Koniec eldorado na rynku krypto w UE. Tylko 17% firm ma wymagane licencje, a 1 lipca 2026 to już koniec gry

Sytuacja na europejskim rynku kryptowalut tuż przed ostatecznym terminem MiCA

Rynek kryptowalut w Unii Europejskiej znajduje się w ostatnich dniach burzliwej transformacji regulacyjnej. Okres przejściowy rozporządzenia MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) kończy się 1 lipca 2026 roku . Po tej dacie każdy podmiot świadczący usługi w zakresie aktywów kryptograficznych na rzecz klientów z UE bez pełnej licencji MiCA będzie naruszał prawo unijne i musi natychmiast zaprzestać działalności . Oto aktualny stan rynku we wszystkich kluczowych wymiarach.

Penetracja licencyjna – znikoma mniejszość

• Około 210 firm uzyskało pełną autoryzację MiCA spośród mniej więcej 1200+, które wcześniej działały na podstawie krajowych rejestracji VASP. To oznacza wskaźnik konwersji na poziomie zaledwie 17% .
• Jeśli spojrzeć na szerszą pulę ponad 3000 zarejestrowanych podmiotów, udział licencjonowanych spada do około 6,5–7% .
• 83% sektora albo przegapiło okno czasowe, albo znajduje się w trakcie procesu bez gwarancji zatwierdzenia przed terminem .
• Tylko 14 licencjonowanych podmiotów posiada zezwolenie na prowadzenie scentralizowanej giełdy (centralized exchange) .

Konsekwencje dla nielicencjonowanych firm po 1 lipca

Stanowisko Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) jest jednoznaczne: żadnego okresu przejściowego, żadnych przedłużeń, żadnych wyjątków . Konkretne skutki obejmują:

• Natychmiastowe zaprzestanie działalności. Firmy muszą przestać świadczyć usługi kryptowalutowe klientom z UE i wdrożyć uporządkowane plany wyjścia, pomagając klientom przenieść aktywa do licencjonowanych dostawców lub na własne portfele .
• Rozpatrywane wnioski nie liczą się. ESMA potwierdził, że posiadanie oczekującego wniosku nie stanowi autoryzacji – firmy bez przyznanej licencji do 1 lipca muszą wstrzymać działalność .
• Francuski organ nadzoru AMF ostrzegł, że naruszającym przepisy grożą kary pieniężne, wpisanie na czarną listę i potencjalne postępowanie karne, w tym kara do dwóch lat pozbawienia wolności i grzywny w wysokości 30 000 euro .
• ESMA publicznie oświadczył, że nielicencjonowani dostawcy usług kryptowalutowych działający po terminie naruszają prawo UE i mogą spodziewać się działań egzekucyjnych .

Przykłady firm

• Conio (Włochy): Uzyskał pełną autoryzację MiCAR we Włoszech przed terminem, stając się jednym z zatwierdzonych CASP-ów .
• BitGo Europe: Uruchomił infrastrukturę zgodną z MiCA w całym EOG, obejmującą usługi powiernicze, KYC i API, oraz uzyskał podwójne unijne zezwolenia w ramach MiCA i systemów płatności .
• Bitget EU: Nie posiada obecnie autoryzacji MiCA i nie widnieje w rejestrze ESMA autoryzowanych CASP-ów według stanu na koniec maja 2026 . Jednak 17 czerwca 2026 roku Bitget EU złożył wniosek MiCAR w austriackim urzędzie nadzoru finansowego FMA, który jest obecnie w trakcie oceny – ale firma nie jest jeszcze licencjonowana i wciąż stoi w obliczu terminu 1 lipca .

Szersze zawirowania w branży

• Szacuje się, że 75% istniejących platform straci uprawnienia i zostanie zmuszonych do opuszczenia rynku UE .
• Transformacja radykalnie zmniejszyła liczbę podmiotów z około 3 167 VASP-ów do około 183–210 autoryzowanych CASP-ów . Nawet 80% obecnie aktywnych giełd ryzykuje utratę prawa do działania po 1 lipca .
• Miliony europejskich klientów detalicznych stoją w obliczu potencjalnego zamrożenia kont lub przymusowego przeniesienia aktywów, jeśli ich giełda nie uzyskała licencji .

Rynek dwupoziomowy

• Autoryzowane firmy (około 210) mogą „paszportować” swoje usługi we wszystkich 27 państwach członkowskich UE (plus EOG), co pozwala im obsługiwać cały blok na podstawie jednej autoryzacji w jednym państwie członkowskim. Około 86% wcześniejszego dostępu do rynku jest zachowane dzięki paszportowaniu wśród licencjonowanych CASP-ów .
• Nielicencjonowane firmy (pozostałe ~83%+) muszą zaprzestać wszelkiej działalności skierowanej do UE do 1 lipca 2026 roku, nie mogą pozyskiwać nowych klientów z UE i muszą zakończyć istniejące relacje – co tworzy wyraźną przepaść regulacyjną między licencjonowaną mniejszością a nielicencjonowaną większością .