AnswersPublished23 sources
Boom na serwery AI napędza producentów MLCC z Guangdong
Jeden serwer AI wykorzystuje około 15–25 tys. kondensatorów MLCC, co podnosi popyt na komponenty o wysokiej pojemności, niezawodności i wydajności energetycznej.
Opublikowane przezEdytowane za pomocą GPT-5.6 TerraObrazy wygenerowane za pomocą GPT Image 2
Research answer
Key takeaways
- Jeden serwer AI wykorzystuje około 15–25 tys. kondensatorów MLCC, co podnosi popyt na komponenty o wysokiej pojemności, niezawodności i wydajności energetycznej.
- W I półroczu 2026 r. Three Circle osiągnął 6,423 mld RMB przychodów i 1,932 mld RMB zysku netto, a Fenghua — odpowiednio 3,50 mld RMB oraz 290 mln RMB.
- Viiyong stawia na miniaturyzację i wysoką pojemność, ale jego ekspozycję na AI na razie lepiej pokazują technologia, kwalifikacje u klientów i rozbudowa mocy niż raportowane wyniki półroczne.
- Chińscy dostawcy zdobywają kolejne kwalifikacje, jednak japońskie i koreańskie firmy wciąż dominują w najbardziej zaawansowanym segmencie MLCC dla serwerów AI.
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: How have Chaozhou Three-circle (Group), Fenghua and Viiyong—the “three musketeers” of Guangdong’s MLCC industry—benefited from the AI-comput. Article summary: AI infrastructure has turned MLCCs from a low-profile commodity into a power-delivery bottleneck: a mainstream AI server reportedly uses roughly 30,000 capacitors, far more than conventional servers. That is lifting volu. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fa
MLCC, czyli wielowarstwowe kondensatory ceramiczne, są mikroskopijnymi elementami o dużym znaczeniu dla infrastruktury AI. Stabilizują i odsprzęgają zasilanie procesorów, pamięci oraz układów dostarczania energii. W systemach AI, gdzie obciążenie energetyczne jest wyjątkowo gęste i szybko się zmienia, potrzeba ich znacznie więcej: według danych branżowych jeden serwer AI zawiera około 15–25 tys. MLCC. 53
To przesuwa uwagę na trzech istotnych producentów z prowincji Guangdong: Chaozhou Three-Circle (Group), Fenghua Advanced Technology i Viiyong. Ich wyniki za pierwszą połowę 2026 r. oraz plany inwestycyjne wskazują na wyraźną poprawę popytu i miksu produktowego. Nie oznacza to jednak, że każdy wzrost można przypisać wyłącznie sztucznej inteligencji.
Dlaczego serwery AI są tak ważne dla rynku MLCC
Sprzęt AI podnosi zarówno liczbę potrzebnych kondensatorów, jak i wartość parametrów technicznych. W płytach serwerowych, systemach zasilania oraz urządzeniach optycznej transmisji danych potrzebne są MLCC o wysokiej pojemności, wysokim napięciu pracy, wysokiej częstotliwości, niskiej impedancji i dużej niezawodności. Dla dostawców, którzy przejdą wymagające procedury kwalifikacyjne, popyt ze strony serwerów AI jest więc atrakcyjniejszy niż szeroki rynek elektroniki konsumenckiej. 17
53
Ożywienie w 2026 r. obejmuje też lepsze warunki rynkowe i odbudowę cen części typów MLCC. To istotne zastrzeżenie: wyniki firm wspierają jednocześnie AI, elektronika samochodowa, automatyka przemysłowa, łączność optyczna oraz szersza poprawa cen komponentów. 1
2
Three-Circle: skala MLCC i dodatkowa ekspozycja na łączność optyczną
Początki Chaozhou Three-Circle sięgają lokalnej fabryki komponentów radiowych utworzonej w 1970 r. Z czasem firma rozbudowała działalność w obszarze zaawansowanej ceramiki elektronicznej — od materiałów elektronicznych i ceramicznych, przez komponenty, po urządzenia komunikacyjne i części do sprzętu. 20
18
W przypadku rozwoju infrastruktury AI jej atutem nie jest wyłącznie skala produkcji MLCC. Spółka działa również w segmencie ceramicznych komponentów do łączności optycznej, a więc uczestniczy w dwóch kluczowych elementach infrastruktury: zasilaniu serwerów oraz szybkich połączeniach optycznych między nimi. 17
24
Wyniki za pierwsze półrocze były bardzo mocne. Three-Circle podał przychody w wysokości 6,423 mld RMB, o 54,82% wyższe rok do roku, oraz przypadający akcjonariuszom zysk netto w wysokości 1,932 mld RMB, wzrost o 56,18%. Skorygowany zysk netto zwiększył się o 69,66%. Firma wskazała na większy popyt na komponenty elektroniczne i rozwiązania dla łączności optycznej. W MLCC pomogły większe uznanie ze strony klientów, lepsza koniunktura, normalizacja cen części specyfikacji oraz wzrost sprzedaży ilościowej. 1
2
9 lipca 2026 r. Three-Circle zadebiutował również na giełdzie w Hongkongu, uzyskując status spółki notowanej równocześnie na rynkach A i H. Emisja przyniosła około 7,046 mld HKD wpływów netto. 20 Dodatkowy kapitał zwiększa możliwości inwestowania w technologię, automatyzację i ekspansję zagraniczną, ale o trwałym efekcie zdecyduje wykonanie strategii w produktach z wyższej półki, a nie samo finansowanie.
