Udziały ChatGPT w rynku spadły poniżej 50% po raz pierwszy. Rywalizacja na rynku IPO nabiera tempa

Era niemal całkowitej dominacji ChatGPT na rynku asystentów AI oficjalnie dobiegła końca. Zgodnie z raportem State of AI 2026 firmy analitycznej Sensor Tower, globalny udział chatbota w rynku, mierzony wskaźnikiem „True Audience” (unikalni użytkownicy na aplikacjach mobilnych i w sieci), po raz pierwszy spadł poniżej 50% .

Spadek, który rozpoczął się w marcu 2026 r., sprawił, że do maja udział ChatGPT stopniał do 46% . Nie jest to historia o kurczeniu się ChatGPT, ale o gwałtownie rozrastającym się wokół niego rynku. Podczas gdy wiodący asystent AI zyskiwał setki milionów nowych użytkowników, fala potężnych konkurentów rosła jeszcze szybciej, fragmentaryzując bazę, która jeszcze niedawno nie miała realnych alternatyw.

Dlaczego udział rynkowy ChatGPT topnieje

Trzy powiązane ze sobą siły przekształcają krajobraz konkurencyjny i podkopują dominującą pozycję OpenAI.

Użytkownicy przestają być monogamiczni

Po raz pierwszy znaczna liczba użytkowników aktywnie przełącza się między asystentami AI. Raport podkreśla, że ludzie coraz częściej dzielą swój czas między ChatGPT, Google Gemini, Claude od Anthropic i Grok od xAI . Ta fragmentacja oznacza, że choć całkowita liczba użytkowników ChatGPT stale rośnie, jego udział w całości rynkowego tortu się kurczy.

Konkurenci rosną w oszałamiającym tempie

Tempo wzrostu rywali ChatGPT jest zdumiewające. Google Gemini zwiększył swój udział w rynku czterokrotnie w ciągu dwunastu miesięcy . Claude od Anthropic ponad trzykrotnie zwiększył swój udział „True Audience” w Stanach Zjednoczonych, z 5% w grudniu 2025 r. do 14% w maju 2026 r. . Perplexity wyprzedziło nawet Microsoft Copilot, zajmując 3. miejsce w globalnym ruchu z odesłań internetowych .

Cały rynek gwałtownie się rozszerza

Cała kategoria asystentów AI to przypływ, który podnosi wszystkie łodzie. Całkowity czas spędzany w aplikacjach generatywnej AI ma się ponad dwukrotnie zwiększyć rok do roku . ChatGPT wciąż zyskuje użytkowników i generuje większe przychody, ale jego tempo wzrostu jest wolniejsze od średniej rynkowej, co prowadzi do naturalnego spadku udziału. Sensor Tower zauważa, że wzrost przychodów mobilnych ChatGPT w I kwartale 2026 r. wyniósł skromne +4% rok do roku, w porównaniu z eksplozywnymi wzrostami Claude'a (+235%), Gemini (+119%) i Groka (+103%) .

Krajobraz konkurencyjny w połowie 2026 roku

Według stanu na maj 2026 r. krajobraz konkurencyjny jest zdominowany przez trzech głównych graczy, którzy razem odpowiadają za około 90% całkowitego zaangażowania użytkowników w kategorii asystentów AI, ale dynamika wewnątrz tej grupy zmienia się błyskawicznie .

ChatGPT nadal prowadzi z dużą przewagą, mając szacunkowo 11 miliardów aktywnych użytkowników miesięcznie, ale Gemini przekroczył już 6,6 miliarda, a Claude osiągnął 2,45 miliarda . Podział udziałów rynkowych wyraźnie obrazuje rosnącą konkurencję :

• ChatGPT: 46,4% (spadek z ponad 50% w styczniu 2026 r.)
• Google Gemini: 27,7%
• Claude od Anthropic: 10,3%
• Pozostali (Grok, Perplexity, DeepSeek, Meta AI): Każdy poniżej 5%

Mimo że DeepSeek ma mniejszy udział w tym konkretnym pomiarze, inne dane Sensor Tower podkreślają jego znaczenie, zauważając, że odpowiada za znaczną część rynku i razem z ChatGPT i Gemini generuje około 90% całkowitego czasu spędzanego w aplikacjach asystentów AI .

Wzrost ChatGPT wciąż jest historyczny

Mimo utraty udziału w rynku, każdy bezwzględny wskaźnik dla ChatGPT pozostaje oszałamiający. Przekroczył on kilka historycznych kamieni milowych, które umacniają jego pozycję jako najszybciej rozwijającej się aplikacji konsumenckiej w historii.

• 1 miliard aktywnych użytkowników miesięcznie: Osiągnięty w maju 2026 r., około 3,5 roku po premierze, co czyni go najszybszą aplikacją, która kiedykolwiek osiągnęła ten pułap, wyprzedzając Google Maps .
• 900 milionów aktywnych użytkowników tygodniowo: Potwierdzone przez OpenAI w lutym 2026 r., ponad dwukrotny wzrost z 400 milionów rok wcześniej .
• 50 milionów płacących subskrybentów: OpenAI ujawniło przekroczenie tej liczby na początku 2026 r. .
• 25 miliardów dolarów przychodu w ujęciu rocznym: Przekroczone do końca lutego 2026 r., przy czym firma generuje obecnie około 2 miliardów dolarów miesięcznego przychodu .
• 1,3 miliarda dolarów kwartalnego przychodu z urządzeń mobilnych: Sama aplikacja mobilna ChatGPT wygenerowała w jednym kwartale większy przychód niż dziewięć kolejnych aplikacji AI razem wziętych .

