CXMT: Wszystko, co musisz wiedzieć o największym chińskim IPO w branży półprzewodników

Transakcja będzie największym IPO w Chinach od 2022 roku i drugim co do wielkości w historii rynku STAR Market . W przypadku pełnego wykonania opcji dodatkowego przydziału („greenshoe”) łączna wartość może przekroczyć 5 mld USD .

Imponująca dynamika biznesowa

Kontrakt z Tencentem na układy DRAM

29 czerwca 2026 – CXMT podpisał długoterminową umowę dostaw układów DRAM dla serwerów z chińskim gigantem internetowym Tencent Holdings o wartości ponad 20 mld yuanów (~2,94 mld USD) . Umowa obejmuje kilka lat (3–5 lat) dostaw układów pamięci do serwerów . Reuters jako pierwszy poinformował o tej umowie, powołując się na trzy osoby zaznajomione ze sprawą .

Apple testuje układy CXMT

• 26 czerwca 2026 – Financial Times poinformował, że Apple lobbuje u administracji Trumpa o zgodę na zakup układów pamięci od CXMT, który został umieszczony przez Pentagon na czarnej liście .
• 1 lipca 2026 – Bloomberg podał, że Apple prowadzi rozmowy w sprawie zakupu pamięci od CXMT i YMTC, choć ostateczna umowa nie została zawarta .
• 8 lipca 2026 – Financial Times poinformował, że Apple rozpoczął testy układów DRAM CXMT dla urządzeń sprzedawanych w Chinach .

Warto podkreślić: ostateczna umowa zakupu nie została jeszcze podpisana, a zgoda amerykańskiego regulatora wciąż jest wymagana .

Wzrost przychodów – spektakularne wyniki finansowe

Dane finansowe CXMT potwierdzone przez Reutersa i Bloomberga:

• I kwartał 2026: przychody na poziomie 50,8 mld yuanów (~7,4 mld USD) .
• Wzrost rok do roku: 719% (prawie ośmiokrotny) .
• Zysk netto: ~25 mld yuanów w I kwartale 2026, wobec straty 1,6 mld yuanów rok wcześniej .
• Prognoza na I półrocze 2026: przychody między 110 a 120 mld yuanów .
• Udział CXMT w globalnym rynku DRAM w 2025 roku wyniósł ok. 7,7%, co plasuje spółkę na czwartym miejscu na świecie .

Znaczenie strategiczne

• CXMT to największy i jedyny chiński producent układów DRAM, stanowiący filar strategii Pekinu na rzecz samowystarczalności w produkcji półprzewodników .
• Przez dekady globalnym rynkiem DRAM rządził oligopol trzech firm – Samsung Electronics, SK Hynix i Micron Technology .
• Udział CXMT na poziomie 7,7%, szybka rozbudowa mocy produkcyjnych i kontrakt z Tencentem to pierwsze wiarygodne chińskie wyzwanie rzucone oligopolowi .
• IPO odbywa się w czasie zaostrzania amerykańskich restrykcji eksportowych na chińskie układy i sprzęt, a CXMT znajduje się na czarnej liście Pentagonu – co nadaje debiutowi dodatkowego, geopolitycznego znaczenia .
• Debiut na STAR Market postrzegany jest jako kamień milowy dla chińskiego ekosystemu AI i chipów, a spółka prognozuje przychody w I półroczu 2026 na poziomie nawet 120 mld yuanów, napędzone globalnym cyklem wzrostu na rynku pamięci i popytem ze strony AI .