Fuzja Paramount i Warner Bros. za 111 mld dolarów: KE rozstrzygnie wkrótce, ale są warunki

Planowane przejęcie Warner Bros. Discovery (właściciela CNN, HBO i studia filmowego) przez Paramount Skydance za około 110–111 mld dolarów to jedna z największych fuzji w historii światowej rozrywki . Połączenie gigantów, które dałoby kontrolę nad takimi markami jak Nickelodeon, Cartoon Network, CBS, Paramount Pictures, a także kultowymi franczyzami od Casablanki po Harry'ego Pottera i Mission: Impossible, czeka właśnie na kluczową decyzję w Brukseli .

Zgody już uzyskane

Transakcja uzyskała już bezwarunkowe zgody dwóch ważnych jurysdykcji:

Stany Zjednoczone (DOJ): Departament Sprawiedliwości USA po ośmiomiesięcznym śledztwie, podczas którego przeanalizował ponad 2 miliony dokumentów, 12 czerwca 2026 roku uznał, że fuzja „nie zaszkodzi konkurencji ani amerykańskim konsumentom” i zatwierdził ją bez żadnych warunków .

Chiny: Chiński urząd antymonopolowy (SAMR) udzielił bezwarunkowej zgody 17 czerwca 2026 roku, co potwierdzają dokumenty SEC i agencja Reuters . Zezwolenie obejmuje oba studia i ich działalność dystrybucyjną na rynku chińskim.

Inne kraje: Na podstawie doniesień Reutera wiadomo, że fuzję zatwierdziły już Australia, Niemcy, Francja oraz Arabia Saudyjska . Hiszpania, za pośrednictwem swojego urzędu ds. inwestycji zagranicznych, potwierdziła 11 czerwca 2026, że transakcja nie podlega jej kontroli .

Przegląd w UE: terminy i stanowisko

Komisja Europejska wyznaczyła wstępny termin na podjęcie decyzji w pierwszej fazie na 7 lipca 2026 roku – formalny wniosek Paramount złożył 2 czerwca .

Czy istnieje przyspieszony termin 27 czerwca? To nieprawda. Wszystkie oficjalne źródła podają jako ostateczny termin 7 lipca . Bloomberg 24 czerwca 2026 informował, że fuzja „postępuje w kierunku uzyskania zgody” w UE . Dochodzenie rynkowe KE wykazało jedynie ograniczone zastrzeżenia, a unijna komisarz ds. konkurencji Teresa Ribera potwierdziła, że analiza trwa .

Jeśli Paramount złoży formalną propozycję środków zaradczych (remedy), termin ulegnie przesunięciu. Z doniesień wynika, że Paramount zamierza złożyć taką propozycję 30 czerwca 2026, co przedłużyłoby wstępną kontrolę o 10 dni roboczych, do 21 lipca 2026 .

Proponowane ustępstwa

Parantom zasygnalizował gotowość do dwóch istotnych koncesji:

Sprzedaż kanałów dziecięcych. Paramount jest gotów wyzbyć się części aktywów związanych z telewizją dziecięcą, choć wolałby uniknąć sprzedaży czegokolwiek . Połączenie takich marek jak Nickelodeon (Paramount) i Cartoon Network (Warner Bros.) budzi obawy o ograniczenie konkurencji na europejskich rynkach telewizji linearnej dla dzieci . Analityk Bloomberga Jennifer Rie przewiduje, że w wyniku fuzji europejskie kraje mogą stracić dostęp do kanałów Nickelodeon, Nick Jr. i Cartoon Network w formie linearnej .

Zakończenie joint venture z Universal Pictures. Paramount jest gotów sprzedać swoje udziały w spółce joint venture ds. dystrybucji filmów z Universal Pictures, aby rozwiać unijne obawy o zbyt silną pozycję połączonego podmiotu na rynku dystrybucji .Propozycja, przedyskutowana z unijnymi urzędnikami 24 czerwca 2026, zakłada rozwiązanie spółki .

Obawy Teresy Ribery

Szefowa unijnej konkurencji Teresa Ribera koncentruje swoje obawy na rynku dystrybucji filmów i tzw. „teście dla twórców filmowych” – ocenie, czy fuzja utrudni mniejszym producentom dostęp do rynku . Ribera publicznie nie ujawniła pełnego zakresu zastrzeżeń, ale potwierdziła, że dochodzenie trwa . Już w lutym 2026 roku Paramount oczekiwał minimalnych zbyć, ponieważ łączny udział rynkowy z Warner Bros. w żadnym z europejskich rynków nie przekracza 20% .

Przegląd w Wielkiej Brytanii (CMA)

Niezależnie od postępowania w UE, brytyjski Urząd ds. Konkurencji i Rynków (CMA) 9 czerwca 2026 wszczął własne postępowanie wyjaśniające, z terminem na decyzję w fazie 1 do 7 sierpnia 2026 roku .

Niepotwierdzone informacje

Krążące w sieci informacje, że decyzja UE ma zapaść 27 czerwca, są fałszywe . Nie ma również potwierdzenia w dostępnych źródłach, by ponad 25 organizacji społeczeństwa obywatelskiego wzywało do blokady transakcji, ani że istnieje odrębna kontrola unijna 14 lipca dotycząca 24 mld dolarów wsparcia z suwerennych funduszy majątkowych (Arabia Saudyjska, Katar, ZEA) .

Co dalej?

Komisja Europejska ma trzy opcje do 7 lipca (lub 21 lipca, jeśli Paramount złoży remedy): zatwierdzić fuzję bezwarunkowo, zatwierdzić warunkowo lub wszcząć szczegółowe dochodzenie w fazie 2. Biorąc pod uwagę ograniczony zakres zidentyfikowanych problemów i gotowość Paramount do ustępstw, najbardziej prawdopodobna jest zgoda warunkowa .