• Runda seed (maj 2026): 6,4 mln USD, którą poprowadził Blockchange Ventures
• Runda pre-seed (2025): 2,3 mln USD

W rundzie seed udział wzięły Coinbase Ventures, Compound VC, Primitive Ventures oraz aniołowie biznesu. Środki mają przyspieszyć rozwój sieci rozliczeniowej Cycles i pierwszych produktów.

Założyciel i geneza

Firma została założona przez Ethana Buchmana, znanego przede wszystkim jako współzałożyciel Cosmos i były lider Informal Systems. Cycles powstało jako spin-off z prac w ramach tego ekosystemu, których celem była poprawa infrastruktury finansowej i efektywności kapitałowej na rynkach opartych na blockchainie.

Problem, który Cycles próbuje rozwiązać

Rynki kryptowalut wciąż w dużej mierze opierają się na rozliczeniach bilateralnych, gdzie każda transakcja lub płatność jest rozliczana indywidualnie między dwiema stronami. Taka struktura rodzi kilka problemów:

• Duże ilości płynności muszą być wstępnie zdeponowane, aby rozliczyć transakcje
• Kapitał jest blokowany na wielu kontach lub giełdach
• Ryzyko kontrahenta i ryzyko rozliczenia wzrasta podczas zmiennych rynków

Cycles proponuje, aby wiele zobowiązań między firmami handlowymi, giełdami i przepływami płatności mogło być kompensowanych wzajemnie przed rozliczeniem, co zmniejsza ilość kapitału, który musi przepłynąć.

Jak działa sieć rozliczeniowa Cycles

Cycles został zaprojektowany jako otwarta sieć rozliczeniowa, która agreguje zobowiązania między wieloma uczestnikami. Zamiast rozliczać każdą transakcję osobno, system oblicza zobowiązania netto w całej sieci.

To podejście, znane jako rozliczenia wielostronne, może znacząco zmniejszyć całkowitą ilość środków potrzebnych do rozliczenia zestawu transakcji.

Architektura platformy łączy kilka technologii:

• Algorytmy rozliczeń wielostronnych: kompensują zobowiązania między wieloma stronami jednocześnie, zamiast rozliczać transakcje jedna po drugiej.
• Zaufane środowiska wykonawcze (TEE): bezpieczne środowiska sprzętowe używane do prywatnego przetwarzania wrażliwych danych finansowych.
• Dowody z zerową wiedzą (ZKPs): kryptograficzne dowody, które weryfikują poprawność wyników rozliczeń bez ujawniania poufnych informacji handlowych.

Razem te narzędzia pozwalają uczestnikom potwierdzić, że rozliczenia są prawidłowe, przy jednoczesnym zachowaniu prywatności salda, kontrahentów i pozycji.

Zmniejszenie zapotrzebowania na płynność i ryzyka rozliczenia

Poprzez kompensowanie zobowiązań przed rozliczeniem, Cycles ma na celu:

• Zmniejszenie wymogów dotyczących płynności: mniej kapitału musi być przesunięte lub zablokowane jako zabezpieczenie.
• Ograniczenie ekspozycji na kontrahenta: rozliczenie netto zmniejsza liczbę zaległych zobowiązań między firmami.
• Poprawę efektywności kapitałowej: uczestnicy mogą rozliczyć więcej aktywności przy mniejszym kapitale obrotowym.

Szerszym celem jest rozwiązanie strukturalnych nieefektywności na rynkach kryptowalut, gdzie rozdrobniona płynność i rozliczenia bilateralne tworzą ryzyko operacyjne i ograniczenia kapitałowe.

Produkty Cycles

Cycles Prime

Cycles Prime to instytucjonalny produkt rozliczeniowy firmy, przeznaczony dla firm handlowych i uczestników rynku. Umożliwia firmom prywatne kompensowanie i rozliczanie zobowiązań między kontrahentami bez ujawniania wrażliwych danych finansowych.

Cycles Pay

Cycles Pay to aplikacja płatnicza dla firm i osób prywatnych. Transakcje są chronione za pomocą dowodów z zerową wiedzą, dzięki czemu wrażliwe dane finansowe – takie jak salda i historia transakcji – pozostają prywatne, ale w razie potrzeby można je zweryfikować.

Partnerzy początkowi

Cycles uruchamia swoją instytucjonalną infrastrukturę rozliczeniową z Lynq i FalconX jako partnerami „anchor”. Partnerstwa te mają pomóc w uruchomieniu uczestnictwa w sieci i walidacji modelu rozliczeniowego na podstawie rzeczywistej aktywności handlowej.

Dlaczego sieci rozliczeniowe mają znaczenie w kryptowalutach

Tradycyjne rynki finansowe w dużej mierze polegają na izbach rozliczeniowych, które kompensują zobowiązania i zmniejszają ryzyko systemowe. Cycles stara się wprowadzić podobne mechanizmy na rynki kryptowalut, zachowując jednocześnie decentralizację i prywatność.

Jeśli się powiedzie, wielostronna sieć rozliczeniowa może pozwolić uczestnikom rynku na rozliczanie większej liczby transakcji przy mniejszym kapitale, potencjalnie poprawiając płynność i stabilność na rynkach aktywów cyfrowych.

