Globalna wyprzedaż technologiczna: trzy siły, które pogrążyły rynki 23 czerwca

Wpływ na indeksy i akcje w USA

• Nasdaq Composite spadł o 2,2%, a niektóre raporty wskazywały na intraday spadek o prawie 400 punktów .
• S&P 500 spadł do najniższego poziomu od tygodnia, a sektor technologiczny stracił 3,7% .
• Kontrakty terminowe na Nasdaq 100 spadły o 2,1%, a na S&P 500 o 1,2% w handlu przedsesyjnym .
• Indeks półprzewodników Philadelphia SE Semiconductor (SOX) runął o 7,6% .
• Poszczególne spółki technologiczne i półprzewodnikowe:
  • Nvidia spadła poniżej 5 bilionów dolarów kapitalizacji rynkowej, tracąc ponad 4% w ciągu dnia .
  • Intel, Oracle i Tesla straciły po 4% lub więcej .
  • Micron Technology spadł o ponad 8% w handlu przedsesyjnym .
  • AMD straciło 6% w handlu przedsesyjnym .
  • SpaceX chwilowo spadło poniżej 2 bilionów dolarów wyceny .
  • Późniejsze zakupy „okazji” powstrzymały straty w innych spółkach technologicznych, ale półprzewodniki pozostały głęboko na czerwono .

Rynki azjatyckie

Azja przewodziła globalnej wyprzedaży, a Korea Południowa ucierpiała najbardziej:

• Korea Południowa: indeks Kospi spadł o 10%, co spowodowało tymczasowe wstrzymanie handlu. Indeks ciągnęły w dół giganty półprzewodnikowe SK Hynix i Samsung Electronics .
• Japonia: indeks Nikkei 225 również zanotował silne spadki .
• Indeks MSCI Asia Pacific ex-Japan spadł o około 3,5%, zmierzając w stronę najgorszego dnia od trzech miesięcy .
• Wyprzedaż rozpoczęła się na rynkach azjatyckich, a następnie rozprzestrzeniła się na kontrakty terminowe w USA i Europę .

Rynki europejskie

Europejskie akcje otworzyły się mocno na minusie, a słabość utrzymywała się przez całą sesję:

• Indeks STOXX 600 spadł o 0,93%, osiągając najniższy poziom od tygodnia .
• Subindeks technologiczny STOXX 600 stracił 3,2% .
• Producenci półprzewodników STMicroelectronics i ASMI stracili ponad 7% .
• Kontrakty terminowe w Europie wskazywały na spadki na otwarciu w Paryżu, Frankfurcie i Mediolanie. Londyński FTSE 100 radził sobie nieco lepiej, ale również był pod presją .

Oczekiwania co do podwyżek stóp Fed

• Pod koniec lutego rynek wyceniał 96% prawdopodobieństwa obniżek stóp do końca 2026 r.; na początku czerwca prawdopodobieństwo to spadło do zera, a szansa na podwyżki wzrosła do ponad 50% .
• Fed utrzymał stopy na poziomie 3,5%–3,75% na posiedzeniu 17 czerwca i usunął jakąkolwiek perspektywę obniżek, sygnalizując gotowość do podwyżek, jeśli inflacja się utrzyma .
• W protokole Fed jako kluczowe ryzyko dla powrotu inflacji do 2% wskazano konflikt w Iranie i wzrost cen energii .

Wątpliwości co do opłacalności wydatków na AI

• Inwestorzy są coraz bardziej sceptyczni, czy ogromne nakłady kapitałowe firm AI przełożą się na krótkoterminową rentowność .
• Szczególnym przedmiotem obaw stały się finansowane długiem wydatki firm na budowę infrastruktury AI, ponieważ rosnące stopy procentowe zwiększają koszty obsługi tego długu .
• Już na początku czerwca Nasdaq spadł o 4,2% z powodu podobnych obaw o rentowność AI, a wtorkowa wyprzedaż stanowiła pogłębienie tego trendu .

Podsumowanie: Wtorkowa globalna wyprzedaż technologiczna była zsynchronizowaną przeceną wycen spółek AI, odpowiedzią na rosnące oczekiwania co do podwyżek stóp Fed oraz obawy inflacyjne związane z konfliktem w Iranie. Najmocniej uderzyła w akcje spółek półprzewodnikowych na wszystkich głównych rynkach, a najgorszy jednodniowy wynik (spadek o 10%) zanotował południowokoreański indeks Kospi.