Platforma umocniła również swoją pozycję jako 6. najczęściej odwiedzana strona internetowa na świecie, notując przyrost o ponad 60 miliardów wizyt rok do roku .

Przepaść w jakości przychodów: Claude kontra ChatGPT

Być może najbardziej odkrywczą metryką dla przyszłości nie jest skala, ale monetyzacja. Dane Sensor Tower pokazują, że Claude od Anthropic znacznie lepiej radzi sobie z przekształcaniem użytkowników w płacących klientów i generowaniem od nich przychodu.

• Claude zarabia średnio 2,76 dolara na użytkownika, w porównaniu do 1,74 dolara w przypadku ChatGPT – to 1,5-krotna przewaga w monetyzacji na użytkownika .
• Claude przekształca również większy odsetek swojej bazy użytkowników iOS w płacących subskrybentów .

Ta przepaść w „jakości przychodów” jest krytycznym strategicznym punktem wrażliwym dla ChatGPT, zwłaszcza że jego baza użytkowników puchnie od użytkowników darmowej wersji. Tylko około 5% z szacowanego miliarda użytkowników miesięcznie płaci za subskrypcję . Dla kontrastu, mniejsza, ale lepiej monetyzowalna baza użytkowników Claude'a jest atrakcyjną narracją dla inwestorów skupionych na zrównoważonej ekonomii, a nie tylko na czystej skali.

Wyścig IPO: Starcie narracji AI

Dynamika konkurencji rozgrywa się na tle jednego z najbardziej wyczekiwanych wyścigów giełdowych w historii. Zarówno OpenAI, jak i Anthropic złożyły poufne oświadczenia rejestracyjne S-1 w SEC (amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd) w odstępie zaledwie kilku dni w czerwcu 2026 r.

Ambicje OpenAI sięgające biliona dolarów

8 czerwca 2026 r. OpenAI złożyło poufny wniosek S-1 do SEC, z Goldman Sachs i Morgan Stanley jako głównymi doradcami oferty . Firma proaktywnie przyznała, że „nie zdecydowała jeszcze o terminie” i że debiut publiczny „może być odległy”, choć spekulacje rynkowe wskazują na okres od IV kwartału 2026 r. do 2027 r. .

Docelowa wycena to nawet bilion dolarów, co stanowi znaczący skok od ostatniej prywatnej wyceny firmy, wynoszącej 852 miliardy dolarów . Narracja IPO OpenAI nieuchronnie będzie opierać się na niezrównanej skali – 1 miliard użytkowników, 25 miliardów dolarów przychodu i 50 milionów płacących subskrybentów.

Jednak ta historia ma teraz swój haczyk. Spadający udział w rynku, wolniejszy wzrost i intensywna konkurencja wprowadzają znaczące ryzyko. Firma musi przekonać inwestorów rynku publicznego, że może utrzymać swoją trajektorię przychodów, nawet gdy rynek pod jej nogami ulega fragmentacji .

Przewaga pierwszego ruchu Anthropic

Anthropic wyprzedziło OpenAI w SEC o cały tydzień, ogłaszając swoje poufne złożenie formularza S-1 1 czerwca 2026 r., z kancelarią Wilson Sonsini jako doradcą prawnym . Termin oferty zależy od warunków rynkowych i przeglądu SEC, ale analitycy spodziewają się debiutu w drugiej połowie 2026 r. .

Spekulacje na temat wyceny Anthropic wahały się od 380 miliardów dolarów we wcześniejszych dyskusjach do nawet 965 miliardów dolarów w oparciu o niedawne rundy finansowania, choć nie ujawniono oficjalnego celu .

Propozycja IPO Anthropic stanowi bezpośrednią kontrę dla opowieści OpenAI o skali. Może przedstawić się jako alternatywa „wysokiej jakości wzrostu”: wygrywając 70% badań preferencji przedsiębiorstw, mimo posiadania zaledwie 2-3% ruchu internetowego, generując znacznie wyższy przychód na użytkownika i zwiększając przychody ponad trzykrotnie szybciej . Niedawna runda finansowania zamknęła się przy wycenie 965 miliardów dolarów, co plasuje ją w tej samej stratosferze co OpenAI .

Dwie konkurujące ze sobą wizje przyszłości AI

Jednoczesne złożenia wniosków IPO i zmieniające się dane o udziale rynkowym podkreślają fundamentalny rozłam na rynku inwestycji w AI. Rynek wycenia jednocześnie dwie odrębne wizje.

Wizja OpenAI to globalna wszechobecność – platforma konsumencka obsługująca miliard osób miesięcznie, stająca się nową warstwą samego internetu. Ryzyko polega na tym, że może stać się niskomarżowym, wielkoskalowym narzędziem użyteczności publicznej, opierającym się na ekonomii zbliżonej do reklamowej, gdzie tylko 5% użytkowników płaci.

Wizja Anthropic to dochodowa głębia – narzędzie dla firm i zaawansowanych użytkowników, gotowych płacić wyższą cenę za produkt premium. Ryzyko polega na tym, że jego wąska przewaga w przedsiębiorstwach może zostać przełamana, jeśli OpenAI lub Google ulepszą swoje oferty dla miejsc pracy.

Łączna wycena planowanych IPO w branży AI – w tym OpenAI, Anthropic i SpaceX – wynosi obecnie około 3,6 biliona dolarów, tworząc bezprecedensową konkurencję o kapitał inwestorów . Zbliżające się roadshow obu firm będą w czasie rzeczywistym referendum na temat tego, która wizja jest bardziej przekonująca dla rynku publicznego.