Inwestorzy ruszyli na zakupy po przecenie AI: napływ do funduszy technologicznych odbił z rekordowych -17,8 mld dol. do +8,9 mld dol. w tydzień

Globalne napływy do funduszy akcyjnych wzrosły o około 25% tydzień do tygodnia, sięgając 10,44 mld dol. w tygodniu kończącym się 1 lipca 2026 r., napędzane wykupywaniem przecenionych akcji technologicznych po gwałtownej korekcie rynkowej, złagodzeniem napięć USA-Iran oraz odnowionym zaufaniem do perspektyw wzrostu zysków w sektorze AI. ^RM

Inwestorzy potraktowali rekordową wyprzedaż w sektorze technologicznym, która miała miejsce zaledwie tydzień wcześniej, jako okazję do zakupów, odwracając najgwałtowniejsze cofnięcie w handlu AI w drugim kwartale 2026 r. Fundusze akcyjne z Azji przodowały pod względem regionalnych napływów, podczas gdy fundusze amerykańskie i europejskie odnotowały skromniejsze wzrosty.

Kluczowe dane za tydzień kończący się 1 lipca 2026 r.

• Globalne fundusze akcyjne: Napływy netto w wysokości 10,44 mld dol., o około jedną czwartą więcej niż w poprzednim tygodniu. Inwestorzy wykorzystali rynkową korektę do zwiększenia pozycji w akcjach technologicznych, obstawiając, że dynamika zysków w tym sektorze pozostanie nienaruszona. ^RM
• Fundusze sektora technologicznego: Odwróciły gwałtowny trend z netto sprzedaży na poziomie 17,83 mld dol. (w poprzednim tygodniu kończącym się 24 czerwca) do netto napływów w wysokości 8,9 mld dol.. ^RM Według innego zestawienia, same fundusze technologiczne w USA przyciągnęły netto 3,42 mld dol., po netto sprzedaży na poziomie 19,97 mld dol. w poprzednim tygodniu. ^M
• Azjatyckie fundusze akcyjne: Odnotowały najwyższe napływy od siedmiu tygodni, wynoszące 7 mld dol., napędzane popytem na fundusze chińskie i indyjskie. ^R
• Amerykańskie fundusze akcyjne: Przyciągnęły netto 1,03 mld dol., częściowo odwracając odpływy z poprzedniego tygodnia, wspierane przez złagodzenie napięć USA-Iran oraz odnowione zakupy technologii. ^RM
• Europejskie fundusze akcyjne: Odnotowały netto napływy w wysokości 337 mln dol.. ^R

Co napędzało odwrócenie trendu?

Trzy czynniki zbiegły się, aby odwrócić obraz przepływów w ciągu zaledwie jednego tygodnia:

1. Wykupywanie przeceny po czerwcowej wyprzedaży. W tygodniu kończącym się 24 czerwca globalne napływy do funduszy akcyjnych załamały się o 86% do zaledwie 7,51 mld dol., a fundusze technologiczne odnotowały rekordowe netto odpływy w wysokości 17,83 mld dol. z powodu obaw o finansowane długiem wydatki na AI i jastrzębie stanowisko Fed. ^RR W następnym tygodniu inwestorzy potraktowali tę korektę jako okazję do zakupów. ^R
2. Złagodzenie napięć USA-Iran. Odnowiony popyt na akcje technologiczne był wspierany przez deeskalację ryzyka geopolitycznego, co podniosło ogólny apetyt na ryzyko. ^RM Ostrożność przed danymi z rynku pracy (payrolls) ograniczyła skalę zakupów, ale kierunek był wyraźnie pozytywny. ^M
3. Niezmienne przekonanie o zyskach z AI. Dane o przepływach funduszy pokazują, że inwestorzy pozostali przekonani, iż dynamika zysków sektora technologicznego – szczególnie związanego z AI – przetrwa wyprzedaż. ^R Strateregowie Deutsche Bank zauważyli, że pozycjonowanie w mega-cap growth i technologiach spadło po panice do poziomu lekko poniżej neutralnego, co mogło stworzyć przestrzeń dla kupujących do ponownego wejścia na rynek. ^F

Porównanie z wcześniejszymi szczytami II kwartału 2026 r.

Wykupywanie przeceny na początku lipca było znaczące, ale wciąż dalekie od szczytów euforii obserwowanych wcześniej w II kwartale:

Okres	Wskaźnik	Kwota	Źródło
Tydzień kończący się 3 czerwca	Globalne napływy do funduszy akcyjnych (3-tygodniowy szczyt napędzany optymizmem AI)	21,44 mld dol.	R
Tydzień kończący się 10 czerwca	Globalne napływy do funduszy technologicznych (największe co najmniej od 2017 r.)	12,3 mld dol.	F
Tydzień kończący się 17 czerwca	Globalne napływy do funduszy akcyjnych (przed załamaniem)	~55,5 mld dol. (ogromna liczba z poprzedniego tygodnia)	I
Tydzień kończący się 17 czerwca	Napływy do funduszy technologicznych w USA (szczyt przed odwróceniem)	~21,5 mld dol. (tydzień przed odwróceniem o -17,83 mld dol.)	R
Tydzień kończący się 24 czerwca	Odpływy z funduszy technologicznych (rekordowe odwrócenie)	−17,83 mld dol.	R
Tydzień kończący się 1 lipca	Napływy do funduszy technologicznych (odbicie po przecenie)	8,9 mld dol.	M

• Szczyt na początku czerwca przyniósł globalne napływy do funduszy akcyjnych w wysokości 21,44 mld dol., napędzane euforią AI i silnymi zyskami technologicznych spółek. ^R
• W połowie czerwca odnotowano największy tygodniowy napływ do sektora technologicznego od lat – 12,3 mld dol., podczas gdy najszerszy wskaźnik globalnych przepływów akcyjnych osiągnął oszałamiającą wartość 55,5 mld dol. netto zakupów w tygodniu kończącym się 17 czerwca. ^IF Jednak do 24 czerwca ten sam handel odwrócił się gwałtownie: amerykańskie akcje odnotowały pierwszy tygodniowy odpływ od marca, fundusze technologiczne straciły rekordowe 17,83 mld dol., a globalne napływy akcyjne spadły o 86% w porównaniu ze szczytem z połowy czerwca. ^RR
• Odbicie z 1 lipca (10,44 mld dol. globalnie, 8,9 mld dol. w tech) oznacza powrót mniej więcej do połowy czerwcowych szczytów w sektorze technologicznym i tylko do około jednej piątej szczytowych globalnych przepływów akcyjnych. Jest to klasyczny schemat wykupywania przeceny – inwestorzy wykorzystali panikę do ponownego uzupełnienia pozycji technologicznych po niższych cenach – ale tempo napływów pozostaje ostrożne w porównaniu z rekordowymi 21,5 mld dol. tygodniowymi napływami do tech, które miały miejsce zaledwie dwa tygodnie wcześniej. ^RRM

Podsumowując: Wyprzedaż w sektorze technologicznym pod koniec czerwca była najgwałtowniejszym odwróceniem handlu AI w II kwartale 2026 r. Wykupywanie przeceny 1 lipca przywróciło przepływy do umiarkowanych poziomów, ale nie dorównało euforii szczytów z początku i połowy czerwca, co sugeruje, że inwestorzy pozostają czujni pomimo odnowionego przekonania o zyskach z AI.