Niepewność wokół rozejmu USA–Iran podbiła ceny ropy i schłodziła nastroje na giełdach

Amerykańskie kontrakty giełdowe spadały wczesnym rankiem w poniedziałek 28 września, a ceny ropy rosły. Nastroje pogorszyły się po tym, jak prezydent Donald Trump odrzucił irańską propozycję dotyczącą ponownego otwarcia cieśniny Ormuz. Inwestorzy obawiali się, że przedłużająca się niepewność podtrzyma presję na ceny energii i utrudni walkę z inflacją. 518

Poranne notowania: spadki kontraktów, wzrost cen ropy

Kontrakty terminowe na Dow Jones traciły około 180 punktów, czyli 0,4%. Kontrakty na S&P 500 spadały o 0,4%, a na Nasdaq-100 — o 0,7%. Ropa Brent drożała o 1,6%, do około 106 dolarów za baryłkę. Amerykańska ropa WTI zyskiwała 1,1%, osiągając 93,47 dolara. 518

Giełdy azjatyckie rozpoczęły dzień ostrożnie. Dostępne informacje nie pozwalają natomiast wiarygodnie określić porannego kierunku notowań na europejskich parkietach ani srebra. W przypadku złota raporty z różnych godzin pokazują odmienne odczyty: jedno poranne zestawienie podawało 4286 dolarów za uncję i wzrost o 0,49%, a inne — spadek o 2,06%, do 4196,18 dolara, o godz. 10.00 czasu pakistańskiego. To różne migawki z rynku, a nie jeden wspólny kurs otwarcia. 182740

Poprzedni tydzień na plusie, ale obligacje ciążyły technologiom

Mimo nerwowej atmosfery Wall Street zakończyła poprzedni tydzień wzrostami. Dow Jones zyskał w skali tygodnia 0,3%, przerywając serię trzech kolejnych tygodni spadków. W piątek indeks wzrósł o 0,91%, S&P 500 o 0,49%, a Nasdaq Composite o 0,47%. 15

Jednocześnie rentowności obligacji skarbowych USA mocno rosły. W tygodniowym przeglądzie rynku odnotowano, że rentowność papierów 10-letnich osiągnęła najwyższy poziom od 2007 roku. Wyższe dochody z obligacji mogą zwiększać atrakcyjność tych papierów względem akcji, a rosnący koszt pieniądza szczególnie mocno odczuwają spółki technologiczne. W środę Nasdaq spadł o 1,1%, gdy wyprzedaż obligacji ciążyła sektorowi. Dostępne dane nie pozwalają rzetelnie porównać tygodniowych stóp zwrotu poszczególnych dużych firm technologicznych. 26

Dlaczego znaczenie miały Iran, ropa i inflacja

Odrzucenie przez Trumpa irańskiej propozycji dotyczącej cieśniny Ormuz ponownie podważyło nadzieje na rozejm. Wzrost cen ropy może przełożyć się na wyższe koszty energii, a te z kolei podsycać obawy o inflację. 18

Dla inwestorów ważne było także to, co droższa ropa może oznaczać dla polityki pieniężnej. Rynek mierzył się już z wysokimi rentownościami obligacji i oczekiwaniami, że Rezerwa Federalna (Fed), czyli amerykański bank centralny, może jeszcze podnieść stopy procentowe. Droższy kredyt zwykle utrudnia finansowanie działalności i może obniżać wyceny akcji; szczególnie wrażliwe bywają spółki, których wartość w dużej mierze zależy od przyszłych zysków, jak wiele firm technologicznych. 236

Jakie dane z USA obserwowali inwestorzy

W kalendarzu na ten tydzień znalazły się trzy ważne publikacje: raport o inflacji PCE zaplanowany na 30 września, indeks ISM dla przemysłu — na 1 października — oraz wrześniowy raport z rynku pracy, który miał ukazać się 2 października. PCE to wskaźnik cen wydatków konsumpcyjnych, uważnie śledzony przez Fed. Razem te dane mogły dostarczyć inwestorom kolejnych wskazówek o inflacji i kondycji gospodarki, a tym samym wpłynąć na oczekiwania dotyczące stóp procentowych. 2021