Europejskie akcje biją rekordy w Q2 2026: rozejm USA-Iran, słabe dane z USA i fuzja easyJet za 5,5 mld £

Rynek pracy w USA

• Raport za czerwiec wykazał dodanie zaledwie 57 000 nowych miejsc pracy – znacznie poniżej konsensusu wynoszącego 110 000 .
• Dane z dwóch poprzednich miesięcy zostały skorygowane w dół o łącznie 74 000 miejsc pracy .
• To gwałtownie zmniejszyło oczekiwania na podwyżkę stóp Fed – według CME FedWatch, prawdopodobieństwo utrzymania stóp na lipcowym posiedzeniu wzrosło do 75,6% .

Inflacja w strefie euro

• Inflacja CPI w strefie euro ochłodziła się bardziej niż oczekiwano, spadając w czerwcu do 2,8%, co było najniższym poziomem od trzech miesięcy .
• Pomogły w tym spadające ceny ropy naftowej do poziomów sprzed konfliktu .

Decyzja EBC – niespodziewana podwyżka stóp

• Wbrew oczekiwaniom rynkowym, które zakładały utrzymanie stóp, Europejski Bank Centralny podniósł stopy procentowe o 25 punktów bazowych 11 czerwca 2026 roku – pierwsza podwyżka od 2023 roku .
• Stopa depozytowa wzrosła do 2,25% .
• Powodem była utrzymująca się uporczywa inflacja w sektorze usług oraz odporna gospodarka .
• Jeszcze w grudniu 2025 roku sondaż Reutera wskazywał, że większość ekonomistów spodziewa się utrzymania stóp do końca 2026 roku .

Sektor technologiczny i rotacja sektorowa

Technologie

• Akcje spółek technologicznych były jednym z głównych motorów wzrostu, wspierane odnowionym optymizmem wokół sztucznej inteligencji .
• Kwartalny zysk STOXX 600 był największy od ponad pięciu lat, a sektor technologiczny przewodził zwyżkom .

Rotacja do spółek cyklicznych

• W dniu 3 lipca rekord STOXX 600 był „wspierany przez wzrosty w spółkach cyklicznych”, w tym w przemyśle, takich jak Siemens, ponieważ inwestorzy odsunęli oczekiwania dotyczące bliskiej podwyżki stóp w USA .
• Wcześniejsze rekordy w lutym były wspierane przez wzrosty w sektorze bankowym i obronnym .

Rozejm USA-Iran

• 15 czerwca 2026 roku wstępne porozumienie między USA a Iranem w sprawie zakończenia konfliktu i ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz doprowadziło do gwałtownego wzrostu europejskich akcji. Indeks STOXX 600 osiągnął wtedy rekord wszech czasów .
• Deeskalacja usunęła poważne ryzyko geopolityczne i obawy o zakłócenia dostaw energii .

easyJet przejęty za 5,5 miliarda funtów

• Po odrzuceniu kilku wcześniejszych ofert (w tym propozycji o wartości 4,7 mld £ i 6,50 £ za akcję) , rada nadzorcza easyJet 5 lipca 2026 zgodziła się w zasadzie na przejęcie przez amerykański fundusz Castlelake za 6,90 £ za akcję, wyceniając przewoźnika na 5,5 miliarda funtów (7,34 miliarda dolarów) .
• Akcje easyJet podskoczyły o 10% po ogłoszeniu, osiągając czteroletnie maksima .
• Analitycy zwracają jednak uwagę na potencjalne przeszkody związane z unijnymi przepisami dotyczącymi własności oraz konieczność uzyskania zgody akcjonariuszy .

Podsumowanie

Główne czynniki stojące za rekordową hossą europejskich akcji w Q2 2026:

1. Geopolityczne odprężenie: Wstępny rozejm USA-Iran 15 czerwca usunął ryzyko związane z dostawami energii .
2. Słaby rynek pracy w USA: Raport z czerwca (tylko 57 tys. nowych miejsc pracy) oddalił perspektywę podwyżki stóp Fed, co zwiększyło apetyt na ryzyko .
3. Spadek inflacji w Europie: CPI w strefie euro spadł do 2,8%, łagodząc obawy o dalsze zaostrzanie polityki pieniężnej .
4. Siła sektora technologicznego: Odnowiony optymizm związany z AI napędzał wzrosty w spółkach technologicznych .
5. Fala M&A: Przejęcie easyJet za 5,5 mld £ podkreśliło atrakcyjność wycen europejskich spółek .

Uwaga: W niniejszym zestawieniu nie udało się zweryfikować oddzielnych informacji o wzroście prognoz przychodów Sodexo, konsolidacji sprawy Roundup przez Bayer, joint venture SKF czy wynikach Nordei, ponieważ wykraczały one poza dostępny budżet wyszukiwania.

Źródła

European Central Bank, press release, 11 June 2026
European Central Bank, Economic Dialogue, June 2026
Bureau of Labor Statistics, The Employment Situation, June 2026
Reuters, „Europe's STOXX 600 hits all-time high”, 15 June 2026
U.S. News, „Europe's STOXX 600 on Track for Biggest Quarterly Gain”, 30 June 2026
Reuters, „UK's easyJet rises on Tradegate after warming to $7.3 billion Castlelake takeover”, 6 July 2026
Financial Times, „EasyJet reaches outline agreement on £5.5bn takeover by Castlelake”, 6 July 2026
Reuters, „Europe's STOXX 600 set for best week in over a month as rally broadens out”, 3 July 2026
pomegra.io, „June Payrolls Miss Delays Fed Hike, Europe Hits Records”, 4 July 2026
Economic Times, „Charting the Global Economy: US hiring slows, eurozone CPI cools”, 5 July 2026