ASML bije rekordy: Elon Musk i jego Terafab oficjalnie w planach produkcyjnych na lata 2027–2028

Perspektywy na cały 2026 rok: ASML podniósł prognozę rocznych przychodów netto do 43–45 mld euro (49–51 mld dolarów), co oznacza wzrost o 16% w punkcie środkowym w porównaniu z wcześniejszym przedziałem 36–40 mld euro . Na trzeci kwartał 2026 roku firma prognozuje sprzedaż na poziomie 11,0–12,0 mld euro .

Oficjalne włączenie Terafabu w planowanie mocy produkcyjnych

Dyrektor finansowy Roger Dassen potwierdził podczas konferencji wynikowej, że plany rozbudowy mocy produkcyjnych ASML na lata 2027 i 2028 wyraźnie uwzględniają popyt z projektu Terafab Elona Muska .

„Jesteśmy w dialogu ze wszystkimi naszymi klientami i wiemy… jakie są ich plany budowlane. Terafab jest również częścią tych planów.” – Roger Dassen, dyrektor finansowy ASML

Musk wcześniej, bo w czerwcu 2026 roku, zwracał się do pracowników ASML w sprawie tego projektu. Terafab to wspólne przedsięwzięcie SpaceX i Tesli, które ma na celu budowę fabryki układów scalonych w Teksasie o koszcie co najmniej 55 miliardów dolarów. Łączna inwestycja może wzrosnąć do 119 miliardów dolarów, jeśli projekt zostanie w pełni zrealizowany . Dyrektor generalny ASML, Christophe Fouquet, określił Muska jako „bardzo poważnego” w kwestii Terafabu, jednocześnie ostrzegając, że projekty tej skali mogą nadwyrężyć dostępność sprzętu .

Cele zwiększenia mocy produkcyjnych: 30% w 2027 i 2028 roku

ASML ogłosił plany zwiększenia mocy produkcyjnych dla swoich maszyn litograficznych EUV niskiej apertury numerycznej (low-NA) o około 30% w 2027 roku i rozważa kolejną 30-procentową rozbudowę w 2028 roku .

• Prawie wyprzedane moce na 2027 rok: Dyrektor generalny Fouquet stwierdził, że ASML „prawie był w stanie przyjąć wszystkie zamówienia na EUV potrzebne na 2027 rok” i ma już zabezpieczone znaczące zamówienia na EUV na 2028 rok .
• Powyżej poprzedniego pułapu: Analityk JPMorgan, Sandeep Deshpande, podniósł cenę docelową akcji, argumentując, że ASML może dostarczać ponad 110 systemów EUV niskiej apertury rocznie bez potrzeby dodawania nowej powierzchni budynków – znacznie więcej niż obowiązujący wcześniej na rynku limit około 90 jednostek .

Wpływ na łańcuch dostaw półprzewodników

1. Monopol EUV zaostrza wąskie gardło. ASML jest jedynym dostawcą systemów litograficznych w skrajnym ultrafiolecie (EUV), niezbędnych do wytwarzania najbardziej zaawansowanych układów AI w węźle 5 nm i poniżej. Biorąc pod uwagę, że moce produkcyjne EUV na 2027 rok są już prawie wyprzedane, a Terafab pochłania dodatkową alokację, inni producenci chipów – w tym TSMC, Samsung i Intel – stają przed coraz węższymi oknami dostępności i dłuższymi terminami realizacji dla nowych fabryk .

2. Popyt ze strony AI jest głównym motorem. Dyrektor generalny ASML określił popyt klientów jako „wyjątkowo silny”, szczególnie w segmencie narzędzi do produkcji chipów AI . Sam projekt Terafab pochłonąłby znaczną część rozszerzonej produkcji ASML, dodatkowo zwiększając presję na istniejący portfel zamówień .

3. Efekty domina w całym łańcuchu dostaw. ASML ostrzegł, że megaprojekty wielkości Terafabu mogą wywołać „efekty domina w globalnej produkcji chipów” poprzez zacieśnienie dostaw zaawansowanego sprzętu litograficznego . To obciążenie nie dotyczy tylko samej produkcji ASML, ale całego ekosystemu optyki, luster, próżni i materiałów niezbędnych do budowy i obsługi narzędzi EUV.

4. Ryzyko geopolityczne i alokacyjne. Ponieważ podaż EUV jest efektywnie racjonowana przez pułap produkcyjny ASML, odlewnie i producenci układów scalonych muszą składać zamówienia z kilkuletnim wyprzedzeniem. Formalne włączenie Terafabu do planów mocy produkcyjnych ASML sygnalizuje, że przedsięwzięcie Muska zapewniło sobie miejsce przy stole, potencjalnie kosztem harmonogramów innych klientów . ASML ma również ograniczenia w wysyłce swoich najbardziej zaawansowanych systemów EUV do Chin, co dodatkowo koncentruje popyt wśród wąskiej grupy zachodnich i sojuszniczych nabywców.

Konkluzja: Wyniki ASML za drugi kwartał 2026 roku potwierdzają, że napędzany sztuczną inteligencją boom półprzewodnikowy trwa w najlepsze. Przychody i marże przekroczyły oczekiwania, a prognoza na cały rok została znacząco podniesiona do 43–45 mld euro. Formalne uznanie popytu z Terafabu w planach mocy produkcyjnych na lata 2027–2028 stanowi strukturalną zmianę – monopol EUV firmy ASML stał się teraz mechanizmem bezpośredniej alokacji de facto deficytowego zasobu pomiędzy największe projekty chipowe na świecie, tworząc wąskie gardło po stronie dostawcy, które będzie kształtować tempo i geografię dostaw chipów AI na lata.