Fenghua: od pioniera krajowej produkcji do produktów o wyższych parametrach
Fenghua Advanced Technology z Zhaoqing była jednym z pionierów produkcji MLCC w Chinach — w 1985 r. firma sprowadziła z USA kompletną linię produkcyjną. 17 Jej znaczenie w obecnym cyklu wynika z wychodzenia poza standardowe kondensatory dla elektroniki konsumenckiej w stronę produktów o większej pojemności i wyższym napięciu, a także komponentów dla motoryzacji, przemysłu i zastosowań wymagających wysokiej niezawodności.
Spółka deklaruje rozwijanie MLCC, rezystorów i cewek indukcyjnych pod kątem większej pojemności, napięcia, niezawodności i precyzji — między innymi dla obliczeń AI oraz elektroniki samochodowej. 2
W I półroczu 2026 r. Fenghua osiągnęła 3,50 mld RMB przychodów, o 26,28% więcej niż rok wcześniej, oraz 290 mln RMB zysku netto przypadającego akcjonariuszom, co oznacza wzrost o 74,01%. Zysk netto w samym drugim kwartale wyniósł 202 mln RMB i był o około 127% wyższy niż w pierwszym kwartale. 1
9
Dane spółki studzą jednak narrację o firmie będącej czystą ekspozycją na AI. Produkty MLCC z wyższej półki stanowiły około 40% przychodów segmentu MLCC w pierwszym półroczu, a cały segment MLCC odpowiadał za około 40% przychodów grupy. 10 Fenghua korzysta więc z popytu związanego z AI i modernizacji produktów, ale jej wyniki nadal odzwierciedlają zdywersyfikowany biznes komponentów pasywnych oraz wzrost w motoryzacji, przemyśle i innych branżach końcowych.
Viiyong: młodszy specjalista od segmentu high-end
Viiyong, formalnie Guangdong Viiyong Electronic Technology, został założony w 2017 r. i ma siedzibę w Luoding, w mieście Yunfu w prowincji Guangdong. Firma specjalizuje się w wysokiej klasy kondensatorach MLCC. 32
Jej pozycja strategiczna różni się od dwóch notowanych, bardziej dojrzałych konkurentów. Materiały IPO Viiyong podkreślają specjalizację w miniaturowych kondensatorach o wysokiej pojemności i niezawodności, wykorzystywanych w elektronice konsumenckiej, przemyśle i motoryzacji. Według danych Frost & Sullivan przytoczonych w prospekcie, pod względem wolumenu sprzedaży w 2024 r. firma zajmowała pierwsze miejsce w Chinach i drugie na świecie w segmencie ultraminiaturowych MLCC — za Murata. 33
Dla zastosowań w serwerach AI kluczowa jest zdolność wytwarzania kondensatorów o wysokiej pojemności dzięki precyzyjnemu układaniu i laminowaniu warstw. Doniesienia związane z IPO wskazują, że Viiyong opracował proces przekraczający 1 200 warstw i rozpoczął seryjne dostawy odpowiednich modeli do czołowych producentów serwerów. 21
28 kwietnia 2026 r. giełda w Shenzhen przyjęła wniosek firmy o IPO na rynku ChiNext. Planowana emisja na 1,675 mld RMB ma w dużej części finansować rozbudowę mocy produkcyjnych wysokiej klasy MLCC. 21 W udostępnionych materiałach nie ma porównywalnego, publicznego raportu Viiyong za I półrocze 2026 r. Dlatego jego udział w fali AI najlepiej oceniać dziś przez pryzmat technologii, kwalifikacji u klientów i planowanej rozbudowy mocy, a nie półrocznych zysków.
