Dlaczego Bitcoin utknął przy 64 tys. dolarów? Sześć czynników blokuje wzrost

Bitcoin pod koniec czerwca 2026 r. oscyluje wokół 64 tys. dolarów, ale nie może rozpocząć trwałego wybicia. Z jednej strony azjatyckie giełdy zyskują na poprawie nastrojów po ogłoszeniu ramowego porozumienia pokojowego między USA i Iranem. Z drugiej — na rynku kryptowalut wciąż brakuje świeżego kapitału instytucjonalnego, a polityka Fedu ogranicza apetyt na ryzyko.

Sześć czynników, które zatrzymują Bitcoina

1. Odpływy z ETF-ów są najpoważniejszym przeciwnym wiatrem

Amerykańskie fundusze spot ETF na Bitcoina odnotowały sześć kolejnych tygodni odpływów netto — to najdłuższa taka seria w historii tych produktów . W tygodniu zakończonym 18 czerwca inwestorzy wycofali netto 227 mln dolarów, z czego 156 mln dolarów przypadło na fundusz Grayscale GBTC .

Łączna wartość odpływów w ciągu sześciu tygodni wyniosła około 5,94 mld dolarów . Wcześniej, między 15 maja a 3 czerwca, fundusze notowały odpływy przez 13 sesji z rzędu, tracąc w tym czasie 4,4 mld dolarów .

Sprzedaż z ETF-ów spot osłabła w porównaniu z początkiem miesiąca, ale nie pojawił się jeszcze trwały, nowy popyt instytucjonalny. Według jednego z raportów właśnie ten brak stałego napływu kapitału utrzymuje cenę w miejscu .

2. Bardziej jastrzębi Fed zmienił wycenę ryzyka

17 czerwca Rezerwa Federalna zasygnalizowała podejście określane jako „higher-for-longer”, czyli utrzymywanie wyższych stóp procentowych przez dłuższy czas. Tego samego dnia Bitcoin wzrósł w ciągu sesji do 66 315 dolarów, ale po publikacji nowych prognoz gwałtownie cofnął się do 64 103 dolarów .

Analitycy wskazują, że była to najważniejsza zmiana, która uniemożliwia Bitcoinowi wybicie z obecnego przedziału . Bardziej jastrzębia perspektywa uderzyła w aktywa ryzykowne i zatrzymała próbę odbicia rozpoczętą po minimach z początku czerwca . W reakcji na komunikat Fedu doszło też do uruchomienia pozycji o niedźwiedzim nastawieniu o wartości ponad 150 mln dolarów .

3. Przegrzany rynek instrumentów pochodnych zwiększył ryzyko krachu

Przed gwałtowną wyprzedażą z 4 czerwca rynek kontraktów terminowych był mocno obciążony dźwignią. Wskaźnik relacji dźwigni do otwartych pozycji futures na Bitcoina wzrósł 2 czerwca do 2,63 proc. — najwyższego poziomu w historii .

Dzień później kaskada likwidacji wymazała w całym sektorze kryptowalut pozycje o wartości 1,76 mld dolarów w ciągu 24 godzin. Bitcoin spadł wtedy w trakcie sesji w okolice 61 500 dolarów . Pozostałości tego nadmiernego zaangażowania sprawiają, że inwestorzy podchodzą do kolejnych wzrostów z większą ostrożnością.

4. Geopolityka daje sprzeczne sygnały: porozumienie z Iranem i ryzyko w Ormuzie

USA i Iran uzgodniły 14–15 czerwca ramy porozumienia pokojowego, które przewidywały ponowne otwarcie cieśniny Ormuz po miesiącach wojny. Bitcoin początkowo zareagował wzrostem do 65 430 dolarów .

Odbicie było jednak ograniczone: kurs wzrósł o około 2 proc., a nie o 20 proc. Rynek uznał, że porozumienie nie rozwiązuje kwestii irańskiego programu nuklearnego ani nie tworzy długoterminowych ram bezpieczeństwa w regionie . Inwestorzy wyceniają więc nie tyle trwały pokój, ile kruche i odwracalne odprężenie.

