Ropa na krawędzi: Dlaczego ceny szybują w górę i co dalej z kryzysem w cieśninie Ormuz?

Zakłócenia w cieśninie Ormuz

• Przez ten szlak wodny – którym przepływa około 20% światowych dostaw ropy – od 28 lutego praktycznie ustal ruch tankowców .
• Państwa Zatoki Perskiej (Irak, Arabia Saudyjska, Kuwejt, Zjednoczone Emiraty Arabskie, Katar, Bahrajn) zostały zmuszone do zbiorowego wstrzymania wydobycia 7,5 miliona baryłek dziennie, ponieważ ich magazyny są przepełnione .
• Ograniczone jest ponad 11 milionów baryłek dziennie produkcji ropy i kondensatu z regionu Zatoki, a dostęp do ponad 80 milionów ton rocznie dostaw LNG (ok. 20% globalnej podaży) pozostaje zablokowany .
• Globalne wydobycie ropy spadło w marcu o 10,1 miliona baryłek dziennie – to największy miesięczny spadek w historii .

Spadające zapasy ropy w USA

• Zapasy ropy naftowej w USA skurczyły się o 2,8 miliona baryłek w tygodniu kończącym się 22 maja (dane Amerykańskiego Instytutu Naftowego, API). Nastąpiło to po rekordowym spadku o 9,1 miliona baryłek tydzień wcześniej .
• Amerykańska Agencja Informacji Energetycznej (EIA) odnotowała spadek o 3,33 miliona baryłek w tym samym tygodniu .
• Bank JP Morgan ostrzegł, że komercyjne zapasy ropy w gospodarkach rozwiniętych mogą "zbliżyć się do operacyjnie stresujących poziomów" już na początku czerwca .

Prognozy rynkowe: przed nami dalsza zmienność

• W swojej majowej prognozie krótkoterminowej (STEO) EIA zakłada późniejsze ponowne otwarcie cieśniny Ormuz i dłuższy okres odbudowy wstrzymanej produkcji. W efekcie przewiduje utrzymujące się wysokie ceny i znaczące spadki zapasów przynajmniej do połowy 2026 roku .
• Firma analityczna Wood Mackenzie szacuje, że niedobory ropy i LNG utrzymają się do trzeciego kwartału 2026 roku .
• Wielu analityków (JP Morgan, Saudi Aramco, Międzynarodowa Agencja Energetyczna) ostrzega, że globalne zapasy benzyny i paliwa lotniczego mogą osiągnąć "krytycznie niskie poziomy" przed letnim sezonem wzmożonego popytu. Jeśli cieśnina pozostanie zamknięta do początku czerwca, rynki mogą ogarnąć "prawdziwa panika" – masowe wykupywanie i gromadzenie paliw .
• Cena ropy Brent gwałtownie skoczyła do 138 dolarów za baryłkę 7 kwietnia, osiągając najwyższy poziom od trzech lat. I choć od tego szczytu nieco spadła, fundamentalny deficyt podaży wciąż jest poważny .