Jeden klaster, trzy różne przewagi
Firmy działają w różnych częściach Guangdong: Three-Circle w Chaozhou, Fenghua w Zhaoqing, a Viiyong w Luoding w Yunfu. Branżowe publikacje nazywają je trzema muszkieterami MLCC z Guangdong i zaliczają do największego oraz najbardziej kompletnego klastra komponentów elektronicznych w Chinach. 17
Ich różnice mają znaczenie biznesowe:
- Three-Circle łączy kompetencje w ceramice elektronicznej, skalę w MLCC oraz komponenty dla łączności optycznej.
- Fenghua ma długo budowaną, szeroką platformę komponentów pasywnych i rozwija MLCC o wyższych parametrach.
- Viiyong jest młodszym specjalistą skoncentrowanym na miniaturyzacji i rozbudowie mocy w segmencie high-end.
Łącznie pokazują, dlaczego rozbudowa infrastruktury AI generuje popyt daleko poza samymi GPU i serwerami. W górę łańcucha dostaw rośnie znaczenie materiałów, precyzyjnej produkcji, kwalifikacji komponentów oraz połączeń optycznych.
Najważniejsze zastrzeżenie: popyt nie jest jeszcze równoznaczny z pozycją lidera
Wyniki z 2026 r. pokazują, że większe wolumeny i lepsze ceny MLCC przekładają się na zyski. Trwała przewaga w AI wymaga jednak czegoś więcej niż uczestnictwa w cyklicznym niedoborze podaży. Dostawca musi stale spełniać rygorystyczne wymagania dotyczące parametrów i kwalifikacji w serwerach, systemach zasilania i aplikacjach optycznych.
TrendForce wskazuje, że chińscy producenci zdobywają kolejne dopuszczenia i poprawiają pozycję w segmentach niskim oraz średnim, natomiast dostawcy z Japonii i Korei Południowej nadal dominują w najbardziej zaawansowanej części rynku MLCC dla serwerów AI. 34 Z perspektywy przemysłowej i inwestycyjnej pytanie jest więc proste: zwyciężą firmy, które zamienią obecny popyt w powtarzalne kontrakty na wysokomarżowe, zaawansowane produkty — a nie tylko skorzystają na ogólnym odbiciu cen.
Na razie trzy firmy z Guangdong przedstawiają trzy warianty tej samej historii o infrastrukturze AI: Three-Circle raportuje najsilniejsze wyniki i zyskał dostęp do hongkońskiego rynku kapitałowego; Fenghua przekuła modernizację portfolio w szybszy wzrost zysków; a Viiyong wybiera drogę specjalisty, łącząc rozwój technologii z rozbudową mocy produkcyjnych. Fala inwestycji w moc obliczeniową AI podniosła stawkę dla całej trójki, lecz ich zdolność do rywalizacji w najwyższym segmencie pozostanie decydującym sprawdzianem.
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
People also ask
What is the short answer to "Boom na serwery AI napędza producentów MLCC z Guangdong"?
Jeden serwer AI wykorzystuje około 15–25 tys. kondensatorów MLCC, co podnosi popyt na komponenty o wysokiej pojemności, niezawodności i wydajności energetycznej.
What are the key points to validate first?
Jeden serwer AI wykorzystuje około 15–25 tys. kondensatorów MLCC, co podnosi popyt na komponenty o wysokiej pojemności, niezawodności i wydajności energetycznej. W I półroczu 2026 r. Three Circle osiągnął 6,423 mld RMB przychodów i 1,932 mld RMB zysku netto, a Fenghua — odpowiednio 3,50 mld RMB oraz 290 mln RMB.
What should I do next in practice?
Viiyong stawia na miniaturyzację i wysoką pojemność, ale jego ekspozycję na AI na razie lepiej pokazują technologia, kwalifikacje u klientów i rozbudowa mocy niż raportowane wyniki półroczne.