Kryzys walutowy w Azji: rupia i won na historycznych minimach

Czynnik 3: Won Korei Południowej na najniższym poziomie od 17 lat

Won przekroczył poziom 1500 za dolara w połowie maja i utrzymywał się powyżej tej granicy przez 14 kolejnych sesji handlowych do 5 czerwca – to najdłuższy taki okres od czasu globalnego kryzysu finansowego w 2009 r. . Później, 6 czerwca, przebił 1560 za dolara, co jest najsłabszym poziomem od 17 lat . Bank Korei podał, że średni tygodniowy kurs zamknięcia wona względem dolara w czerwcu przekroczył 1520, co jest najwyższym poziomem od azjatyckiego kryzysu finansowego z lat 1997–1998 . Wicepremier i minister finansów Koo Yun-cheol oświadczył 7 czerwca, że „nadmierny wzrost zmienności kursu walutowego jest niepożądany dla koreańskiej gospodarki” i ostrzegł, że władze „nie będą tolerować nadmiernej zmienności i zachowań stadnych w jednym kierunku” . Spadek wona był bezpośrednio spowodowany utrzymującą się wyprzedażą na południowokoreańskim rynku akcji i obligacji przez inwestorów zagranicznych .

Czynnik 4: Uzależnienie od ropy naftowej i deficyty handlowe pogłębiają straty

Indie importują około 85% swojej ropy naftowej . Gdy w 2026 r. ceny ropy wzrosły powyżej 110 dolarów za baryłkę w związku z konfliktem w Iranie, gwałtownie wzrosło zapotrzebowanie na dolary, pogłębiając deficyt na rachunku obrotów bieżących . Raport Ekonomiczny (Economic Survey) wskazał na deficyt w handlu towarami i uzależnienie od inwestorów portfelowych jako czynniki strukturalne czyniące rupię podatną na wstrząsy zewnętrzne .

Rezerwa Banku Indii i władze Korei Południowej interweniują

Bank Rezerw Indii ogłosił 5 czerwca szereg działań – w tym subsydiowane zabezpieczenie walutowe dla depozytów FCNR(B) i preferencyjne swapy walutowe dla przedsiębiorstw państwowych – aby powstrzymać spadek rupii . Rząd Indii zniósł również podatki od zysków kapitałowych i odsetek od rządowych papierów wartościowych dla inwestorów zagranicznych . Władze Korei Południowej zwołały wspólne posiedzenia kontrolne i ostrzegły przed nadmierną zmiennością .

Szerszy obraz: synchroniczny exodus kapitału z rynków wschodzących Azji

Równoczesne osłabienie rupii i wona – wraz z presją na inne waluty azjatyckie – odzwierciedla synchroniczny odpływ kapitału z rynków wschodzących Azji, ponieważ globalny apetyt na ryzyko maleje, a dolar umacnia się . Połączenie jastrzębiego Fedu, geopolitycznego szoku związanego z konfliktem w Iranie oraz strukturalnych słabości gospodarek uzależnionych od importu ropy stworzyło doskonałą burzę dla walut wschodzących rynków Azji. Jak ujął to jeden z analityków, rekordowo niski poziom rupii był „napędzany przede wszystkim czynnikami zewnętrznymi, a nie słabością krajowej gospodarki” .