Kulisy rozpadu wartej 2 miliardy dolarów transakcji Meta-Manus AI zablokowanej przez Pekin

Szybkość i struktura transakcji – firma założona w Chinach, przeniesiona do Singapuru i sprzedana amerykańskiemu gigantowi z obietnicą zamknięcia działalności w Chinach – szybko znalazły się pod lupą w Pekinie.

Pekin blokuje transakcję

27 kwietnia 2026 roku Narodowa Komisja Rozwoju i Reform (NDRC) Chin nakazała anulowanie wartej 2 miliardy dolarów akwizycji Manus przez Meta . W lakonicznym, jednozdaniowym oświadczeniu potężny organ państwowy podał, że „zdecydował o zakazaniu inwestycji zagranicznych w startup, zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa i regulacjami” .

Posunięcie to opisano jako odpowiedź na obawy o wyciek wrażliwej technologii AI do USA . Był to pierwszy przypadek, gdy na mocy chińskich Środków Kontroli Bezpieczeństwa Inwestycji Zagranicznych nakazano rozwiązanie już sfinalizowanej transakcji . Analitycy prawni opisali to jako wymaganie od stron, by „cofnęły czas” po tym, jak Meta zdążyła już zintegrować operacje Manus .

Separacja operacyjna i odcięcie dostępu do danych

11 czerwca 2026 roku Bloomberg poinformował, że Meta zakończyła podział operacyjny z Manus i wstrzymała wszelką wymianę danych . Oto szczegóły:

• Meta postawiła zaporę ogniową między sobą a Manus, uniemożliwiając startupowi i jego pracownikom dostęp do swoich wewnętrznych systemów danych .
• Pracownicy Meta nie mogą już używać narzędzi Manus do projektów wewnętrznych .
• Odcięcie dostępu do danych obowiązuje od początku czerwca 2026 roku .

CNBC i TechCrunch potwierdziły następnie te doniesienia, zauważając, że obie firmy pracują obecnie nad dostosowaniem się do nadzwyczajnego polecenia Pekinu, aby odwrócić transakcję .

Plan wart miliard dolarów: założyciele odkupują firmę

W maju 2026 roku trzej współzałożyciele Manus – Xiao Hong, Ji Yichao i Zhang Tao – zaczęli badać strategię odkupu, aby odzyskać firmę od Meta i spełnić nakaz rozwiązania umowy wydany przez Pekin . Według Bloomberga:

• Założyciele rozmawiają o pozyskaniu około 1 miliarda dolarów od zewnętrznych inwestorów .
• Runda finansowania wyceniłaby Manus na co najmniej 2 miliardy dolarów, czyli tyle, ile pierwotnie zapłaciła Meta .
• Założyciele mogą dołożyć własne pieniądze, aby pokryć ewentualny niedobór środków .
• Udany odkup prawdopodobnie doprowadziłby do restrukturyzacji Manus jako joint venture z siedzibą w Chinach, z docelowym debiutem giełdowym w Hongkongu .

W tym roku w Hongkongu odnotowano gwałtowny wzrost liczby debiutów spółek z sektora AI, w tym chińskich startupów takich jak MiniMax i Zhipu .

Stanowiska inwestorów: Benchmark kontra azjatyccy udziałowcy

TechCrunch doniósł, że dynamika wśród inwestorów już się różnicuje wzdłuż linii USA/Azja :

• Benchmark (z siedzibą w Kalifornii): Otrzymał już swoje środki z akwizycji Meta .
• Azjatyccy udziałowcy (Tencent, HSG, ZhenFund): Zainwestowali dalej w firmę i współpracują przy procesie rozwiązania umowy .

Szersza rozprawa: Ograniczenia inwestycyjne i w podróżowaniu

Sprawa Manus wywołała kaskadę nowych kontroli chińskiego rządu nad odpływem technologii AI, kapitału i talentów.

Nowe wymogi zatwierdzania inwestycji z USA: 24 kwietnia 2026 roku – trzy dni przed formalną blokadą – Bloomberg poinformował, że chińscy regulatorzy, w tym NDRC, nakazali czołowym firmom AI odrzucanie amerykańskiego kapitału w rundach finansowania bez wyraźnej zgody rządu . Wśród firm, których to dotyczy, znalazły się Moonshot AI (rozważająca IPO w Hongkongu), StepFun i ByteDance – tej ostatniej nakazano blokowanie wtórnej sprzedaży akcji amerykańskim inwestorom . Chiny później sformalizowały bardziej restrykcyjne przepisy dotyczące inwestycji wychodzących, kodyfikując tę postawę .

Rozszerzone ograniczenia w podróżowaniu dla talentów AI: 26 maja 2026 roku Bloomberg poinformował, że Chiny rozszerzyły ograniczenia w podróżach zagranicznych na czołowych specjalistów AI w firmach prywatnych, w tym Alibaba i DeepSeek . Naukowcy, założyciele i kadra kierownicza zaangażowani w „zaawansowane prace nad AI uznawane za strategicznie ważne” potrzebują teraz zgody rządu przed wyjazdem za granicę . Kontrole, które wcześniej dotyczyły głównie naukowców nuklearnych i przedsiębiorstw państwowych, teraz obejmują wymóg deponowania paszportów przez niektórych badaczy .

Pozycja Manus podczas rozwiązania transakcji

Manus przeniósł swoją bazę korporacyjną do Singapuru jeszcze przed eskalacją starcia regulacyjnego . Nawet gdy transakcja się rozpadała, firma kontynuowała działalność – jej agent podobno zarządzał ponad 50 jednoczesnymi zadaniami, od analizy sieci społecznościowych po transakcje finansowe .

Co to oznacza dla transgranicznych transakcji AI

Sprawa Meta-Manus sygnalizuje definitywny koniec struktur typu „de-China” opartych na Singapurze, które mają na celu ominięcie zasięgu regulacyjnego Pekinu . Jak zauważył Axios, blokada ta oznacza „koniec 'Singapore washing'” jako realnej strategii korporacyjnej dla chińskich firm technologicznych w pozyskiwaniu zagranicznego finansowania i zawieraniu transakcji .

Dla amerykańskich nabywców precedens jest jednoznaczny: zamknięta, zintegrowana transakcja może zostać nakazowo cofnięta, z koniecznością zarówno separacji technologii, jak i odwrócenia przepływów kapitału .

Podsumowanie osi czasu