• Runda seed (maj 2026): 6,4 mln USD, którą poprowadził Blockchange Ventures
• Runda pre-seed (2025): 2,3 mln USD

W rundzie seed udział wzięły Coinbase Ventures, Compound VC, Primitive Ventures oraz aniołowie biznesu. Środki mają przyspieszyć rozwój sieci rozliczeniowej Cycles i pierwszych produktów.

Założyciel i geneza

Firma została założona przez Ethana Buchmana, znanego przede wszystkim jako współzałożyciel Cosmos i były lider Informal Systems. Cycles powstało jako spin-off z prac w ramach tego ekosystemu, których celem była poprawa infrastruktury finansowej i efektywności kapitałowej na rynkach opartych na blockchainie.

Problem, który Cycles próbuje rozwiązać

Rynki kryptowalut wciąż w dużej mierze opierają się na rozliczeniach bilateralnych, gdzie każda transakcja lub płatność jest rozliczana indywidualnie między dwiema stronami. Taka struktura rodzi kilka problemów:

• Duże ilości płynności muszą być wstępnie zdeponowane, aby rozliczyć transakcje
• Kapitał jest blokowany na wielu kontach lub giełdach
• Ryzyko kontrahenta i ryzyko rozliczenia wzrasta podczas zmiennych rynków

Cycles proponuje, aby wiele zobowiązań między firmami handlowymi, giełdami i przepływami płatności mogło być kompensowanych wzajemnie przed rozliczeniem, co zmniejsza ilość kapitału, który musi przepłynąć.

Jak działa sieć rozliczeniowa Cycles

Cycles został zaprojektowany jako otwarta sieć rozliczeniowa, która agreguje zobowiązania między wieloma uczestnikami. Zamiast rozliczać każdą transakcję osobno, system oblicza zobowiązania netto w całej sieci.

To podejście, znane jako rozliczenia wielostronne, może znacząco zmniejszyć całkowitą ilość środków potrzebnych do rozliczenia zestawu transakcji.

Architektura platformy łączy kilka technologii:

• Algorytmy rozliczeń wielostronnych: kompensują zobowiązania między wieloma stronami jednocześnie, zamiast rozliczać transakcje jedna po drugiej.
• Zaufane środowiska wykonawcze (TEE): bezpieczne środowiska sprzętowe używane do prywatnego przetwarzania wrażliwych danych finansowych.
• Dowody z zerową wiedzą (ZKPs): kryptograficzne dowody, które weryfikują poprawność wyników rozliczeń bez ujawniania poufnych informacji handlowych.

Razem te narzędzia pozwalają uczestnikom potwierdzić, że rozliczenia są prawidłowe, przy jednoczesnym zachowaniu prywatności salda, kontrahentów i pozycji.

Zmniejszenie zapotrzebowania na płynność i ryzyka rozliczenia

Poprzez kompensowanie zobowiązań przed rozliczeniem, Cycles ma na celu:

• Zmniejszenie wymogów dotyczących płynności: mniej kapitału musi być przesunięte lub zablokowane jako zabezpieczenie.
• Ograniczenie ekspozycji na kontrahenta: rozliczenie netto zmniejsza liczbę zaległych zobowiązań między firmami.
• Poprawę efektywności kapitałowej: uczestnicy mogą rozliczyć więcej aktywności przy mniejszym kapitale obrotowym.

Szerszym celem jest rozwiązanie strukturalnych nieefektywności na rynkach kryptowalut, gdzie rozdrobniona płynność i rozliczenia bilateralne tworzą ryzyko operacyjne i ograniczenia kapitałowe.

Produkty Cycles

Cycles Prime

Cycles Prime to instytucjonalny produkt rozliczeniowy firmy, przeznaczony dla firm handlowych i uczestników rynku. Umożliwia firmom prywatne kompensowanie i rozliczanie zobowiązań między kontrahentami bez ujawniania wrażliwych danych finansowych.

Cycles Pay

Cycles Pay to aplikacja płatnicza dla firm i osób prywatnych. Transakcje są chronione za pomocą dowodów z zerową wiedzą, dzięki czemu wrażliwe dane finansowe – takie jak salda i historia transakcji – pozostają prywatne, ale w razie potrzeby można je zweryfikować.

Partnerzy początkowi

Cycles uruchamia swoją instytucjonalną infrastrukturę rozliczeniową z Lynq i FalconX jako partnerami „anchor”. Partnerstwa te mają pomóc w uruchomieniu uczestnictwa w sieci i walidacji modelu rozliczeniowego na podstawie rzeczywistej aktywności handlowej.

Dlaczego sieci rozliczeniowe mają znaczenie w kryptowalutach

Tradycyjne rynki finansowe w dużej mierze polegają na izbach rozliczeniowych, które kompensują zobowiązania i zmniejszają ryzyko systemowe. Cycles stara się wprowadzić podobne mechanizmy na rynki kryptowalut, zachowując jednocześnie decentralizację i prywatność.

Jeśli się powiedzie, wielostronna sieć rozliczeniowa może pozwolić uczestnikom rynku na rozliczanie większej liczby transakcji przy mniejszym kapitale, potencjalnie poprawiając płynność i stabilność na rynkach aktywów cyfrowych.