Singapur: ostra walka o talenty funduszy hedgingowych

Głównym powodem przesuwania się talentów z Singapuru do Hongkongu jest gruntowna reforma podatkowa Hongkongu dotycząca wynagrodzeń menedżerów funduszy, która wywołała konkurencyjną reakcję Singapuru, aby nie stracić specjalistów. Oba miasta są teraz w otwartej wojnie na obniżki podatków.

Co napędza przesunięcie z Singapuru do Hongkongu?

• Hongkońska reforma podatku od carried interest i opłat za wyniki. Hongkong finalizuje politykę, która obniży podatki od carried interest i premii związanych z wynikami – w niektórych przypadkach do zera procent – dla menedżerów funduszy hedgingowych, private equity i family office . Rozwiązanie to bezpośrednio uderza w osobiste dochody wysoko opłacanych zarządzających portfelami, dając Hongkongowi – według SCMP – najniższą stawkę podatkową na świecie dla menedżerów funduszy zarabiających głównie na opłatach za wyniki .

• Rośnie liczba firm i specjalistów, którzy przenoszą się do Hongkongu. Według Alternatywnego Stowarzyszenia Zarządzania Inwestycjami (AIMA) coraz więcej firm hedgingowych i zarządzających aktywami rozważa przeniesienie pracowników i biur z Singapuru do Hongkongu, kierując się niższymi podatkami . Singapurski fundusz FengHe Fund Management (9 mld USD aktywów) otwiera biuro w Hongkongu w budynku Two IFC . Źródła branżowe cytowane przez Financial Times twierdzą, że specjaliści inwestycyjni w Singapurze obawiają się, iż zmiany podatkowe w Hongkongu mogą doprowadzić do „fali odejść” .

• Trend nie jest jednostronny – istnieją też przeciwne przykłady. Citadel (67 mld USD) polecił części swoich analityków ilościowych z Hongkongu, aby przenieśli się lub odeszli z firmy w ramach globalnej restrukturyzacji . To komplikuje obraz: Hongkong zyskuje firmy z Singapuru, ale jednocześnie traci część stanowisk w obszarze finansów ilościowych.

Jak oba miasta reagują?

Hongkong (w natarciu)

• Proponuje ulgę podatkową od premii, która zwalniałaby z podatku dochodowego premie związane z wynikami dla kwalifikujących się menedżerów funduszy .
• Finalizuje szeroko zakrojone zwolnienia podatkowe dla carried interest w funduszach hedgingowych, private equity i family office .
• Wzmacnia także zachęty podatkowe dla family office i rodzinnych pojazdów inwestycyjnych, w tym zwolnienia z opodatkowania kwalifikowanych transakcji .

Singapur (w defensywie)

• Monetarna Agencja Singapuru (MAS) prowadzi rozmowy z firmami inwestycyjnymi na temat obniżenia podatków dla zarządzających funduszami, aby utrzymać konkurencyjność .
• Rozważane są zarówno obniżki podatku dochodowego od osób prawnych od niektórych dochodów z zarządzania funduszami, jak i ułatwienia w zatrudnianiu zagranicznych talentów .
• Nie ogłoszono jeszcze ostatecznych decyzji; propozycje pozostają w fazie wewnętrznych analiz rządowych .