22 czerwca nowe groźby dotyczące cieśniny Ormuz oraz chwilowe wstrzymanie przez Iran rozmów technicznych w Szwajcarii zepchnęły Bitcoina poniżej 63 tys. dolarów. Później kurs odbił do 64 200 dolarów . Zawieszenie broni ma formę 60-dniowego memorandum, dlatego ryzyko ponownej eskalacji pozostaje realne .

5. Nad rynkiem wisi duże wygasanie opcji

26 czerwca wygasają opcje na Bitcoina o wartości przekraczającej 10 mld dolarów. Około 80 proc. tych kontraktów znajduje się poza pieniądzem, czyli ich realizacja po obecnych cenach jest nieopłacalna .

Tak duża liczba kontraktów może działać jak kotwica dla kursu. Bitcoin wielokrotnie testuje strefę wsparcia w pobliżu 63 830 dolarów, podczas gdy animatorzy rynku zabezpieczają swoje pozycje . Wielu uczestników może też ograniczać wielkość transakcji przed znanym wydarzeniem, czekając na rozstrzygnięcie.

6. Obraz techniczny pozostaje osłabiony

Bitcoin jest obecnie około 48 proc. poniżej historycznego maksimum z 6 października 2025 r., wynoszącego 126 198 dolarów . Szeroki układ wykresu pokazuje serię coraz niższych szczytów, słabnący popyt na ETF-y oraz gwałtowne epizody likwidacji pozycji .

Nastroje również nie pomagają kupującym. Indeks Crypto Fear & Greed, mierzący emocje na rynku kryptowalut, utrzymuje się w strefie strachu lub w jej pobliżu .

Co prognozują analitycy?

Źródło / analityk	Ocena sytuacji	Najważniejsze poziomy cenowe
Phemex, zespół ds. opcji	64 tys. dolarów to kluczowy punkt zwrotny. Utrzymanie tego poziomu może otworzyć drogę do ponownego testu 67 tys. dolarów, a jego utrata zwiększa ryzyko spadku do 61–62 tys. dolarów przed wygaśnięciem opcji 26 czerwca .	Wsparcie: 63 830 dolarów; opór: 67 000 dolarów
Analiza AI CoinStats	Rynek pozostaje w fazie „oczekiwania”: umorzenia z ETF-ów ścierają się ze stałymi zakupami do firmowych skarbców, a napięcia strukturalne mogą rozstrzygnąć się w obie strony .	Około 64 000 dolarów
Mudrex, Akshat Siddhant	Nastroje obciążają ryzyko taryf celnych i jastrzębi Fed, a odbiciu brakuje impetu .	Około 64 000 dolarów
Business Standard, analiza techniczna	Bitcoin znajduje się w fazie „sprzedawania odbić”, przy utrzymującej się serii niższych szczytów i słabym popycie na ETF-y .	Strefa oporu: 65 000–66 000 dolarów
Komentarz analityczny na LinkedIn	64 tys. dolarów to „poziom, który trzeba obserwować”. Utrzymanie kursu powyżej niego otwiera drogę do 67 tys. dolarów, ale rynek nie zdołał jeszcze trwale zaakceptować cen powyżej tego poziomu .	Wsparcie: 64 000 dolarów; opór: 67 000 dolarów

Wspólny wniosek jest ostrożny. Bitcoin może stopniowo wzrosnąć w kierunku 67 tys. dolarów, jeśli utrzyma poziom 64 tys. dolarów do wygaśnięcia opcji 26 czerwca, a odpływy z ETF-ów będą dalej hamować. Na razie jednak przewagę zachowują czynniki sprzyjające ruchowi bocznemu lub spadkowemu: polityka Fedu, brak świeżego popytu instytucjonalnego i kruchość porozumienia między USA a Iranem. Trwałe wybicie będzie wymagało wyraźnej zmiany przynajmniej jednego z tych elementów.