Stanowi to wyraźne odwrócenie strategii Tencentu z lat 2020-2021, kiedy agresywnie skupował mniejszościowe pakiety w studiach, które uważał za niedowartościowane kreatywne zespoły w Japonii .

Które studia pozostają nienaruszone

Ten sam raport Bloomberga wskazuje dwa znane japońskie studia, które nie są objęte rozmowami o zbyciu udziałów:

• FromSoftware (twórcy Elden Ring, Dark Souls) – udział Tencentu jest uważany za kluczowy aktyw strategiczny i nie zostanie sprzedany .
• PlatinumGames (twórcy Bayonetta, NieR:Automata) – również wyraźnie wykluczone z planów wycofania się .

Pełna lista studiów podlegających przeglądowi nie została publicznie ujawniona, ale wiele mediów donosi, że Marvelous i inne „słabiej radzące sobie” pozycje są na liście do sprzedaży, podczas gdy inwestycje w FromSoftware i PlatinumGames są utrzymane .

Jak to się ma do wydatków Tencentu na AI i presji w branży gier

Wycofywanie się Tencentu z japońskich studiów gier ma miejsce na tle gwałtownie rosnących nakładów inwestycyjnych na sztuczną inteligencję. Kluczowe liczby:

• Nakłady inwestycyjne Tencentu potroiły się do 10,7 miliarda dolarów w 2024 roku (12% przychodów), w porównaniu do poniżej 5% dwa lata wcześniej .
• Zarząd prognozował podobny, „niski kilkunastoprocentowy” udział w 2025 roku .
• W samym I kwartale 2026 roku capex osiągnął 31,9 miliarda RMB (~4,4 miliarda dolarów), co oznacza wzrost o 16% rok do roku i 63% kwartał do kwartału .
• Tencent planuje ponad dwukrotnie zwiększyć wydatki na AI w 2026 roku, do ponad 36 miliardów RMB, w porównaniu do 18 miliardów RMB w 2025 roku .

Bloomberg i wielu analityków finansowych bezpośrednio łączy wycofanie się ze studiów z tym wyścigiem wydatków na AI. Tencent stoi pod ogromną presją, by dotrzymać kroku阿里巴巴 (Alibaba) i ByteDance w kapitałochłonnym wyścigu zbrojeń w dziedzinie AI, co zmusza go do skrupulatnego przeglądu każdej inwestycji pod kątem potencjału wysokich zwrotów . Sama branża gier boryka się z przedłużającym się spowolnieniem, co ściska marże podstawowego biznesu Tencentu, nawet gdy ten kieruje ogromny kapitał w infrastrukturę AI .

Krótko mówiąc: Tencent płynuje słabiej rokujące mniejszościowe inwestycje w gry, by sfinansować eskalację wydatków na AI, chroniąc jednocześnie swoje najbardziej strategiczne relacje z japońskimi studiami (FromSoftware, PlatinumGames) i publicznie potwierdzając, że gry pozostają kluczowym biznesem .

Stanowi to wyraźne odwrócenie strategii Tencentu z lat 2020-2021, kiedy agresywnie skupował mniejszościowe pakiety w studiach, które uważał za niedowartościowane kreatywne zespoły w Japonii .

Które studia pozostają nienaruszone

Ten sam raport Bloomberga wskazuje dwa znane japońskie studia, które nie są objęte rozmowami o zbyciu udziałów:

• FromSoftware (twórcy Elden Ring, Dark Souls) – udział Tencentu jest uważany za kluczowy aktyw strategiczny i nie zostanie sprzedany .
• PlatinumGames (twórcy Bayonetta, NieR:Automata) – również wyraźnie wykluczone z planów wycofania się .

Pełna lista studiów podlegających przeglądowi nie została publicznie ujawniona, ale wiele mediów donosi, że Marvelous i inne „słabiej radzące sobie” pozycje są na liście do sprzedaży, podczas gdy inwestycje w FromSoftware i PlatinumGames są utrzymane .

Jak to się ma do wydatków Tencentu na AI i presji w branży gier

Wycofywanie się Tencentu z japońskich studiów gier ma miejsce na tle gwałtownie rosnących nakładów inwestycyjnych na sztuczną inteligencję. Kluczowe liczby:

• Nakłady inwestycyjne Tencentu potroiły się do 10,7 miliarda dolarów w 2024 roku (12% przychodów), w porównaniu do poniżej 5% dwa lata wcześniej .
• Zarząd prognozował podobny, „niski kilkunastoprocentowy” udział w 2025 roku .
• W samym I kwartale 2026 roku capex osiągnął 31,9 miliarda RMB (~4,4 miliarda dolarów), co oznacza wzrost o 16% rok do roku i 63% kwartał do kwartału .
• Tencent planuje ponad dwukrotnie zwiększyć wydatki na AI w 2026 roku, do ponad 36 miliardów RMB, w porównaniu do 18 miliardów RMB w 2025 roku .

Bloomberg i wielu analityków finansowych bezpośrednio łączy wycofanie się ze studiów z tym wyścigiem wydatków na AI. Tencent stoi pod ogromną presją, by dotrzymać kroku阿里巴巴 (Alibaba) i ByteDance w kapitałochłonnym wyścigu zbrojeń w dziedzinie AI, co zmusza go do skrupulatnego przeglądu każdej inwestycji pod kątem potencjału wysokich zwrotów . Sama branża gier boryka się z przedłużającym się spowolnieniem, co ściska marże podstawowego biznesu Tencentu, nawet gdy ten kieruje ogromny kapitał w infrastrukturę AI .

Krótko mówiąc: Tencent płynuje słabiej rokujące mniejszościowe inwestycje w gry, by sfinansować eskalację wydatków na AI, chroniąc jednocześnie swoje najbardziej strategiczne relacje z japońskimi studiami (FromSoftware, PlatinumGames) i publicznie potwierdzając, że gry pozostają kluczowym biznesem .