Dolar rozbija euro: EUR/USD spada poniżej 1,16 po szokująco dobrych danych z USA

Zmiana oczekiwań co do stóp procentowych: kluczowa przewaga dolara

Siła raportu NFP natychmiast przełożyła się na rynek długu i oczekiwania monetarne. Jeszcze przed publikacją, analitycy banku MUFG ostrzegali, że EUR/USD jest wyjątkowo podatny na umocnienie dolara w przypadku dobrych danych z rynku pracy. Raport z 172 000 nowych etatów idealnie wpisał się w ten scenariusz .

Komentarze rynkowe potwierdziły, że optymistyczne dane o zatrudnieniu gwałtownie zmniejszyły zakłady inwestorów na cięcia stóp Fed . W praktyce oznacza to, że różnica w rentowności między amerykańskimi a europejskimi obligacjami przesunęła się na korzyść dolara. Kiedy rynek wycenia, że Fed dłużej utrzyma wyższe stopy procentowe, amerykańska waluta staje się bardziej atrakcyjna dla globalnego kapitału. Ten mechanizm był głównym motorem wyprzedaży euro.

Techniczne załamanie: wybicie poniżej 1,16

Z punktu widzenia analizy technicznej, poziom 1,16 był kluczową linią obrony dla euro. Przed publikacją danych, presja na tę barierę narastała wraz z umacnianiem się dolara, napędzanym rosnącymi rentownościami amerykańskich obligacji i pozytywnymi danymi z rynku pracy .

Po publikacji raportu NFP, poziom ten został przełamany . Na wykresie 4-godzinnym, EUR/USD znalazł się poniżej kluczowych średnich kroczących, a wskaźnik RSI spadł w okolice 27, co sugeruje silny impet spadkowy, ale jednocześnie zbliżanie się do strefy wyprzedania . Technicy rynkowi zaczęli wówczas wskazywać na potencjalny dalszy cel spadkowy w okolicach 1,14. Przełamanie 1,16 zmieniło sentyment z neutralnego na zdecydowanie niedźwiedzi dla euro.

Perspektywy przed kluczową decyzją EBC

Uwaga rynku przesuwa się teraz na Europejski Bank Centralny. Uczestnicy rynku spekulują co do skali i retoryki nadchodzącej podwyżki stóp procentowych w strefie euro. Problem dla wspólnej waluty polega na tym, że nawet jeśli EBC podniesie stopy, może to nie wystarczyć do trwałego odzyskania siły.

Głównym zagrożeniem dla euro pozostaje dywergencja w polityce monetarnej. Dobre dane z USA sugerują, że Fed może być mniej skłonny do luzowania polityki, podczas gdy EBC zmaga się ze słabością gospodarki strefy euro. Dopóki napływ pozytywnych danych z USA będzie redukował oczekiwania na cięcia stóp Fed, EUR/USD pozostanie podatny na dalsze spadki . Aby sytuacja techniczna uległa poprawie, byki musiałyby w pierwszej kolejności odzyskać i ustabilizować kurs powyżej poziomu 1,16.